Amillex Daily Market Commentary | December NFP Misses Expectations, but Falling Unemployment Signals Ongoing Labor Market Resilience

Le 12 janvier 2026, suite à la publication vendredi dernier du premier rapport annuel sur l'emploi non agricole, les marchés mondiaux sont entrés dans une nouvelle phase de réévaluation, les investisseurs analysant les signaux mitigés du marché du travail américain. La création d'emplois en décembre s'est établie à seulement 50 000, bien en deçà des 73 000 attendus, prolongeant le ralentissement des embauches observé fin 2025. Cependant, le taux de chômage a baissé de manière inattendue à 4,41 milliards de dollars, contribuant à apaiser les craintes de récession immédiate. Sur le plan structurel, la faiblesse de l'emploi dans le secteur manufacturier contraste avec la poursuite des embauches dans le secteur public, soulignant un contexte de marché du travail inégal. Le salaire horaire moyen a progressé de 0,31 milliard de dollars par rapport au mois précédent, conformément aux attentes, ce qui suggère que les pressions salariales restent contenues. Premier rapport sur l'emploi entièrement normalisé après les récentes perturbations liées à la fermeture des services gouvernementaux, ces données confortent l'idée d'un ralentissement des embauches conjugué à une stabilité de l'emploi, incitant les marchés à sortir de leur rythme de consolidation post-fêtes et à se recentrer sur les fondamentaux macroéconomiques à l'aube de 2026.

Classes d'actifs et analyse fondamentale

1. Marché des actions américaines

Performance de l'indice

Indice Dow Jones : Clôture à 49 504,07, en hausse de 0,481 TP3T. Soutenu par les secteurs défensifs et les grandes valeurs financières, l’indice a continué de faire preuve d’une solide résilience.
Indice S&P 500 : Le cours a augmenté de 0,65% pour atteindre 6 967, marquant un nouveau record de clôture historique et soulignant le sentiment haussier persistant sur l’ensemble du marché.
Nasdaq Composite : L'indice a gagné 0,81% pour atteindre 23 671,35. La dynamique continue des thèmes liés à l'IA et le rebond des valeurs technologiques majeures ont fortement soutenu l'indice.

Pleins feux sur l'action

Tesla (TSLA) : Forte volatilité observée dans la fourchette $440–$450. Avec le déploiement à grande échelle de FSD v14 et l'approbation réglementaire des opérations de robotaxis dans certaines villes, Tesla poursuit sa transformation d'un constructeur de véhicules électriques en un acteur majeur de la robotique et de l'intelligence artificielle. Un support à court terme se dessine aux alentours de $430 ; un franchissement durable du seuil de $450 pourrait ouvrir la voie à un test des précédents sommets.

2. Marché des changes

Indice du dollar américain (DXY) : Le dollar est resté ferme aux alentours de 99,1, se négociant à des niveaux élevés. Malgré les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, les primes de risque géopolitiques et la demande de valeurs refuges ont continué de le soutenir.
EUR/USD : L'euro est resté sous pression face à un dollar plus fort et à un ralentissement de l'inflation dans la zone euro, s'échangeant dernièrement autour de 1,1637. La divergence des politiques entre la BCE et la Réserve fédérale demeure le principal facteur de frein à sa hausse.
USD/JPY : Le yen s'est sensiblement affaibli, le taux de change USD/JPY s'approchant des 157,8. Bien que la Banque du Japon ait laissé entendre qu'elle pourrait relever ses taux, cela n'a pas encore compensé les écarts de rendement qui continuent de peser sur le yen, le poussant vers ses récents plus bas.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

Or au comptant (XAUUSD) : On a observé des prises de bénéfices à des niveaux élevés, le cours se négociant autour de $4 500/oz. Malgré le récent repli, les anticipations de baisse des taux d'intérêt réels et la demande structurelle continue des banques centrales continuent d'apporter un soutien sous-jacent.
Argent au comptant (XAGUSD) : Le cours est resté très volatil, avec un dernier cours proche de $82/oz.

matières premières

Pétrole brut WTI : Le prix s'est établi à environ $59,1/baril, rebondissant après les plus bas du début d'année.

Principaux facteurs moteurs : Les récentes mesures américaines visant les exportations de pétrole vénézuélien ont attiré l'attention des marchés. Malgré un approvisionnement mondial globalement tendu, ces perturbations conjoncturelles ont contribué à maintenir les prix du pétrole dans la fourchette $55–$60.

4. Actifs crypto et évolutions macroéconomiques

Bitcoin (BTC) : Le cours s'est maintenu au-dessus du niveau de $91 000 durant la séance asiatique, enregistrant un gain modeste d'environ 0,6% sur 24 heures. Son évolution reste ancrée dans une fourchette, reflétant les positions institutionnelles dans un contexte d'accalmie macroéconomique. En l'absence de données clés sur l'inflation cette semaine, le marché manque d'un catalyseur directionnel clair et le BTC se consolide techniquement entre $90 000 et $92 000.
XRP (XRP/USD) : Le titre s'échange autour de $2,06, avec une volatilité quotidienne en baisse, les prix entrant dans une phase de consolidation après une période de forte hausse. Suite à la forte progression de l'année dernière, l'actif subit une pression notable à court terme liée à des prises de bénéfices, les précédents catalyseurs haussiers étant désormais déjà intégrés dans les cours.

5. Objectif du jour