19 décembre 2025. L'indice des prix à la consommation (IPC) américain de novembre, publié jeudi, a progressé de 2,71 milliards de points sur un an, un chiffre nettement inférieur aux 3,11 milliards attendus. Cette situation a recentré l'attention des marchés sur l'évolution future des taux d'intérêt. Sous l'effet de ces données, l'indice du dollar américain a brièvement chuté vers 98 avant de rebondir de manière volatile. L'appétit des investisseurs pour le risque a connu des reprises ponctuelles : les trois principaux indices boursiers américains ont rebondi ; l'or et l'argent ont fluctué près de leurs plus hauts historiques, les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire se heurtant à des prises de bénéfices ; le pétrole brut est resté à des niveaux bas ; et le bitcoin a reculé après une forte hausse initiale. Le principal sujet de discussion sur les marchés est le dilemme suivant : le ralentissement de l'inflation est-il suffisant pour clarifier la politique monétaire et la reprise des actifs à risque est-elle durable ?

Performance du marché et analyse fondamentale par classe d'actifs

1. Marché boursier américain : L'IPC renforce les anticipations d'assouplissement des restrictions ; les valeurs technologiques mènent la reprise de l'indice.

Performance de l'indice :

L'indice Dow Jones Industrial Average a légèrement progressé d'environ 0,11 TTP3T, clôturant près de 47 950 points, affichant une performance relativement stable.

L'indice S&P 500 a progressé d'environ 0,8%, mettant temporairement fin à une série de quatre séances de baisse consécutives.

L'indice Nasdaq a progressé d'environ 1,41 TP3T, porté par les solides performances des résultats des entreprises technologiques, qui sont devenus le principal moteur de ce rebond.

Focus sur les actions : L'action de Micron Technology (MU) a bondi d'environ 10,21 milliards de dollars à la clôture. De solides résultats financiers et une forte demande en solutions de stockage pour l'IA ont contribué à cette hausse significative, faisant de l'action l'un des principaux moteurs du rebond du marché.

Facteurs déterminants : L'amélioration des résultats des entreprises et la reprise des activités du secteur technologique ont conjointement stimulé l'appétit pour le risque sur les marchés. Les investisseurs suivent désormais de près les données sur l'emploi et l'indice PCE de base afin d'évaluer la pérennité de la tendance inflationniste.

2. Marché des changes : Le dollar américain s'affaiblit puis se stabilise ; les autres devises affichent des performances divergentes.

L'indice du dollar américain (DXY) a chuté peu après la publication de l'IPC, approchant brièvement le niveau de 98,0, mais a ensuite récupéré du terrain pendant la phase de consolidation.

La paire EUR/USD a fluctué autour de la fourchette 1,170-1,180.

La paire USD/JPY a maintenu une volatilité élevée après un léger repli, soutenue par les anticipations relatives à la politique monétaire japonaise.

Le cours GBP/USD a fluctué dans un contexte d'incertitude quant à la politique de la Banque d'Angleterre.

Logique de conduite : Le ralentissement de l'IPC a affaibli l'avantage à court terme du dollar américain, mais le potentiel de baisse reste limité en raison de la demande de valeurs refuges et des anticipations de liquidités restreintes en dollars.

3. Métaux précieux et matières premières : Les métaux précieux oscillent à des niveaux élevés ; le pétrole brut stagne à des niveaux bas.

Métaux précieux :

Le cours de l'or au comptant a brièvement grimpé avant de se consolider à des niveaux élevés. Le contraste entre les nouvelles positives concernant l'IPC et le regain d'appétit pour le risque a engendré une divergence des marchés.

Le cours de l'argent au comptant a subi une pression à court terme, testant la zone de support proche de $65 l'once, bien que la structure de l'offre et de la demande à moyen terme reste tendue.

Matières premières :

Le prix du pétrole brut WTI est resté bas, oscillant autour de $56 dollars le baril. Les craintes de surproduction ont freiné toute reprise.

4. Actifs crypto : Le Bitcoin recule après une forte hausse ; la volatilité reste élevée sans qu'une percée claire ne se dessine.

Bitcoin (BTC) a brièvement franchi la barrière psychologique de $90 000 avant de se replier pour se consolider.

Ethereum (ETH) a connu une hausse puis une baisse similaires, dans un contexte mêlant anticipations d'assouplissement macroéconomique et prises de bénéfices, maintenant ainsi une tendance volatile.

5. Le thème du jour