{"id":3594,"date":"2026-01-12T17:34:52","date_gmt":"2026-01-12T06:34:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3594"},"modified":"2026-01-12T17:34:53","modified_gmt":"2026-01-12T06:34:53","slug":"amillex-daily-market-commentary-december-nfp-misses-expectations-but-falling-unemployment-signals-ongoing-labor-market-resilience","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/2026\/01\/12\/amillex-daily-market-commentary-december-nfp-misses-expectations-but-falling-unemployment-signals-ongoing-labor-market-resilience\/","title":{"rendered":"Commento giornaliero di Amillex sui mercati | I dati sull&#039;occupazione non agricola di dicembre non raggiungono le aspettative, ma il calo della disoccupazione segnala una continua resilienza del mercato del lavoro.\u00a0"},"content":{"rendered":"<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-1 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\">Il 12 gennaio 2026, in seguito alla pubblicazione del primo rapporto annuale sui Nonfarm Payrolls (dati relativi all&#039;occupazione non agricola) lo scorso venerd\u00ec, i mercati globali sono entrati in una nuova fase di riprezzamento, con gli investitori che valutano i segnali contrastanti provenienti dal mercato del lavoro statunitense. La crescita dell&#039;occupazione a dicembre si \u00e8 attestata a soli 50.000 posti, ben al di sotto dei 73.000 previsti, prolungando il rallentamento delle assunzioni osservato alla fine del 2025. Tuttavia, il tasso di disoccupazione \u00e8 inaspettatamente sceso a 4,41 TP3T, contribuendo a smorzare il sentiment di mercato e ad attenuare le immediate preoccupazioni di recessione. Dal punto di vista strutturale, la debolezza dell&#039;occupazione nel settore manifatturiero si \u00e8 contrapposta alla continua crescita delle assunzioni nel settore pubblico, evidenziando un contesto di mercato del lavoro disomogeneo. La retribuzione oraria media \u00e8 aumentata di 0,31 TP3T su base mensile, in linea con le aspettative, suggerendo che le pressioni salariali rimangono contenute. Essendo il primo rapporto sul mercato del lavoro completamente normalizzato dopo le recenti interruzioni dovute alla chiusura del governo, i dati rafforzano la narrazione di un rallentamento delle assunzioni a fronte di un&#039;occupazione stabile, spingendo i mercati a uscire dalla modalit\u00e0 di trading festivo e a concentrarsi nuovamente sui fondamentali macroeconomici in vista del 2026.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-black-color has-text-color has-link-color has-medium-font-size wp-elements-2 wp-block-paragraph\"><strong>Classi di attivit\u00e0 e analisi fondamentale<\/strong>\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-3 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>1. Mercato azionario statunitense<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-4 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>Performance dell&#039;indice<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-5\" style=\"font-size:18px\"><strong>Indice Dow Jones Industrial Average:<\/strong>\u00a0Ha chiuso a 49.504,07, in rialzo di 0,481 punti. Sostenuto dai settori difensivi e dai titoli finanziari di grandi dimensioni, l&#039;indice ha continuato a mostrare una solida resilienza.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-6\" style=\"font-size:18px\"><strong>Indice S&amp;P 500:<\/strong>\u00a0L&#039;indice TP3T \u00e8 salito di 0,651 a 6.967, segnando un nuovo massimo storico di chiusura e sottolineando il persistente sentimento rialzista sul mercato.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-7\" style=\"font-size:18px\"><strong>Nasdaq Composite:<\/strong>\u00a0L&#039;indice TP3T ha guadagnato 0,811 punti, raggiungendo quota 23.671,35. Il continuo slancio dei settori legati all&#039;intelligenza artificiale e la ripresa dei titoli tecnologici a maggiore capitalizzazione hanno fornito un forte supporto all&#039;indice.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-8 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>Borsa in evidenza<\/strong>&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-9\" style=\"font-size:18px\"><strong>Tesla (TSLA):<\/strong>\u00a0Si \u00e8 registrata una forte volatilit\u00e0 all&#039;interno dell&#039;intervallo $440\u2013$450. Con il lancio su larga scala del sistema FSD v14 e l&#039;approvazione normativa per le operazioni di Robotaxi in alcune citt\u00e0, Tesla ha continuato la sua trasformazione da produttore di veicoli elettrici puri a leader nel settore della robotica basata sull&#039;intelligenza artificiale. Il supporto a breve termine si trova vicino a $430; una rottura sostenuta al di sopra di $450 potrebbe aprire la strada a un test dei massimi precedenti.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-10 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>2. Mercato dei cambi<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-11\" style=\"font-size:18px\"><strong>Indice del dollaro USA (DXY):<\/strong>\u00a0Il dollaro si \u00e8 mantenuto stabile intorno a quota 99,1, scambiando su livelli elevati. Nonostante le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, i premi per il rischio geopolitico e la domanda di beni rifugio hanno continuato a sostenerlo.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-12\" style=\"font-size:18px\"><strong>EUR\/USD:<\/strong>\u00a0L&#039;euro \u00e8 rimasto sotto pressione a causa del rafforzamento del dollaro e del calo dell&#039;inflazione nell&#039;eurozona, attestandosi intorno a 1,1637. La principale causa di debolezza rimane la divergenza di politiche tra la BCE e la Federal Reserve.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-13\" style=\"font-size:18px\"><strong>USD\/JPY:<\/strong>\u00a0Lo yen si \u00e8 indebolito notevolmente, con il cambio USD\/JPY che si \u00e8 avvicinato a quota 157,8. Sebbene la Banca del Giappone abbia accennato a possibili aumenti dei tassi di interesse, ci\u00f2 non \u00e8 ancora sufficiente a compensare i differenziali di rendimento che continuano a pesare sullo yen, spingendolo verso i minimi recenti.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-14 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>3. Metalli preziosi e materie prime<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-15 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>Metalli preziosi<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-16\" style=\"font-size:18px\"><strong>Oro spot (XAUUSD):<\/strong>\u00a0Si sono registrate prese di profitto a livelli elevati, con scambi intorno a $4,500\/oz. Nonostante il recente ritracciamento, le aspettative di tassi di interesse reali pi\u00f9 bassi e la continua domanda strutturale da parte delle banche centrali continuano a fornire un supporto di fondo.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-17\" style=\"font-size:18px\"><strong>Argento spot (XAGUSD):<\/strong>\u00a0\u00c8 rimasta altamente volatile, con l&#039;ultimo scambio vicino a $82\/oz.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-18 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>materie prime<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-19\" style=\"font-size:18px\"><strong>Petrolio greggio WTI:<\/strong>\u00a0Il prezzo si \u00e8 attestato a circa $59,1\/barile, in ripresa rispetto ai minimi di inizio anno.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-20 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>Fattori chiave:<\/strong>&nbsp;Le recenti misure adottate dagli Stati Uniti contro le esportazioni di petrolio venezuelano hanno attirato l&#039;attenzione del mercato. Sebbene le condizioni dell&#039;offerta globale rimangano generalmente favorevoli, queste interruzioni a breve termine hanno contribuito a mantenere i prezzi del petrolio all&#039;interno dell&#039;intervallo $55\u2013$60.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-21 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>4. Criptovalute e sviluppi macroeconomici<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-22\" style=\"font-size:18px\"><strong>Bitcoin (BTC):<\/strong>\u00a0Il prezzo si \u00e8 mantenuto al di sopra del livello $91.000 durante la sessione asiatica, registrando un modesto guadagno nelle 24 ore di circa 0,6%. L&#039;andamento dei prezzi rimane in un intervallo ristretto, riflettendo il posizionamento degli investitori istituzionali in un periodo di relativa calma per quanto riguarda i dati macroeconomici. Con i dati chiave sull&#039;inflazione ancora in sospeso questa settimana, il mercato non presenta un chiaro catalizzatore direzionale e il BTC sta attraversando una fase di consolidamento tecnico tra $90.000 e $92.000.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-23\" style=\"font-size:18px\"><strong>XRP (XRP\/USD):<\/strong>\u00a0Scambiato intorno a $2.06, con volatilit\u00e0 giornaliera in calo mentre i prezzi entrano in una fase di consolidamento dopo un periodo di forti guadagni. Dopo il forte rally dello scorso anno, l&#039;asset sta subendo una notevole pressione di prese di profitto a breve termine, poich\u00e9 i precedenti catalizzatori rialzisti sono gi\u00e0 stati scontati nel prezzo.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-24 wp-block-paragraph\" style=\"font-size:18px\"><strong>5. Argomenti per oggi<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li class=\"has-black-color has-text-color has-link-color wp-elements-25\" style=\"font-size:18px\">Oggi non sono previste pubblicazioni di dati economici di rilievo.\u00a0<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>January 12, 2026, following the release of the year\u2019s first Nonfarm Payrolls report last Friday, global markets have entered a renewed repricing phase as investors assess mixed signals from the U.S. labor market. December job growth came in at just 50,000, well below the 73,000 expected, extending the hiring slowdown seen late in 2025. 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