{"id":3331,"date":"2025-12-08T16:21:08","date_gmt":"2025-12-08T05:21:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3331"},"modified":"2025-12-23T19:31:20","modified_gmt":"2025-12-23T08:31:20","slug":"2025127en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/2025\/12\/08\/2025127en\/","title":{"rendered":"Commento giornaliero di Amillex sui mercati: le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed innescano un rally degli asset rischiosi, il dollaro USA scende per due settimane consecutive, il rame raggiunge un massimo storico, i segnali di un rialzo dei tassi da parte della BOJ sconvolgono i mercati."},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">8 dicembre 2025 \u2014 L&#039;indice del dollaro USA \u00e8 sceso a 99,00, il minimo delle ultime cinque settimane; l&#039;oro spot ha chiuso a 4.196,14 dollari l&#039;oncia, mentre l&#039;argento \u00e8 balzato di 3,321 dollari l&#039;oncia; il rame di Londra ha superato quota 11.375 dollari la tonnellata, raggiungendo un massimo storico; tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo, guidati dal Nasdaq.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Analisi settimanale delle performance e dei fondamentali per tutte le classi di attivit\u00e0.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Mercato valutario: il dollaro scende per due settimane consecutive, aumentano le aspettative di un rialzo del tasso di interesse dello yen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Indice del dollaro USA:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L&#039;indice TP3T ha chiuso la settimana in calo di 0,81 punti, attestandosi a 99,00, registrando il secondo calo settimanale consecutivo.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principali movimenti valutari:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">EUR\/USD ha superato quota 1,1650<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La coppia GBP\/USD ha toccato quota 1,3300.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il cambio USD\/JPY \u00e8 sceso sotto quota 155,00, registrando il calo settimanale pi\u00f9 consistente dalla fine di settembre.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fattori chiave:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La probabilit\u00e0 di un taglio dei tassi da parte della Fed sale a 90%:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Secondo i dati ADP, l&#039;occupazione \u00e8 diminuita di 32.000 unit\u00e0 (contro le 10.000 previste), mentre le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 191.000 (il livello pi\u00f9 basso degli ultimi tre anni). I dati contrastanti hanno rafforzato le speranze di un allentamento della politica monetaria.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Segnali di rialzo dei tassi da parte della BOJ:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il governatore Kazuo Ueda ha dichiarato che la Banca del Giappone &quot;valuter\u00e0 i pro e i contro di un aumento dei tassi&quot;. La probabilit\u00e0 di un aumento a dicembre \u00e8 salita a 70%, spingendo i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi ai livelli pi\u00f9 alti dal 2007.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Metalli preziosi: l&#039;argento guida con un massimo storico, l&#039;oro si consolida su livelli elevati.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Argento spot: +3,32% nella settimana, a 58,25 USD\/oz.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Oro spot: -0,5% per la settimana a 4.196,14 USD\/oz.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Analisi fondamentale:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Squilibrio tra domanda e offerta di argento:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Crescita esplosiva della domanda di fotovoltaico, unita a scorte globali in calo ai minimi da 10 anni. Un&#039;impennata dei canoni di leasing evidenzia una grave carenza sul mercato spot.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Risonanza di rifugio sicuro e riduzione della frequenza:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed hanno sostenuto l&#039;oro, sebbene la resilienza del dollaro abbia limitato i rialzi.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Materie prime: il rame raggiunge un livello record, il premio geopolitico sul petrolio si attenua.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercato del rame:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il prezzo del rame al LME \u00e8 salito nel corso del 2% a 11.375 dollari\/tonnellata.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il contratto principale del rame di Shanghai ha superato i 90.000 RMB\/tonnellata.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fattori chiave:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Interruzioni della fornitura:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Un incidente minerario negli impianti di Glencore in Cile ha costretto a ridurre la produzione. Il LME ha registrato un&#039;impennata di warrant annullati, con Mercuria che ha ritirato 50.000 tonnellate.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Commercio per eludere i dazi doganali:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I commercianti si sono affrettati a spedire rame fisico negli Stati Uniti, facendo schizzare alle stelle i premi spot regionali.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mercato petrolifero:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il petrolio WTI ha chiuso la settimana invariato a 59,33 dollari al barile.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tiro alla fune tra toro e orso:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I progressi nei colloqui di pace tra Russia e Ucraina hanno attenuato i premi di rischio geopolitico<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tuttavia, le scorte dell&#039;EIA statunitense sono aumentate di 2,8 milioni di barili, superando le aspettative e limitando i guadagni<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Azioni e obbligazioni: i titoli tecnologici statunitensi guidano i rialzi, le obbligazioni giapponesi subiscono forti vendite.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Andamento del mercato azionario statunitense:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">S&amp;P 500: +0,3%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nasdaq: +0,4%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dow Jones: modesti guadagni<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Punti salienti del settore:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I titoli tecnologici (Microsoft, Meta) hanno sovraperformato grazie all&#039;ottimismo sui tagli dei tassi d&#039;interesse.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I titoli energetici hanno sottoperformato<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sviluppi del mercato obbligazionario:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni \u00e8 salito a 4,138%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La curva dei rendimenti giapponesi si \u00e8 irripidita notevolmente (il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni \u00e8 salito a 3,445%).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Criptovalute: Bitcoin si stabilizza sopra i 93.000 dollari, permangono le incertezze normative.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principali token:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin: +1,2% nella settimana, raggiungendo i 93.075 USD.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ethereum ha seguito un aumento<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rischi legati alle politiche:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La Banca Popolare Cinese ha ribadito la sua stretta sulle attivit\u00e0 finanziarie illegali legate alle valute virtuali.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La SEC statunitense ha intensificato il controllo normativo<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Analisi approfondita degli eventi principali e del contesto politico<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Il taglio dei tassi di interesse da parte della Fed a dicembre \u00e8 ormai un consenso di mercato.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Supporto dati:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I dati deboli sull&#039;occupazione secondo l&#039;ADP e l&#039;inflazione PCE stabile a 2,81 (TP3T) offrono margine per un allentamento monetario.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Modifiche del personale:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Secondo alcune indiscrezioni, Trump starebbe valutando la possibilit\u00e0 di nominare il candidato pi\u00f9 accomodante Kevin Hassett come prossimo presidente della Federal Reserve, rafforzando le aspettative di un ulteriore allentamento monetario nel 2026.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Punti di vista istituzionali:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">JPMorgan prevede un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre, seguito da altri due tagli nel 2026.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della BOJ scatenano uno shock sul mercato obbligazionario globale.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Segnali politici:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">In modo insolito, Ueda ha fatto riferimento a una comunicazione fluida con il Primo Ministro Sanae Takaichi, lasciando intendere che il governo avesse acconsentito a un aumento delle tariffe.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Impatto sul mercato:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le forti vendite di obbligazioni giapponesi si sono propagate a livello globale; i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi hanno seguito lo stesso andamento, intensificando la pressione di liquidazione sulle operazioni di carry trade.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. L&#039;aggravarsi della crisi dell&#039;approvvigionamento di rame<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Avviso di disponibilit\u00e0:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le scorte del LME sono scese al di sotto della soglia critica di 100.000 tonnellate, aggravando la scarsit\u00e0 di offerta sul mercato spot.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Previsioni della domanda:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L&#039;espansione della potenza di calcolo per l&#039;intelligenza artificiale e l&#039;ammodernamento delle reti elettriche stanno guidando la domanda a lungo termine. L&#039;AIE avverte che l&#039;offerta globale di rame potrebbe subire una carenza di 201 tonnellate entro il 2035.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principali eventi economici da tenere d&#039;occhio questa settimana<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Riunioni di politica monetaria di pi\u00f9 banche centrali:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Banca di riserva australiana<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Banca del Canada<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Banca nazionale svizzera<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conferenza centrale sul lavoro economico della Cina (met\u00e0 dicembre)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Indice dei prezzi al consumo (CPI) e all&#039;ingrosso (PPI) della Cina a novembre<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Offerte di lavoro presso US JOLTS<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">PIL e indice dei prezzi al consumo della zona euro<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>December 8, 2025 \u2014 The U.S. Dollar Index slid to 99.00, a five-week low; spot gold closed at USD 4,196.14\/oz, while silver surged 3.32% for the week; London copper broke above USD 11,375\/ton to a record high; all three major U.S. equity indices closed higher, led by the Nasdaq. Weekly Performance &amp; Fundamental Analysis Across [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3332,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"ocean_front_end_style_editor":"no","ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":"","_members_access_role":[],"_members_access_error":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-3331","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-english-news","entry","has-media"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3331","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3331"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3331\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3333,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3331\/revisions\/3333"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3332"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}