18 novembre 2025 — Les contrats à terme sur actions américaines ont connu une forte hausse avant de se replier. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont progressé de plus de 11 000 $ en séance avant de baisser. L'or au comptant a reculé pour la troisième séance consécutive, passant sous la barre des 4 080 $. Le Bitcoin a rebondi de 1 710 $ pour repasser au-dessus de 95 000 $. L'indice du dollar américain a légèrement progressé, tandis que les rendements des bons du Trésor ont reculé à 4 131 $. La dynamique du marché reste centrée sur le bras de fer entre la « réévaluation des anticipations de la Fed » et le « risque lié aux résultats des leaders de l'IA ».

Actions américaines : Les contrats à terme du Nasdaq deviennent volatils ; Alphabet progresse de 3,91 points grâce au soutien de Buffett

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont progressé jusqu'à 0,7% avant de clôturer stables.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné plus de 1%, mais ont ensuite réduit leurs gains, tandis que les contrats à terme sur le Dow ont glissé de 0,1%.

Action en vedette :

Alphabet a gagné 3,91 TP3T lors des échanges avant l'ouverture du marché après que Berkshire Hathaway a révélé une position de 1 TP4T4,9 milliards de dollars.

Tendances sectorielles :

• Divergence technologique : Le secteur des semi-conducteurs est resté sous pression dans un contexte de prudence avant la publication des résultats de Nvidia, tandis que les services de communication ont surperformé.

• Flux de rotation : Une partie des capitaux s'est déplacée vers les secteurs défensifs ; l'énergie et la finance sont restées relativement résilientes.

Métaux précieux : l’or recule pour la troisième journée consécutive, pénalisé par la vigueur du dollar et l’affaiblissement des anticipations de baisse des taux.

Le cours de l'or au comptant a chuté de 0,1% à $4 079,79/oz, un plus bas en une semaine.

Le cours de l'argent au comptant a baissé de 0,3% à $50,32.

Conducteurs :

• Pressions sur le dollar et les taux : L'indice du dollar s'est renforcé à 99,30 alors que les commentaires restrictifs de la Fed ont réduit les chances d'une baisse des taux en décembre (probabilité réduite à 46%).

• Analyse technique : L'or est tombé sous le niveau psychologique clé de $4,100, les moyennes mobiles à court terme formant un alignement baissier.

Forex et crypto : Le dollar progresse légèrement ; le bitcoin rebondit après une correction technique

L'indice du dollar a augmenté de 0,1% pour atteindre 99,30.

L'EUR/USD a glissé à 1,1600 ; l'USD/JPY s'est maintenu aux alentours de 154,50.

Contexte politique :

Les marchés attendent le compte rendu de la réunion du FOMC du 20 novembre pour obtenir des indices sur la trajectoire de la baisse des taux.

Cryptomonnaies :

Bitcoin a progressé de 1,71 TP3T pour atteindre 1 TP4T95 000 ; Ethereum a gagné 3,81 TP3T pour atteindre 1 TP4T3 189.

Logique de rebond :

Un rebond technique à court terme suite à une situation de survente, même si les entrées de capitaux soutenues restent incertaines tant que les perspectives politiques de Trump ne seront pas plus claires.

Matières premières et obligations : le pétrole sous pression en raison des inquiétudes concernant la demande ; les rendements des bons du Trésor baissent

Huile:

Le prix du pétrole brut WTI a chuté de 1,2% à $59,39 $/baril ; le Brent a suivi la même tendance baissière.

Dynamique de l'offre et de la demande :

Le respect des quotas de réduction de production de l'OPEP+ s'est affaibli, tandis que les anticipations de hausse des stocks de l'EIA ont continué de peser sur les prix.

Obligations :

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s'est légèrement replié à 4,13%, la demande de valeurs refuges s'étant accentuée avant la fin de la récente période de vide en matière de données économiques.

L'objectif du jour

• Déclarations du président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari : un ton accommodant pourrait stimuler les actifs à risque.

• Production industrielle américaine d'octobre et indice du marché immobilier de la NAHB

• Compte rendu de la réunion de novembre de la RBA, axé sur les commentaires relatifs à la rigidité de l'inflation

• Microsoft Ignite 2025 — Les annonces d'outils d'IA pourraient dynamiser les valeurs technologiques