2025년 11월 3일 — 예상대로 연방준비제도(Fed)는 지난주 금리를 0.25%포인트 인하했지만, 12월 추가 인하 가능성을 낮추는 매파적인 메시지를 전달했습니다. 나스닥 지수는 이번 주 2.24% 상승했지만, 일중 변동폭은 더 컸습니다. 엔비디아의 시가총액은 $5조를 돌파하며 역사적인 이정표를 세웠습니다. 현물 금 가격은 2.65% 하락했지만 $4,000을 유지했고, 미국 달러 지수는 99.7로 상승하며 두 달 만에 최고치를 기록했습니다. 시장의 핵심은 여전히 "정책 재조정"과 "지정학적 위험 고조" 사이의 치열한 줄다리기입니다.
미국 주식 시장: 기술 부문의 급격한 변동, 엔비디아는 역사적 이정표 달성
주간 성과: 나스닥 +2.24%, S&P 500 +0.71%, 다우존스 +0.75% — 모두 월간 상승세를 이어가고 있습니다(나스닥은 7개월 연속 상승세를 보이고 있습니다).
중요한 이정표: 엔비디아의 시가총액이 1조 4천억 달러를 돌파하여 이 수준에 도달한 최초의 상장 기업이 되었습니다. 주가는 이번 주에 81조 3천억 달러 이상 상승했습니다.
편광 성능:
선두주자: Amazon +10.6%(클라우드 사업 성장률이 3년 만에 최고치를 기록); Google +5%(3분기 매출이 처음으로 $1,000억을 돌파).
뒤처진 기업: Meta -11%(3분기 이익은 83%로 급락); Microsoft -2%(Azure 클라우드 성장률은 예상치에 못 미침).
주요 동인:
AI 수요 검증: 엔비디아의 블랙웰 칩은 향후 5분기 동안 1조4천억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상되며, 퀄컴은 시장 지배력에 도전하기 위해 AI200 칩을 출시했습니다.
정책 배경: 연준이 금리를 3.75%~4.00%로 인하하면서 자금 조달 압박은 완화되었지만, 강경한 기조로 인해 가치 평가 확대는 제한되었습니다.
귀금속: 금은 급격한 변동 후 $4,000 위에서 안정세를 보이며 중앙은행 매수로 장기 전망이 뒷받침되고 있습니다.
현물 금: 주간 범위는 5%를 넘었고, $3,870까지 잠시 하락한 후 반등하여 $4,003에서 마감했습니다.
현물 은: +0.19%에서 $48.68로 6개월 연속 상승세를 기록했습니다.
기본 사항:
강경파의 금리 인하 영향: 파월은 "12월 금리 인하는 확실한 것이 아니다"라고 말했고, 이로 인해 금 가격은 3%의 단일 일 급락을 촉발했습니다.
지정학적 지원: 베네수엘라에 대한 미국의 잠재적 군사 행동 계획과 가자지구의 불안정한 휴전은 금의 안전 자산으로서의 매력을 강조합니다.
상반된 전망: 시티은행은 단기적으로 하락세를 예상(목표 $3,800)하는 반면, HSBC는 2026년 상반기에 금 가격이 $4,400까지 상승할 것으로 전망합니다.
외환시장: 달러화 2개월 만에 최고치 경신, 엔화는 연간 최저치로 하락
달러: DXY +0.77%가 99.7로 상승, 강경한 연준의 수사에 힘입어 상승.
엔화: 일본은행이 정책을 변경하지 않아 금리 차이가 벌어지면서 1달러당 153.50엔으로 하락해 2월 이후 최저치를 기록했습니다.
핵심 논리: 연방준비제도(Fed)(매파)와 일본은행(비둘기파) 간의 상이한 정책 노선이 캐리 트레이드 활동을 재개하는 데 영향을 미쳤습니다.
상품: 베네수엘라 위험 프리미엄 상승으로 석유 수요-공급 갈등 직면
WTI 원유: 이번 주 1.2% 하락하여 $60.8을 기록했지만, 미국이 베네수엘라에 군사 공격을 감행할 것이라는 보도에 따라 금요일에 반등했습니다.
운전자:
공급 압박: OPEC+의 생산량 증가 가능성에 대한 기대가 가격에 영향을 미쳤고, EIA 재고 감소로 인해 약세가 상쇄되지 못했습니다.
지정학적 프리미엄: 베네수엘라에 대한 미국의 군사적 조치가 취해지면 단기적으로 유가가 $65까지 상승할 수 있습니다.
암호화폐: 규제 불확실성 증가로 비트코인 가격 4% 가까이 하락
주요 코인: 비트코인 -3.8% ~ $105,000; 이더리움이 하락했습니다.
정책적 역풍: 중국 인민은행은 암호화폐 투자에 대한 단속을 재차 강조했고, 미국 증권거래위원회(SEC)는 스테이블코인에 대한 감시를 강화했습니다.
이번 주 주목해야 할 주요 이벤트
연방준비제도 이사회 연설자: 뉴욕 연방준비제도 총재 윌리엄스와 세인트루이스 연방준비제도 총재 무살렘의 연설 — 12월 금리 경로에 대한 잠재적 단서.
중앙은행:
영국 중앙은행 정책 결정 - 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상되지만, 투표 결과가 엇갈리면 GBP 변동성이 커질 수 있음.
호주 중앙은행은 지속적인 인플레이션 속에서도 금리를 유지할 가능성이 높습니다.
미국 데이터: 정부 폐쇄 지속(비농업 고용이 다시 지연될 가능성) 속에서 ADP 고용과 ISM 서비스 PMI가 주요 지표로 활용될 전망.
미국 대법원: 관세 권한 사건은 대통령의 권한을 제한하고 무역 긴장에 대한 우려를 완화할 수 있다.
지정학적: 베네수엘라 사태의 전개 - 상황이 악화되면 석유의 위험 프리미엄이 높아질 수 있다.
