{"id":2955,"date":"2025-10-20T15:37:11","date_gmt":"2025-10-20T04:37:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=2955"},"modified":"2025-12-23T19:29:14","modified_gmt":"2025-12-23T08:29:14","slug":"news20251019en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/2025\/10\/20\/news20251019en\/","title":{"rendered":"Analisi giornaliera del mercato di Amillex: la stagione degli utili negli Stati Uniti raggiunge il suo apice: focus sulla spesa in conto capitale per l'IA e sul predominio dei mercati "risk-off"."},"content":{"rendered":"
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20 ottobre 2025 \u2014 La scorsa settimana, i mercati globali hanno mostrato un andamento contrastante, in un braccio di ferro tra l'incertezza politica e la resilienza degli utili aziendali. L'oro spot ha superato quota 1.380\/oz, registrando il nono rialzo settimanale consecutivo; tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo, con il Nasdaq in aumento di 2.141 per la settimana. L'indice del dollaro USA \u00e8 sceso a 98,53, i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono calati sotto quota 41 e i prezzi del petrolio greggio sono diminuiti per la terza settimana consecutiva a causa del peggioramento degli squilibri tra domanda e offerta. I temi dominanti del mercato sono rimasti l'interazione tra le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e l'aumento delle tensioni geopolitiche.<\/h2>\n\n\n\n

Mercato azionario statunitense: la stagione degli utili si apre in modo stabile, ma la volatilit\u00e0 del settore bancario aumenta vertiginosamente.<\/h2>\n\n\n\n

Andamento dell'indice:<\/h2>\n\n\n\n

S&P 500 +1,7% (settimanale)<\/h2>\n\n\n\n

Dow Jones +1,56%<\/h2>\n\n\n\n

Nasdaq +2,14%, trainato da titoli tecnologici come Broadcom e Tesla.<\/h2>\n\n\n\n

Eventi di rischio: il 16 ottobre, le banche regionali statunitensi hanno perso oltre 100 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato in un solo giorno, con Zion Bank che ha subito un crollo di 151,3 miliardi di dollari a seguito di uno scandalo di frode sui prestiti.<\/h2>\n\n\n\n

Fattori determinanti fondamentali:<\/h2>\n\n\n\n

Resilienza degli utili: JPMorgan e Bank of America hanno entrambe superato le aspettative sugli utili del terzo trimestre; sebbene i margini di interesse netti siano rimasti sotto pressione, la qualit\u00e0 del credito nel complesso \u00e8 rimasta solida.<\/h2>\n\n\n\n

Sostegno alle politiche monetarie: il presidente della Fed, Powell, ha lasciato intendere che "la riduzione del bilancio potrebbe presto terminare". I mercati stanno ormai scontando pienamente un taglio dei tassi di 25 punti base a ottobre.<\/h2>\n\n\n\n

Metalli preziosi: l'oro raggiunge un massimo storico, l'argento registra oscillazioni vertiginose.<\/h2>\n\n\n\n

Riepilogo del mercato:<\/h2>\n\n\n\n

L'oro spot ha toccato un nuovo record a 1.380 oz, con un aumento di quasi 61 oz nella settimana, registrando il nono rialzo settimanale consecutivo.<\/h2>\n\n\n\n

L'argento ha brevemente superato quota $54, per poi crollare venerd\u00ec a $51,73, rimanendo comunque in rialzo di 3,5% dall'inizio della settimana.<\/h2>\n\n\n\n

Fattori chiave:<\/h2>\n\n\n\n

Aumento della domanda di beni rifugio: il blocco delle attivit\u00e0 governative statunitensi \u00e8 entrato nella sua terza settimana (il secondo pi\u00f9 lungo della storia) e il cessate il fuoco in Medio Oriente rimane fragile.<\/h2>\n\n\n\n

Acquisti da parte delle banche centrali: quest'anno le banche centrali di tutto il mondo hanno acquistato oltre 800 tonnellate d'oro; Standard Chartered ha alzato le sue previsioni sul prezzo dell'oro per il 2026 a 1.488 dollari l'oncia.<\/h2>\n\n\n\n

Estremi tecnici: l'RSI dell'oro rimane in territorio di forte ipercomprato; la Borsa dell'oro di Shanghai ha emesso un avviso di "controllo delle posizioni".<\/h2>\n\n\n\n

Valute e obbligazioni: il dollaro si indebolisce, i rendimenti scendono<\/h2>\n\n\n\n

Indice del dollaro: \u00e8 sceso di 0,71 TP3T a 98,53, il calo settimanale pi\u00f9 consistente da luglio.<\/h2>\n\n\n\n

Mercato dei titoli del Tesoro: i rendimenti decennali sono scesi sotto i 41 punti; l'utilizzo della SRF (Standing Repo Facility) della Fed \u00e8 balzato a 1 punto, 4 punti e 6,75 miliardi, il livello pi\u00f9 alto non di fine trimestre dall'inizio della pandemia di COVID-19.<\/h2>\n\n\n\n

Logica macroeconomica: la minaccia di Trump di imporre dazi doganali (100%) sui prodotti cinesi ha smorzato la propensione al rischio, favorendo flussi di capitali verso valute rifugio alternative come il franco svizzero.<\/h2>\n\n\n\n

Materie prime: il petrolio crolla a $58, l'AIE avverte del rischio di un'eccessiva offerta.<\/h2>\n\n\n\n

Petrolio WTI: in calo di 4,21 TP3T per la settimana, a $58\/barile; Brent sceso sotto $62.<\/h2>\n\n\n\n

L'AIE ha lanciato l'allarme su una "grave sovrabbondanza globale di offerta entro il 2026".\u201c<\/h2>\n\n\n\n

L'EIA ha segnalato un aumento consecutivo delle scorte; l'OPEC+ ha confermato il suo piano di aumento della produzione per novembre.<\/h2>\n\n\n\n

Livello strutturale minimo: $57.50 rappresenta la linea di costo marginale per il petrolio di scisto; una rottura al di sotto di tale livello potrebbe innescare tagli all'offerta.<\/h2>\n\n\n\n

Criptovalute: un problema tecnico di Paxos provoca un breve tumulto<\/h2>\n\n\n\n

Bitcoin: in calo di 2,3% a $112.000.<\/h2>\n\n\n\n

Ethereum: in calo di 4,5%.<\/h2>\n\n\n\n

Incidente: Paxos ha accidentalmente coniato 300 trilioni di token PYUSD (per un valore di circa $300 trilioni), che sono stati poi bruciati entro 22 minuti. La piattaforma DeFi Aave ha bloccato i mercati correlati.<\/h2>\n\n\n\n

Sentiment: Sebbene le aspettative di un taglio dei tassi sostengano la liquidit\u00e0, l'incertezza normativa continua a frenare l'appetito speculativo.<\/h2>\n\n\n\n

La stagione degli utili raggiunge il suo apice questa settimana.<\/h2>\n\n\n\n

Tecnologia: Tesla, Intel e AT&T (22-24 ottobre) \u2014 focus sulle linee guida per le spese in conto capitale nel campo dell'intelligenza artificiale.<\/h2>\n\n\n\n

ADR cinesi: China Telecom e China Unicom (23 ottobre) \u2014 la trasformazione dell'economia digitale sar\u00e0 uno dei temi principali.<\/h2>\n\n\n\n

Impatto sul mercato: FactSet prevede che gli utili dell'indice S&P 500 nel terzo trimestre aumenteranno dell'8,41% su base annua; qualsiasi sorpresa positiva potrebbe rafforzare la propensione al rischio.<\/h2>\n\n\n\n

Eventi chiave da seguire questa settimana<\/h2>\n\n\n\n

Blocco delle attivit\u00e0 del governo statunitense: se la situazione non si risolve, il rapporto sull'inflazione di settembre (24 ottobre) potrebbe essere l'unico dato cruciale prima della riunione del FOMC di ottobre.<\/h2>\n\n\n\n

Elezione per il Primo Ministro giapponese (21 ottobre): dopo la scissione tra il Partito Liberal Democratico e il Komeito, l'esito delle elezioni di Sanae Takaichi influenzer\u00e0 il sentiment sullo yen.<\/h2>\n\n\n\n

Vertice UE: discussione sui dazi doganali per i veicoli elettrici cinesi \u2013 potenziale volatilit\u00e0 per i titoli delle aziende di energia pulita.<\/h2>\n\n\n\n

Indice dei prezzi al consumo (CPI) USA di settembre (24 ottobre, 20:30): previsto +3,1% su base annua (rispetto al precedente 2,9%); anche l'indice dei prezzi al consumo core si attesta a 3,1%.<\/h2>\n\n\n\n

Indice PMI globale (24 ottobre): i dati deboli provenienti da Europa e Stati Uniti potrebbero acuire i timori di recessione.<\/h2>\n\n\n\n

Periodo di silenzio stampa della Fed: in vista della riunione di ottobre, non sono ammessi commenti pubblici; i mercati si baseranno sui dati sull'inflazione per ricalibrare le aspettative.<\/h2>\n\n\n\n

Discorso di Lagarde alla BCE (22 ottobre): Prestate attenzione alla formulazione relativa all'"ultimo miglio" del controllo dell'inflazione.<\/h2>\n\n\n\n

Riunioni delle banche centrali: Turchia, Corea del Sud, Russia \u2014 l'attenzione si concentra sulla possibilit\u00e0 che i tagli dei tassi d'interesse nei mercati emergenti continuino.<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

October 20, 2025 \u2014 Last week, global markets showed a mixed pattern amid the tug-of-war between policy uncertainty and corporate earnings resilience. Spot gold surged past $4,380\/oz, marking its ninth straight weekly gain; all three major U.S. stock indexes closed higher, with the Nasdaq up 2.14% for the week. The U.S. dollar index fell to […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":2957,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"ocean_front_end_style_editor":"no","ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","_glsr_average":0,"_glsr_ranking":0,"_glsr_reviews":0,"ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":"","_members_access_role":[],"_members_access_error":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-2955","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-english-news","entry","has-media"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2955","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2955"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2955\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2958,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2955\/revisions\/2958"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2957"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2955"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2955"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2955"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}