Amillex Daily Market Commentary | Services PMI Beats Expectations, Dollar Front-Runs NFP

Le 8 janvier 2026, les marchés financiers mondiaux ont fait preuve d'une grande résilience face à l'impact combiné des données macroéconomiques et des développements géopolitiques. Sur le marché des changes, l'optimisme suscité par la publication prochaine du rapport sur l'emploi non agricole (NFP) a fait grimper l'indice du dollar américain avant même sa parution. L'indice PMI des services américains de décembre s'est établi à 54,4, nettement supérieur aux prévisions de 52,2, témoignant d'une solide dynamique économique. Bien que les offres d'emploi JOLTS aient reculé à 7,15 millions, indiquant un léger ralentissement du marché du travail, cette tendance a renforcé la confiance dans un atterrissage en douceur, voire une possible reprise. L'appétit pour le risque est resté soutenu malgré des anticipations de politique monétaire plus restrictives, le S&P 500 atteignant un niveau record de 6 944 points. Parallèlement, le cours de l'or au comptant a bondi au-dessus de 1 400 000 $/oz, soutenu par les primes de risque géopolitiques et la demande de couverture contre l'inflation, créant ainsi une situation rare où le dollar, les actions et l'or ont progressé simultanément.

Événement clé à suivre

Le 6 janvier 2026, le président américain Donald Trump a annoncé la conclusion d'un accord avec le gouvernement intérimaire vénézuélien portant sur le transfert aux États-Unis de 30 à 50 millions de barils de stocks de pétrole brut précédemment soumis à des sanctions, en vue de leur vente aux prix du marché (valeur totale estimée entre 1 400 milliards et 3 milliards de dollars), les recettes devant être supervisées personnellement par Trump. Cette initiative marque un tournant stratégique pour le Venezuela, qui s'oriente vers une coopération plus étroite avec les États-Unis. Parallèlement, l'administration Trump exercerait des pressions sur Caracas pour obtenir l'expulsion de responsables chinois, russes, cubains et iraniens, dans le but de consolider son contrôle sur les ressources énergétiques et de réduire significativement l'influence régionale de ces pays.

Analyse fondamentale et de la performance des marchés multi-actifs

1. Marchés boursiers américains

Performance de l'indice

Moyenne industrielle Dow JonesPoursuite des gains, avec une légère hausse tirée par les valeurs industrielles et celles liées à la défense.
Indice S&P 500L'indice a clôturé à 6 944 points, un nouveau record historique. Malgré la hausse des taux d'intérêt, les prévisions optimistes concernant les bénéfices des entreprises en 2026 ont compensé l'impact de la hausse des taux d'actualisation.
Composite NASDAQL'indice a progressé de 0,22%, atteignant 25 800 points. Les valeurs technologiques à très forte capitalisation se sont renforcées collectivement dans un contexte d'accélération de la commercialisation de l'IA, ramenant l'indice dans des zones extrêmes historiques.

Pleins feux sur l'action

NVIDIA (NVDA)Des rapports indiquent que la Chine a ordonné aux entreprises technologiques nationales de cesser d'acheter les puces H200 de NVIDIA, privilégiant l'adoption obligatoire d'alternatives produites localement. En conséquence, le cours de l'action NVIDIA n'a progressé que de 1,41 billion de dollars au cours du mois écoulé. Néanmoins, dans un contexte de forte croissance mondiale de l'IA, le marché reste optimiste quant à ses perspectives de croissance pour 2026, certaines projections optimistes évoquant un potentiel de hausse supérieur à 501 billions de dollars.

2. Marché des changes

Indice du dollar américain (DXY)Soutenu par des perspectives positives sur le marché du travail, le dollar est resté ferme, se consolidant autour de 98,6, alors que les flux de capitaux internationaux reviennent vers les actifs en dollars américains, attirés par leur rendement.
USD/JPYLe cours se négocie aux alentours de 156,5. Le gouvernement japonais a récemment approuvé un budget annuel record de 122,3 billions de yens, ce qui a suscité des inquiétudes sur les marchés quant à la viabilité des finances publiques.
EUR/USD: Repli dans un contexte de vigueur générale du dollar américain, recherche actuellement un support dans la fourchette 1,16–1,18.

3. Métaux précieux et matières premières

Métaux précieux

Or au comptant (XAUUSD)Le cours de l'or a franchi nettement la barre des 4 500 $/oz. Malgré un dollar plus fort, l'or continue de faire preuve d'une forte résilience à la baisse dans un contexte de redéfinition de la crédibilité monétaire mondiale et de primes de risque géopolitiques persistantes.
Argent au comptant (XAGUSD)Le cours de l'argent se situe autour de $78/oz, suivant la hausse de l'or. L'amélioration des perspectives de la demande industrielle confère à l'argent une élasticité-prix supérieure à celle de l'or début 2026.

matières premières

Pétrole brut WTIUn élément de variable majeur est apparu. Le président Trump a déclaré : « Le Venezuela transférera entre 30 et 50 millions de barils de pétrole brut de haute qualité, sous licence, vers les États-Unis. » Cette annonce a suscité des anticipations d'augmentation soudaine de l'offre, entraînant une forte volatilité des prix du pétrole autour de $57/baril.

Facteurs clés : Le bras de fer entre les prévisions d'expansion de l'offre, motivées par des considérations géopolitiques, et la reprise saisonnière de la demande en début d'année reste le principal enjeu des marchés de l'énergie.

4. Actifs crypto et dynamique macroéconomique

Bitcoin (BTC)En début de séance asiatique, le BTC s'est consolidé légèrement au-dessus du $92 000 Le Bitcoin a légèrement reculé de 0,9%. Dans un contexte de calme relatif sur les données macroéconomiques et d'incertitudes géopolitiques persistantes, il continue d'afficher une solide résistance à la baisse, son évolution à court terme s'orientant vers une consolidation dans une fourchette étroite.
XRP (XRP/USD)Après une forte hausse précédente, le XRP a connu un repli notable, chutant 5.4% le jour même jusqu'à environ $2,27. Influencé par un sentiment général de prise de bénéfices sur les marchés asiatiques, le XRP fait face à une pression accrue de prise de bénéfices à court terme.

5. Le thème du jour