Sur 6 janvier 2026Les marchés financiers mondiaux ont entamé la nouvelle année dans un climat de fortes turbulences, marqué par une demande de valeurs refuges et des inquiétudes fondamentales. Sur le plan géopolitique, l'intervention soudaine des forces américaines au Venezuela et la capture de Nicolás Maduro ont immédiatement semé la panique sur les marchés. Le cours de l'or au comptant a bondi et s'est maintenu au-dessus de 4 400 $/oz ($4). Le pétrole brut WTI, après une forte volatilité à l'ouverture autour de 56,39 $ ($56,39 $), a rapidement été soutenu par les achats de valeurs refuges pour franchir à nouveau le seuil clé de 58,0 $/baril ($58,0 $). Cette prime géopolitique inverse avec force la tendance baissière récente. 

Sur le plan macroéconomique, l'indice PMI manufacturier ISM de décembre, publié hier soir, s'est établi à 47,9, un chiffre inférieur aux prévisions (48,3) et au précédent relevé. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés et d'incertitudes commerciales, les commandes manufacturières américaines restent faibles et manquent de dynamisme. Plus inquiétant encore, l'indice des prix a fortement progressé à contre-tendance pour atteindre 58,5, signe de pressions inflationnistes persistantes.  

Analyse fondamentale et de la performance des marchés multi-actifs 

1. Marché des actions américaines 

• Indice Dow Jones : En hausse de 1,23%, clôturant à 48 977,18 points, prolongeant les gains précédents tout en se consolidant à des niveaux élevés ; 
• Contrats à terme sur l'indice S&P 500 : En hausse d'environ 2,2% à 6 900 points, indiquant un optimisme prudent avant la publication de données macroéconomiques clés ; 
• Contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 : En hausse d'environ 0,7% à 23 390 points, les valeurs technologiques restant soutenues. 

Focus sur les actions 

• Tesla (TSLA)Après sept séances de bourse consécutives de fortes baisses, l'action a connu un rebond technique aujourd'hui, clôturant en hausse de 3,1%. 

À court terme, les indices boursiers restent dans une structure haussière irrégulière, mais avec un volume d'échanges modéré et un appétit pour le risque qui n'a pas encore pleinement repris. 

2. Marché des changes 

• Indice du dollar américain (DXY): Reste ferme, fluctuant autour du niveau de 98,3 avec une tendance haussière progressive. 
• EUR/USD : Sous la pression de la vigueur du dollar américain, le cours a fluctué entre 1,16 et 1,17. 
• USD/JPY : Le yen se maintient au-dessus de 156, malgré la persistance des pressions à la baisse sur ce dernier. 

Logique de conduite : La vigueur du dollar s'explique principalement par les anticipations de stabilité de la politique monétaire à court terme de la Réserve fédérale, ainsi que par la demande de valeurs refuges dans un contexte de faiblesse des indicateurs économiques internationaux. Par ailleurs, les divergences de politiques entre les États-Unis et le Japon continuent de peser sur le yen. 

3. Métaux précieux et matières premières 

• Or au comptant (XAU/USD) : Le cours de l'or a bondi de 2,71 TTP3 T en séance pour atteindre environ 1 TTP4 T4 400 $/oz, un nouveau sommet depuis la fin de l'année dernière. La contraction persistante de l'indice PMI manufacturier de l'ISM (47,9) a fortement ébranlé la confiance dans la croissance économique américaine, incitant les capitaux à se réfugier dans l'or comme valeur refuge et repoussant encore davantage le plafond des prix du métal jaune. 
• Argent au comptant (XAG/USD) : Coté aux alentours de $75,5/oz. Techniquement, une forte résistance se concentre entre $77 et $78. Pénalisée par des anticipations de faible demande industrielle, sa marge de hausse est actuellement inférieure à celle de l'or. 
• Pétrole brut WTI : Consolidation entre $57 et $58/baril. Les risques de perturbation de l'approvisionnement liés au conflit géopolitique vénézuélien soutiennent fortement les prix du pétrole, leur permettant de tenter d'inverser la pression exercée par la vigueur du dollar américain, alors que les prix cherchent à se stabiliser grâce aux achats de valeurs refuges et à la lutte d'influence sur le marché. 

4. Actifs crypto 

• Bitcoin (BTC) : Le titre se négocie autour de $93 000, évoluant latéralement à des niveaux élevés. Un support clé à court terme se situe entre $90 000 et $92 000. 
• Ethereum (ETH) : Le cours se négocie autour de $3,100, les mouvements influencés par le sentiment restant prédominants et la volatilité toujours élevée. 

5. Le thème du jour 

• IPC Allemagne m/m