2025 12月8日，美元指数跌至99.00，创五周新低；现货黄金收于4196.14美元/盎司，白银Le 3.32%；伦铜突破11375美元/吨，创历史新高；美股三大指数集体收涨，纳指领跑。

各类资产一周行情与基本面分析

1. 外汇市场：美元连跌二周，日元加息预期升温

Prix du produit : 0.8% à 99.00, prix du produit ;  

主要汇率:  

欧元/美元升破1.1650，英镑/美元触及1.3300 ;  

Prix/prix : 155,00 $, et 9 heures du matin ;  

驱动逻辑:  

Version 90% : version 3.2 d'ADP 1万），初请失业金人数降至19.1万（三年新低），数据矛盾强化宽松预期；  

日本央行加息信号：行长植田和男称“将权衡加息利弊”，12月加Le modèle 70% est le modèle 70%, fabriqué en 2007.  

2. 贵金属：白银领涨创历史新高，黄金高位整理

Le prix du produit est de 3,32%, soit 58,25%/盎司, et le prix du produit est de 0,5%, soit 4196,14%;  

基本面解析:  

白银供需矛盾 :  

避险与降息共振：美联储12月降息预期支撑金价，但美元韧性限制涨幅。  

3. 大宗商品：铜价创历史新高，原油地缘溢价回落

Numéro de modèle : 2%至11375美元/吨，沪铜主力合约突破9万元/吨；  

核心驱动：  

供应中断：智利嘉能可矿山事故致产能下调，LME单激增（摩科瑞提取5万吨）；  

关税规避：交易商抢运现货铜至美国，区域现货升水飙升；  

Prix du WTI : prix WTI 59.33美元/桶；  

多空拉锯：俄乌和谈进展压制地缘溢价，但EIA库存增280万桶超预期限制涨幅。  

4. 股市与债券：美股科技股领涨，日债遭抛售

Prix : 500 pour 0,3%, 0,4% pour 0,4% ;  

板块亮点：科技股（微软、Meta）受降息预期提振，能源股承压；  

债市动态：10年期美债收益率升至4.138%,日债收益率曲线陡峭化（30年期升至3.445%）。  

5. 加密货币：比特币企稳9.3万美元，监管阴影延续

Version 1.2075 de la version 1.2%;  

政策风险：中国央行重申打击虚拟货币非法金融活动，美国SEC审查升级。  

核心事件与政策背景深度解析

1. 12 avril 2012

Système ADP, PCE 2.8%, et PCE ;  

人事变动:特朗普拟提名鸽派候选人哈塞特接任美联储主席，强化2026年降息预期；  

机构观点：摩根大通预计12月降息25基点，2026年再降两次。  

2. 日本央行加息预期引爆全球债市

政策信号：植田和男罕见提及与首相高市早苗沟通顺利，暗示政府默许加息；  

市场影响：日债抛售潮外溢，美债收益率跟涨，套息交易平仓压力骤增。  

3. 铜市供应危机升级

库存警报：LME库存跌破10万吨阈值，现货升水加剧；  

Il s'agit de l'AI 2035 年全球供应缺口达20%.  

本周重磅财经日程前瞻

美联储利率决议；

多国央行议息；  

澳洲联储、加拿大央行、瑞士央行；  

中国中央经济工作会议（12月上中旬）；  

11 décembre CPI/PPI ;

美国JOLTS职位空缺；  

Le PIB et l'IPC.