Analyse quotidienne des marchés d'Amillex : Les actions américaines reculent face à l'essoufflement de l'élan suscité par la réouverture des administrations ; l'or franchit la barre des 4 210 $ et atteint son plus haut niveau en trois semaines ; le pétrole se stabilise autour de 58 $.
14 novembre 2025 — Les actions américaines ont reculé de manière généralisée jeudi, le Nasdaq perdant plus de 1,61 billion de points. L'or au comptant a franchi la barre des 4 210 dollars, atteignant son plus haut niveau depuis le 21 octobre. Les prix du pétrole se sont stabilisés autour de 58 dollars le baril après de fortes baisses en début de semaine. Le dollar américain s'est légèrement affaibli, tandis que le Bitcoin a rebondi de près de 11 billions de dollars. Le débat sur les marchés était centré sur le manque de données économiques et les divergences d'opinions concernant la politique de la Réserve fédérale.
Actions américaines : le secteur technologique en tête des baisses, l'énergie seule lueur d'espoir.
Le S&P 500 a chuté après 1% ;
Le Dow Jones a chuté de 300 points (-0,6%) ;
Le Nasdaq a perdu 1,69% ;
L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a chuté de 1,17% ;
L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 2,89%.
Principaux secteurs en baisse : Technologie (-0,7%), Semi-conducteurs (-1,2%) ;
Surperformance : L'ETF du secteur de l'énergie progresse de 0,6%, soutenu par la fermeté des prix du pétrole.
Récit principal :
« Les bonnes nouvelles sont déjà intégrées aux cours » — Des prises de bénéfices ont suivi la fin du blocage des services gouvernementaux américains qui a duré 43 jours.
Absence de données – Avec des rapports clés comme ceux sur l’emploi non agricole et l’IPC retardés, les marchés manquent d’un catalyseur directionnel clair.
Métaux précieux : L’or prolonge sa série de gains à cinq jours, les paris sur les valeurs refuges et les baisses de taux se confirmant.
Le cours de l'or au comptant a augmenté de 0,47% pour atteindre $4,210/oz, son plus haut niveau depuis le 21 octobre ;
L'argent a suivi la même tendance haussière, dépassant brièvement $52,5.
Conducteurs :
Anticipations de baisse des taux : les marchés intègrent désormais une probabilité de 68% d'une baisse des taux de la Fed en décembre ;
Demande de valeur refuge : L'absence de données économiques amplifie l'incertitude, provoquant des afflux de capitaux vers l'or.
Matières premières : Le pétrole se maintient à $58 face aux inquiétudes persistantes concernant l'approvisionnement de l'OPEP+
Le prix du pétrole brut WTI s'est stabilisé autour de $58/baril ;
Le prix du pétrole brut Brent oscillait autour de $62.
Principes fondamentaux :
Soutien à court terme : les stocks de pétrole brut américains ont diminué de 5,2 millions de barils (données API) ;
Pressions à long terme : le rapport mensuel de l'OPEP avertit que la surproduction potentielle au premier trimestre 2024 pourrait s'aggraver.
Point de vue institutionnel : UBS a noté que si l’OPEP+ n’accentue pas les réductions de production, les prix du pétrole pourraient tester le seuil de $55.
Change et crypto : Le dollar s'affaiblit légèrement, le bitcoin reprend $103,000
L'indice du dollar américain a reculé de 0,1% ;
La paire EUR/USD a progressé jusqu'à 1,1605 ;
La paire USD/JPY est restée stable à 154,75, les anticipations d'intervention limitant la volatilité ;
Bitcoin a gagné 1% pour atteindre $102 895, tandis qu'Ethereum a également progressé.
Logique principale : La volatilité croissante des actifs risqués pousse certains investisseurs vers des valeurs refuges comme le dollar américain et l’or.
Asie-Pacifique : le Nikkei 225 a progressé de 0,4% à 51 281, le TOPIX de 0,7% ;
Europe : STOXX 50 stable, DAX allemand en baisse de 0,1% ;
Flux de capitaux : L'Asie a bénéficié d'un regain d'optimisme concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, attirant des investissements étrangers dans les valeurs technologiques.
L'objectif du jour
Commentaire de la Fed : Remarques du président de la Fed de New York, John Williams — tout signe de ralentissement de la réduction du bilan pourrait stimuler les actifs à risque ;
Zone euro : données de la production industrielle de septembre ;
États-Unis : Rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole brut — une nouvelle baisse pourrait pousser le pétrole vers la résistance $60 ;
Résultats financiers : Walmart et Cisco (après la fermeture des bureaux), essentiels pour évaluer la résilience des consommateurs et les tendances en matière de dépenses informatiques des entreprises ;
Événements : Réunion du Comité technique de l'OPEP+ ; Réunion des ministres des Finances du G20 (Indonésie).
