2025年12月24日，昨日美国商务部补发的三季度GDP数据继续释放“经济增长韧性”信号，年化增速高达4.3%，显著高于市场预期的3.3%，推升美股向上突破并维持“圣诞老人行情”。周二美股收盘时，标普500指数收于6909.79点，再创历史新高。现货黄金 和现货白银再创纪录高位，在强增长背景下形成“股涨金涨”的市场格局。当前市场核心问题在于：强增长是否会削弱未来降息预期，进而引发风险资产分化？ 

各类资产行情与基本面分析 

1. 美股市场 

指数表现： 

• 道琼斯工业指数表现相对温和，微涨0.16%； 

• 标普500指数上涨0.46%，连续第四个交易日上涨并刷新历史高点； 

• 纳斯达克指数上涨0.57%，科技权重股继续领涨。 

个股焦点 :英伟达（NVIDIA, NVDA）盘中继续走强，大涨约 3%，推动其市值重返约4.6万亿美元水平；博通（Broadcom, AVGO）盘中表现强劲，高涨约 2.3%，在AI需求持续支撑与软硬件联动增长以及经济韧性十足的背景下表现稳健。 

驱动因素：英伟达的大涨是基于政策利好（对华出口有望恢复）、战略清晰化（退出云竞争）以及强劲宏观环境共同作用的结果。 

2. 外汇市场 

• 美元指数（DXY）跌破 98，一度低至自10月以来的最低位，节前受强劲美经济数据与避险资金流共振影响短期震荡； 

• 欧元/美元（EUR/USD）维持走高格局，尝试向年内高位区域靠拢，反映美元整体走软； 

• 美元/日元（USD/JPY）回落至 156.30 附近，日本央行政策正常化预期仍对汇价构成中期压制； 

• 英镑/美元（GBP/USD）延续相对强势，受益于英国通胀黏性及利率维持高位的预期。 

驱动因素:市场分析认为，强劲的增长数据强化了美联储短期内维持利率不变的观点，但并未改变市场对2026年将进行两次降息的普遍预期。 

3. 贵金属与大宗商品 

贵金属 

• 现货黄金（XAUUSD）强势再创纪录高位，一度接近 $4,500/oz，市场分析主要驱动源自地缘政治与供应链不确定性（例如与委内瑞拉/俄罗斯相关的事件）； 

• 现货白银（XAGUSD）表现异常强劲，大涨3.5%冲破 $70/oz 的心理关口，受工业需求、库存偏紧、以及避险与投机双重推动。 

大宗商品 

• WTI原油从年度低位连涨三日来到 $58.6 附近，总涨幅约 4.8% 。地缘政治与委内瑞拉、俄乌相关不确定性为上行动力。 

4. 加密资产 

• 比特币（BTC）和以太坊（ETH）在风险资产整体偏强的环境中，加密市场未能同步放量上行，显示短期资金更倾向于传统风险资产与贵金属； 

5. 今日关注 

• 美国至12月20日当周初请失业金人数