Le 26 janvier 2026, les actions américaines ont évolué dans une fourchette étroite proche de leurs plus hauts historiques, les investisseurs restant sur leurs gardes avant la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale de l'année. L'appétit pour le risque est mis à rude épreuve par la résilience persistante du marché du travail et la persistance de l'inflation. Parallèlement, l'indice du dollar américain a oscillé modérément, reflétant la prudence des investisseurs institutionnels dans l'attente de signaux macroéconomiques majeurs. Le principal choc macroéconomique de cette période est survenu suite à une forte détérioration des relations commerciales et géopolitiques durant le week-end. Le gouvernement américain a brandi la menace, particulièrement agressive, d'imposer des droits de douane de 1001 030 dollars canadiens au Canada via les réseaux sociaux, en réponse directe aux récents échanges commerciaux entre le Premier ministre canadien et la Chine. Porté par une forte hausse de la demande de valeurs refuges et par les fluctuations des rendements réels, l'or a non seulement maintenu sa forte progression de la semaine précédente, mais a également franchi de manière décisive le cap historique des 1 400 000 dollars l'once, atteignant un pic proche des 1 400 000 dollars l'once. 

Analyse fondamentale et de la performance des actifs 

1. Marchés boursiers américains 

Performance de l'indice 

• Indice Dow Jones : Autour 49 120 (+0,09%). Après le rebond de la semaine dernière suite au meeting de Davos, le Dow Jones est entré dans une phase de consolidation serrée à des niveaux élevés. 
• S&P 500 : Autour 6 892Alors que le secteur de l'énergie continue de bénéficier du soutien des tensions géopolitiques, le sentiment général reste freiné par l'incertitude macroéconomique de cette « Super Week ». 
• Nasdaq Composite : Autour 25 608Les valeurs technologiques ont affiché des performances mitigées. Malgré le soutien structurel de la demande en informatique alimentée par l'IA, les segments à forte valorisation restent vulnérables aux prises de bénéfices, dans un contexte de hausse du rendement des obligations du Trésor à 10 ans. 

Points saillants de l'action 

• Intel (INTC) : Autour $45.08 (-17,02%). L'action a chuté de plus de 17% en une seule séance après que le PDG a reconnu des problèmes persistants de rendement de production et des contraintes d'approvisionnement continues. Conjuguée à l'aggravation des pertes de son activité de fonderie, cette situation a provoqué un effondrement de la confiance des investisseurs et déclenché des ventes paniques. Le titre teste actuellement à nouveau son niveau de résistance. Zone de support clé $42–45. 

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY) : Autour 97.20Le dollar a trouvé un soutien aux alentours de 98,60 et a légèrement rebondi. Les marchés suivent de près les indications que le président Jerome Powell donnera cette semaine concernant le rythme des baisses de taux en 2026. 
• EUR/USD : Autour 1.1855Le couple reste marqué par une rhétorique accommodante de la part des responsables de la BCE, ainsi que par des inquiétudes persistantes quant au protectionnisme commercial à long terme entre l'Europe et les États-Unis. 
• USD/JPY : Autour 154.80Alors que le sentiment de risque se stabilisait avant l'ouverture des marchés actions américains, la demande de yen comme valeur refuge s'est atténuée. 

3. Métaux précieux et matières premières 

Métaux précieux 

• Or au comptant (XAUUSD) : A franchi de manière décisive le record historique $5 000/oz niveau, atteignant des sommets près de $5,050. 
• Argent au comptant (XAGUSD) : Autour $106L'argent s'est maintenu fermement au-dessus du seuil des $100, soutenu à la fois par la tension sur l'offre industrielle et par une aversion croissante au risque. L'ancienne résistance s'est transformée en un solide support. 

matières premières 

• Pétrole brut WTI : Autour $61,20 par barilLes prix continuent de tester le niveau $60 dans un contexte de révisions à la baisse des prévisions de la demande mondiale, un équilibre fragile étant maintenu par les anticipations de coopération énergétique. 

4. Actifs crypto et évolutions macroéconomiques 

• Bitcoin (BTC) : Autour $86,665Après être passé sous le seuil des $90 000, le BTC recherche actuellement un support près de ce niveau. $85 000. 
• Ethereum (ETH) : Autour $2,830. Il est tombé sous le seuil clé de $3 000 et reste relativement faible. 

5. Focus du jour 

• Allemagne : Indice Ifo du climat des affaires de janvier 
• États-Unis : Commandes de biens durables de base de décembre (en glissement mensuel) 
• États-Unis : Commandes de biens durables de décembre (en glissement mensuel)