{"id":3232,"date":"2025-11-27T20:20:07","date_gmt":"2025-11-27T09:20:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3232"},"modified":"2025-12-23T19:26:15","modified_gmt":"2025-12-23T08:26:15","slug":"20251126en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/fr\/2025\/11\/27\/20251126en\/","title":{"rendered":"Commentaire quotidien d'Amillex sur les march\u00e9s\u00a0: Les paris sur une baisse des taux alimentent le rebond des march\u00e9s \u00e0 risque mondiaux\u00a0; les actions am\u00e9ricaines progressent globalement, l'or d\u00e9passe 1\u00a0TP4T4\u00a0150, le dollar glisse sous la barre des 100."},"content":{"rendered":"
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27 novembre 2025 \u2014 Les march\u00e9s mondiaux ont connu une forte hausse mercredi, port\u00e9s par l'optimisme suscit\u00e9 par une probabilit\u00e9 de 90 % d'une baisse des taux de la Fed en d\u00e9cembre, ce qui a entra\u00een\u00e9 un rebond g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 des march\u00e9s \u00e0 risque. Les trois principaux indices boursiers am\u00e9ricains ont ouvert en hausse, le S&P 500 progressant de 0,411 % et le Nasdaq de 0,601 %. L'indice du dollar am\u00e9ricain a recul\u00e9 \u00e0 99,78, tandis que les devises autres que le dollar se sont renforc\u00e9es\u00a0; l'or au comptant a franchi la barre des 4\u00a0150 $\/oz, atteignant son plus haut niveau en trois semaines\u00a0; le bitcoin a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 \u00e0 86\u00a0700 $.<\/p>\n\n\n\n

1. Principaux mouvements du march\u00e9 et facteurs macro\u00e9conomiques<\/p>\n\n\n\n

1. Actions am\u00e9ricaines : Le secteur technologique en t\u00eate ; Oracle bondit de 6% gr\u00e2ce \u00e0 des r\u00e9sultats exceptionnels<\/p>\n\n\n\n

L'indice S&P 500 a progress\u00e9 de 0,411 % pour atteindre 6\u00a0793,55 points.<\/p>\n\n\n\n

Le Dow Jones progresse de 0,181 % pour atteindre 47\u00a0196,15 points.<\/p>\n\n\n\n

Le Nasdaq progresse de 0,601 \u00e0 23\u00a0163,19 points.<\/p>\n\n\n\n

Faits saillants du secteur :<\/p>\n\n\n\n

ETF semi-conducteurs +1,73%<\/p>\n\n\n\n

ETF technologique +1,13%<\/p>\n\n\n\n

ETF bancaire \u22120,13%<\/p>\n\n\n\n

D\u00e9m\u00e9nageurs d'entreprises :<\/p>\n\n\n\n

Oracle +6%\u00a0: La demande de bases de donn\u00e9es pilot\u00e9es par l\u2019IA explose\u00a0; la croissance des revenus cloud au troisi\u00e8me trimestre atteint un niveau record<\/p>\n\n\n\n

Dell +4%\u00a0: Les commandes de serveurs IA ont explos\u00e9\u00a0; l\u2019objectif de livraisons pour l\u2019ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 relev\u00e9 \u00e0 25 milliards de dollars.<\/p>\n\n\n\n

Principaux facteurs moteurs :<\/p>\n\n\n\n

Les attentes accommodantes s'intensifient :<\/p>\n\n\n\n

La probabilit\u00e9 d'une baisse des taux de la Fed en d\u00e9cembre a grimp\u00e9 \u00e0 90% ; le conseiller \u00e9conomique de la Maison Blanche, Kevin Hassett (un fervent partisan d'une baisse des taux), appara\u00eet comme un candidat s\u00e9rieux au poste de pr\u00e9sident de la Fed.<\/p>\n\n\n\n

Justification fond\u00e9e sur les donn\u00e9es\u00a0:<\/p>\n\n\n\n

Les ventes au d\u00e9tail de septembre n'ont progress\u00e9 que de 0,21 % par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, ce qui indique un ralentissement et renforce le discours sur l'assouplissement de la tendance.<\/p>\n\n\n\n

2. March\u00e9 des changes : Le dollar chute \u00e0 99,78 ; la faiblesse du yen persiste.<\/p>\n\n\n\n

DXY a baiss\u00e9 de 0,05% pour atteindre 99,78<\/p>\n\n\n\n

L'EUR\/USD a progress\u00e9 \u00e0 1,1580\u00a0; le GBP\/USD \u00e0 1,3180.<\/p>\n\n\n\n

Le taux de change USD\/JPY s'est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 \u00e0 156,39.<\/p>\n\n\n\n

Contexte politique\u00a0:<\/p>\n\n\n\n

pivot de la Fed :<\/p>\n\n\n\n

Le gouverneur Milhan a plaid\u00e9 pour des \u00ab baisses de taux substantielles \u00bb ; le vice-pr\u00e9sident Williams a laiss\u00e9 entendre qu'une flexibilit\u00e9 politique \u00e0 court terme \u00e9tait possible.<\/p>\n\n\n\n

Dilemme de la Banque du Japon :<\/p>\n\n\n\n

Les anticipations de hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat se heurtent aux plans de relance budg\u00e9taire du Japon ; le yen reste sous pression en raison des op\u00e9rations de portage.<\/p>\n\n\n\n

3. M\u00e9taux pr\u00e9cieux\u00a0: L\u2019or d\u00e9passe les 4\u00a0150\u00a0$ gr\u00e2ce aux anticipations de baisse des taux et au risque g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n\n\n

L'or au comptant a progress\u00e9 de 0,45% pour atteindre $4\u00a0149\u00a0$\/oz\u00a0; les contrats \u00e0 terme du COMEX ont suivi la m\u00eame tendance haussi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

Facteurs favorables\u00a0:<\/p>\n\n\n\n

Incertitudes entourant les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine (Trump a fix\u00e9 le 27 novembre comme \u00ab date limite finale \u00bb).<\/p>\n\n\n\n

Les anticipations concernant les taux d'int\u00e9r\u00eat r\u00e9els am\u00e9ricains ont baiss\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Note technique :<\/p>\n\n\n\n

Le graphique journalier se maintient au-dessus de $4,100 ; les objectifs de hausse \u00e0 court terme sont de $4,200.<\/p>\n\n\n\n

4. Mati\u00e8res premi\u00e8res : R\u00e9\u00e9quilibrage du march\u00e9 p\u00e9trolier ; divergence des contrats \u00e0 terme agricoles<\/p>\n\n\n\n

Huile brute:<\/p>\n\n\n\n

Brent +0,03% \u00e0 $61,80\/baril<\/p>\n\n\n\n

WTI plat<\/p>\n\n\n\n

Connaissances fondamentales :<\/p>\n\n\n\n

Apaisement g\u00e9opolitique : les n\u00e9gociations russo-ukrainiennes progressent, r\u00e9duisant les craintes de perturbation des approvisionnements.<\/p>\n\n\n\n

Force de la demande :<\/p>\n\n\n\n

Les importations chinoises de p\u00e9trole brut en octobre ont augment\u00e9 de 121 030 milliards de barils par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente ; les stocks de l'EIA ont diminu\u00e9 de 2,8 millions de barils par rapport \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n\n\n

Agriculture:<\/p>\n\n\n\n

Ma\u00efs +1,2% (forte demande \u00e0 l'exportation am\u00e9ricaine)<\/p>\n\n\n\n

Soja +0,8%<\/p>\n\n\n\n

5. Crypto : Le Bitcoin recule l\u00e9g\u00e8rement ; les positions longues se d\u00e9nouent<\/p>\n\n\n\n

Bitcoin \u22120,2% \u00e0 $86\u00a0790<\/p>\n\n\n\n

Ethereum \u22120,4% \u00e0 $2\u00a0918<\/p>\n\n\n\n

Facteurs influen\u00e7ant le sentiment\u00a0:<\/p>\n\n\n\n

Rotation des capitaux : la vigueur des actions am\u00e9ricaines d\u00e9tourne les flux financiers des cryptomonnaies.<\/p>\n\n\n\n

Pressions r\u00e9glementaires : la SEC am\u00e9ricaine intensifie son examen des stablecoins ; Coinbase enregistre des sorties nettes de 120 millions de dollars.<\/p>\n\n\n\n

6. Actions mondiales : L'Asie et l'Europe suivent la hausse de Wall Street<\/p>\n\n\n\n

Nikkei 225 +1,8% \u00e0 49\u00a0559<\/p>\n\n\n\n

KOSPI +2,7% \u00e0 3\u00a0960<\/p>\n\n\n\n

EuroStoxx 50 +0,6% ; DAX +0,55%<\/p>\n\n\n\n

M\u00e9canisme de transmission :<\/p>\n\n\n\n

Les signaux accommodants de la Fed stimulent les anticipations de liquidit\u00e9s mondiales, dynamisant \u00e0 la fois les secteurs technologiques et cycliques.<\/p>\n\n\n\n