2025년 12월 4일,昨日美股3大指数集体低开,标普500指数跌0.21%; 美元指数跳至98.90,创4个月新低;现货黄金突破4220美黃币V TYPE反弹至9.33万录;

重点行情与基本면분析

1. 美股市场：经济数据疲软压 Manufacturer风险偏好，科技股领跌

标普500指数跌0.21%至6815.29点,道指跌0.22%至47371.62点,纳指跌0.42%至23315.58点;  

个股亮点:微软跌2.9%(AI软件需求不及预期)，半导体板块承压;  

核心驱动 :  

就业数据恶化：美國11月ADP就业减少3.2万人（预期增1万人），连续四个月下滑，创2023年初以来最差表现;  

政策预期升温：美联储12月降息概率升至90%，特朗普倾向鸽派候选人哈塞特接任美联储主席;  

机构观点：Brown Brothers Harriman이 指求疲软与消费放缓迹象，支持美联储进一步宽松.  

2. 外汇市场: 美원跌至 4个月 新低 ， 不美货币普涨

아름답다  

日本兑美元涨0.2%至155.54，印島卢比贬至90.28创历史新低;  

基本面解析：  

降息逻辑强化：ADP数据加剧经济放缓忧虑，美债收益率下行（10年期跌至4.05%）压移美虑;  

新兴市场分化：离岸人民币涨至7.0585（14个月新高），印島资本外流与贸易逆差拖累卢比。  

3. 贵金属：避险需求推升金银，白银供应担忧加剧

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宽松预期：美联储降息前景降低持有无息资产机会成本，实际利率下行利好金价;  

结构性短缺：전체球白银库存降至十年新低，光伏需求爆发加剧供应焦虑;  

技术면 : 黄金突破4200 美 元关键阻力 ，短期目标指向4250 美 元 .  

4. 大宗商품 : 铜价创历史新高，原油地缘风险溢价回落

铜시장 ：  

伦铜涨2%至11375.6美铜/吨，沪铜주력합합约突破9万元/吨;  

驱动逻辑：  

供应中断：智利、秘鲁铜矿罢工事件频发，LME注册库存降至18万吨低位;  

关税规避：交易商抢运现货铜至美國，避免潜关税，区域现货升水飙升;  

原油市场：WTI原油涨0.4%至58.9美元/桶;  

더 많은 공간: 俄乌和谈进进进进进压压地缘溢价, 但API库存增加248万桶限涨幅.  

5. 加密货币：比特币V형 반발弹，杠杆清算压력暂缓

主流币种：比特币从日低9.15万美元反弹至9.33万美元，以太坊跟涨;  

시장 정보:  

技术性修复:前期超卖后空头回补，衍生product未平仓合约环比增8%;  

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链上数据：巨鲸地址周增持1.2万枚BTC，显示长期投资者逢低布局。  

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