Amillex Daily Market Commentary：Rate-Cut Expectations and Geopolitical Risks Drive Gold & Silver to New Highs, Oil Under Pressure Amid Russia-Ukraine Talks

29 décembre 2025. Lundi matin, en Asie, les métaux précieux ont poursuivi leur forte progression. L'or au comptant s'est maintenu autour de 4 537 dollars l'once, tandis que l'argent a atteint un record historique à 83,21 dollars l'once. Cette hausse s'explique par les anticipations croissantes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine en 2026, la faiblesse du dollar et l'escalade des risques géopolitiques. Parallèlement, le pétrole brut WTI s'échangeait près de 57,10 dollars le baril, les marchés étant attentifs à l'évolution des négociations de paix entre la Russie et l'Ukraine. Si le président américain Donald Trump et le président ukrainien Volodymyr Zelensky n'ont pas réussi à trouver un consensus sur les questions territoriales, les discussions sur les garanties de sécurité seraient sur le point d'aboutir.

Marchés des actions Les marchés sont restés globalement stables vendredi, dans un contexte de faible volume d'échanges lié aux fêtes de fin d'année. Les trois principaux indices américains ont enregistré de légères pertes, mais se sont maintenus proches de leurs records historiques, affichant une performance hebdomadaire toujours positive. Les investisseurs continuent de suivre de près le fameux « rallye de Noël », qui, s'il se concrétise, est souvent perçu comme un signal positif pour l'année à venir. Malgré les obstacles que représentent les droits de douane, les tensions géopolitiques et la volatilité des valeurs liées à l'IA, les principaux indices sont toujours en bonne voie pour afficher des gains à deux chiffres en 2025, tirés par les valeurs technologiques. Du côté sectoriel, les matériaux et la consommation discrétionnaire ont surperformé, tandis que l'immobilier a sous-performé. Côté actions, NVIDIA, Target et les sociétés minières de métaux précieux cotées aux États-Unis ont toutes enregistré de solides gains.

Dans le marché des métauxLe cycle haussier mondial des métaux précieux reste intact. L'argent a progressé de plus de 1 701 milliards de dollars depuis le début de l'année, tandis que l'or et le platine ont également atteint des sommets historiques. Les analystes estiment que l'argent pourrait frôler les 100 dollars l'once d'ici la fin de l'année, tandis que l'or viserait une fourchette de 4 800 à 5 000 dollars à moyen terme. Cependant, la demande physique montre des signes de divergence, la consommation d'or en Inde étant pénalisée par les prix élevés.

prix du pétrole Les prix ont chuté de plus de 21 000 milliards de tonnes la semaine dernière, les inquiétudes liées à une offre excédentaire mondiale continuant de dominer le marché. L’AIE prévoit que l’offre mondiale de pétrole en 2026 dépassera largement la demande. Tout progrès vers un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine – pouvant entraîner un allègement des sanctions sur le pétrole russe – pourrait modifier davantage la dynamique de l’offre mondiale.

Dans Marchés des changesLe yen japonais s'est affaibli durant la période des fêtes, tandis que le dollar américain s'est légèrement apprécié. Malgré les récentes hausses de taux de la Banque du Japon, la politique budgétaire expansionniste continue de peser sur le yen, incitant les autorités japonaises à évoquer à plusieurs reprises la nécessité d'une intervention. Les marchés anticipent généralement deux à trois baisses de taux de la Fed en 2026, ce qui maintiendra la pression à moyen terme sur le dollar.

Sur le front géopolitiqueTrump et Zelensky ont fait état de progrès substantiels sur les arrangements de sécurité lors des pourparlers russo-ukrainiens, bien que les questions territoriales demeurent non résolues. Parallèlement, les tensions entre les États-Unis et Israël persistent au sujet des négociations sur le cessez-le-feu à Gaza. D'autres développements, tels que les pourparlers parlementaires russo-américains prévus, la reprise de la part de marché de la construction navale sud-coréenne, la hausse des prix alimentaires au Japon et la volonté du Zimbabwe d'adopter un système monétaire unique sous le nom de ZiG, restent également au centre de l'attention.

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