Lundi 20 juillet 2026, en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique, les march\u00e9s mondiaux des mati\u00e8res premi\u00e8res ont connu une divergence des prix sur fond d'incertitudes internationales croissantes. L'exacerbation des tensions g\u00e9opolitiques a aliment\u00e9 une spirale d'inqui\u00e9tudes concernant l'approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique, provoquant une forte hausse du WTI \u00e0 l'ouverture, \u00e0 pr\u00e8s de 31\u00a0000\u00a0$, atteignant bri\u00e8vement un sommet d'un mois \u00e0 1\u00a0400\u00a0$\/baril avant de se consolider autour de 1\u00a0400\u00a0$\/baril. Cette flamb\u00e9e soudaine des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res a implicitement aggrav\u00e9 les craintes d'une r\u00e9surgence de l'inflation mondiale, constituant le principal catalyseur des premiers ajustements des primes de risque et de la r\u00e9\u00e9valuation des actifs.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 l'inverse, les tensions g\u00e9opolitiques actuelles n'ont pas r\u00e9ussi \u00e0 faire grimper les cours de l'or. Le cours de l'or au comptant a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 pour s'\u00e9tablir autour de $3\u00a0995\u00a0$\/oz. La logique macro\u00e9conomique dominante indique que la flamb\u00e9e des prix du p\u00e9trole repr\u00e9sente une menace inflationniste qui renforce la d\u00e9termination des principales banques centrales \u00e0 maintenir une politique mon\u00e9taire restrictive. Par cons\u00e9quent, les anticipations du march\u00e9 quant au maintien des taux directeurs dans une fourchette \u00e9lev\u00e9e de 3,5% \u00e0 3,75% pendant une p\u00e9riode prolong\u00e9e ont \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rablement renforc\u00e9es. Ce risque persistant de resserrement mon\u00e9taire accro\u00eet le co\u00fbt d'opportunit\u00e9 de la d\u00e9tention d'or, un actif non r\u00e9mun\u00e9rateur, et freine notamment la demande de valeurs refuges. \u00c0 court terme, le march\u00e9 de l'or est pris dans un affrontement intense entre \u2019\u00a0couverture inflationniste\u00a0\u201c et \u201d\u00a0compression mon\u00e9taire\u00a0\u201c, et les perspectives d\u00e9pendent fortement de la mani\u00e8re dont la r\u00e9percussion des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res influencera le calendrier des futurs changements de cap de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n\n\n
Analyse fondamentale et de la performance des actifs<\/p>\n\n\n\n
Performance de l'indice<\/p>\n\n\n\n
Indice S&P 500 (SP500)\u00a0: s'\u00e9changeait autour de 7\u00a0530 (7\u00a0530), en baisse de 38,63 points, soit 0,511\u00a0TP3T en s\u00e9ance. L'indice a subi des prises de b\u00e9n\u00e9fices apr\u00e8s avoir atteint de nouveaux sommets. Avec des primes de valorisation proches de leurs extr\u00eames historiques, les acteurs du march\u00e9 anticipent un ralentissement progressif de la croissance \u00e9conomique dans un contexte de taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s, ce qui entra\u00eene une rotation tactique des indices g\u00e9n\u00e9raux vers des secteurs d\u00e9fensifs \u00e0 forte rentabilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Indice Nasdaq 100 (T1)\u00a0: Il s'est n\u00e9goci\u00e9 autour de 28\u00a0902,00 points, progressant de 128,75 points (0,451\u00a0TP3T) en s\u00e9ance, \u00e0 contre-courant de la tendance. Les valeurs de croissance ont affich\u00e9 une forte surperformance. Malgr\u00e9 un contexte macro\u00e9conomique d\u00e9favorable pesant sur le d\u00e9nominateur, la visibilit\u00e9 des b\u00e9n\u00e9fices dans l'ensemble de la cha\u00eene d'approvisionnement de l'IA et la solidit\u00e9 des bilans des g\u00e9ants de la tech ont permis au Nasdaq de se maintenir au-dessus du seuil des 28\u00a0800 points.<\/p>\n\n\n\n
L'indice Dow Jones Industrial Average (DJI) s'est n\u00e9goci\u00e9 autour de 52\u00a0151,22 points, enregistrant une baisse significative de 407,04 points (0,771\u00a0TP3T) en s\u00e9ance. Les valeurs traditionnelles de rendement et les valeurs cycliques ont subi une forte pression \u00e0 la vente, fortement impact\u00e9es par la hausse des co\u00fbts des intrants de la cha\u00eene d'approvisionnement et un l\u00e9ger \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit des entreprises, ce qui a temporairement \u00e9rod\u00e9 l'attrait des valeurs industrielles et financi\u00e8res pour l'allocation de capital.<\/p>\n\n\n\n
Pleins feux sur l'\u00e9quit\u00e9<\/p>\n\n\n\n
Apple (AAPL)\u00a0: L\u2019action s\u2019est n\u00e9goci\u00e9e autour de $333,74, progressant de $0,48 (soit 0,14%) malgr\u00e9 la baisse g\u00e9n\u00e9rale du march\u00e9. Forte d\u2019une visibilit\u00e9 claire sur les mises \u00e0 niveau de son \u00e9cosyst\u00e8me mat\u00e9riel mondial et la commercialisation de l\u2019IA en p\u00e9riph\u00e9rie, Apple a d\u00e9montr\u00e9 d\u2019excellentes qualit\u00e9s d\u00e9fensives, se consolidant fermement au-dessus de la barre des $330.<\/p>\n\n\n\n
Tesla (TSLA)\u00a0: L\u2019action s\u2019\u00e9changeait \u00e0 environ 380,84\u00a0TP4T, en baisse de 10,22\u00a0TP4T, soit 2,611\u00a0TP3T, en s\u00e9ance. L\u2019incertitude croissante li\u00e9e aux politiques commerciales mondiales, conjugu\u00e9e \u00e0 une nouvelle pression sur les marges du secteur automobile, a entra\u00een\u00e9 des sorties de capitaux des actifs de croissance \u00e0 forte volatilit\u00e9 et \u00e0 forte valorisation.<\/p>\n\n\n\n
Alphabet (GOOGL)\u00a0: Cot\u00e9 \u00e0 environ $346,77, en baisse de 2,17%\u00a0; Amazon (AMZN)\u00a0: Cot\u00e9 \u00e0 environ $247,23, en baisse de 1,06%\u00a0; Intel (INTC)\u00a0: Cot\u00e9 \u00e0 environ $95,04, en baisse de 2,00%. Cette divergence de performance marqu\u00e9e entre les g\u00e9ants technologiques refl\u00e8te des r\u00e9allocations de portefeuille intraday tr\u00e8s fines effectu\u00e9es par les fonds d'investissement \u00e0 long terme en r\u00e9action \u00e0 des perspectives de chiffre d'affaires incertaines.<\/p>\n\n\n\n
Indice du dollar am\u00e9ricain (DXY)\u00a0: Il s\u2019\u00e9changeait autour de 100,798, en l\u00e9g\u00e8re hausse de 0,044 point (0,04%) en s\u00e9ance. Le billet vert a d\u00e9montr\u00e9 une solide r\u00e9sistance technique au-dessus du seuil psychologique de 100. Alors m\u00eame que le cycle de resserrement mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale approche de son d\u00e9nouement, les vuln\u00e9rabilit\u00e9s syst\u00e9miques des principales \u00e9conomies hors \u00c9tats-Unis et les tensions g\u00e9opolitiques latentes \u00e0 l\u2019\u00e9tranger maintiennent stables les positions longues sur le dollar \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, enfermant le DXY dans une figure de retournement.<\/p>\n\n\n\n
Euro\/Dollar (EUR\/USD)\u00a0: La paire s\u2019est n\u00e9goci\u00e9e autour de 1,14319, en baisse de 0,05% en s\u00e9ance. Confront\u00e9e \u00e0 des vents contraires li\u00e9s \u00e0 la stagflation, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) a d\u00fb faire face \u00e0 des divisions internes croissantes concernant le rythme des baisses de taux. Ce plafonnement de la dynamique haussi\u00e8re a emp\u00each\u00e9 l\u2019euro d\u2019atteindre le seuil de 1,15, le contraignant \u00e0 \u00e9voluer dans une fourchette \u00e9troite.<\/p>\n\n\n\n
Dollar am\u00e9ricain \/ Yen japonais (USDJPY)\u00a0: La paire s\u2019est n\u00e9goci\u00e9e autour de 162,411, cl\u00f4turant stable. Le diff\u00e9rentiel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre les \u00c9tats-Unis et le Japon restant \u00e0 des niveaux historiques extr\u00eames, le carry trade a conserv\u00e9 une forte dynamique. Malgr\u00e9 les menaces d\u2019intervention de la Banque du Japon, la fuite des capitaux, aliment\u00e9e par la recherche de liquidit\u00e9s, a maintenu la paire dans une zone \u00e0 haut risque au-dessus de 162.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e9taux pr\u00e9cieux<\/p>\n\n\n\n
Or au comptant (XAUUSD)\u00a0: s\u2019\u00e9changeait autour de 3\u00a0999,71\u00a0TP4T\/oz, en baisse de 16,94\u00a0TP4T (0,421\u00a0TP3T) en s\u00e9ance. L\u2019or a rencontr\u00e9 une forte r\u00e9sistance technique et une liquidation massive de positions longues au moment m\u00eame o\u00f9 il approchait le seuil historique des 4\u00a0000\u00a0TP4T. N\u00e9anmoins, la d\u00e9dollarisation structurelle et l\u2019accumulation de liquidit\u00e9s par les banques centrales continuent de consolider un solide support pour le m\u00e9tal jaune.<\/p>\n\n\n\n
Argent au comptant (XAGUSD)\u00a0: s\u2019\u00e9changeait \u00e0 environ $56,4321\/oz, en hausse de 0,5321 point, soit 0,95%, contre la tendance. L\u2019argent a maintenu sa nette surperformance par rapport \u00e0 l\u2019or, soutenu par une demande industrielle in\u00e9lastique li\u00e9e aux infrastructures d\u2019\u00e9nergie verte et par son pouvoir d\u2019attraction unique en tant qu\u2019instrument de couverture contre la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
mati\u00e8res premi\u00e8res<\/p>\n\n\n\n
P\u00e9trole brut WTI (XTIUSD)\u00a0: s\u2019\u00e9changeait autour de $84,19\u00a0$\/baril, en hausse de 2,25%. Cette forte progression haussi\u00e8re s\u2019explique par un double catalyseur\u00a0: une flamb\u00e9e soudaine des primes de risque g\u00e9opolitique au Moyen-Orient et un respect plus rapide que pr\u00e9vu des quotas de production de l\u2019OPEP+. \u00c0 court terme, le march\u00e9 anticipe d\u00e9sormais fortement des perturbations structurelles de l\u2019offre.<\/p>\n\n\n\n
Bitcoin (BTCUSD)\u00a0: \u00c9chang\u00e9 autour de $64\u00a0639, en baisse de 0,07% en s\u00e9ance. Apr\u00e8s une longue p\u00e9riode de forte volatilit\u00e9, le BTC s\u2019est stabilis\u00e9 horizontalement juste en dessous de son pivot technique critique de $65\u00a0000. Face \u00e0 une contraction marginale de la liquidit\u00e9 macro\u00e9conomique mondiale, le principal indicateur num\u00e9rique est confront\u00e9 \u00e0 un goulot d\u2019\u00e9tranglement cyclique en mati\u00e8re d\u2019absorption de capitaux.<\/p>\n\n\n\n
Ethereum (ETHUSD)\u00a0: s'\u00e9changeait \u00e0 environ 1\u00a0872,84\u00a0TP4T, en l\u00e9g\u00e8re hausse de 0,101\u00a0TP3T. Limit\u00e9e par l'absence d'applications d\u00e9centralis\u00e9es innovantes sur la blockchain et par des frais de gaz r\u00e9seau constamment bas, la performance d'Ethereum s'est av\u00e9r\u00e9e moins \u00e9lastique que celle des actifs tangibles traditionnels et du S&P\u00a0500, les capitaux restant en retrait dans l'attente d'un point d'inflexion macro\u00e9conomique d\u00e9cisif en mati\u00e8re de liquidit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
IPC Canada MoM<\/p>\n\n\n\n
M\u00e9diane de l'IPC de base du Canada en glissement annuel<\/p>\n\n\n\n
L'IPC de base du Canada a diminu\u00e9 d'une ann\u00e9e \u00e0 l'autre<\/p>\n\n\n\n
Canada CPI de base commun d'une ann\u00e9e \u00e0 l'autre<\/p>\n\n\n\n
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In the early Asian session on Monday, July 20, 2026, the global commodity markets experienced asset divergence amid rising international uncertainties. 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