4 novembre 2025 — Les marchés boursiers américains ont affiché des performances mitigées lundi. Le Nasdaq a progressé, porté par la vigueur d'Amazon et de Nvidia, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones ont reculé en cours de séance. Les cryptomonnaies ont fortement chuté : le Bitcoin a perdu plus de 41 000 milliards de dollars sous la barre des 106 000 dollars (1 400 000 dollars) et l'Ethereum plus de 81 000 milliards de dollars. L'or au comptant a rebondi au-dessus de 4 000 dollars (1 400 000 dollars) après un repli intraday, tandis que les prix du pétrole ont trouvé un soutien suite à la suspension des augmentations de production par l'OPEP+. Les principaux thèmes de marché ont été le bras de fer persistant entre la « course aux armements en matière d'infrastructures d'IA » et l'« incertitude politique ».

Actions américaines : les valeurs technologiques tirent les gains après la signature d’un accord de calcul de $38B entre AWS et OpenAI

Le Nasdaq a progressé de 1% en début de séance, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,2% et le Dow Jones de 0,3%.

Secteurs les plus performants : Semi-conducteurs (Micron +4%, Nvidia +2%), Commerce électronique (Amazon +4,6%).

Points forts:

AWS d'Amazon a signé un accord de calcul d'une valeur de 1 400 milliards de dollars avec OpenAI. OpenAI utilisera des centaines de milliers de GPU Nvidia pour soutenir son initiative d'infrastructure d'IA d'une valeur de 1 400 milliards de dollars.

Microsoft a annoncé un investissement de $7,9 milliards de dollars pour étendre son infrastructure cloud d'IA aux Émirats arabes unis, et IREN a reçu une commande de $9,7 milliards de dollars pour son cloud.

Logique principale : Les dépenses explosives en capital dans l'IA (Google a émis 3 milliards d'euros d'obligations) ont compensé les inquiétudes macroéconomiques, mais la fermeture du gouvernement américain (jour 34) a continué à limiter l'ampleur globale du marché.

Cryptomonnaies : Le Bitcoin atteint son plus bas niveau en deux semaines sous la pression des réglementations et des contraintes techniques

Le Bitcoin a chuté de plus de 4% à $105 600, son niveau le plus bas depuis le 17 octobre.

Ethereum a chuté de 8% à $3 590, Solana et BNB chutant tous deux de plus de 5%.

Conducteurs :

Analyse technique : Bitcoin a franchi le support clé $108 000, déclenchant des liquidations longues à effet de levier.

Obstacles réglementaires : la SEC américaine a intensifié son examen des stablecoins, tandis que la banque centrale chinoise a réitéré sa répression contre le commerce spéculatif de cryptomonnaies.

Les actions crypto ont chuté : Coinbase –4%, BitMine –8%, MicroStrategy –3%.

Matières premières : L'or rebondit et amorce une reprise en V ; l'aluminium atteint son plus haut niveau en deux ans.

Le cours de l'or au comptant s'est inversé après avoir atteint un plus bas intraday de $3,960, clôturant en hausse de 0,36% à $4,017.

Changement de politique : la Chine a abandonné son programme d’exonération fiscale sur l’or ; BullionVault estime que cela pourrait freiner la demande sur le plus grand marché de consommation au monde.

Métaux industriels :

Le prix de l'aluminium au LME a augmenté de 0,91 TP3T pour atteindre 1 TP4T2 909/tonne, son plus haut niveau depuis mai 2022, en hausse de plus de 71 TP3T pour le mois d'octobre.

Le cuivre du LME a gagné 0,2% pour atteindre $10 903/tonne, approchant des sommets historiques.

Pétrole : Le WTI a reculé de 0,51 TP3T sous la barre des 1 TP4T61, l'OPEP+ ayant suspendu les hausses de production tandis que les inquiétudes concernant la demande persistaient.

Marché des changes et obligations : le dollar reste stable, le taux SOFR enregistre sa plus forte hausse en deux ans

Change : L'indice du dollar américain s'est maintenu à 98,60, tandis que le yen était sous pression aux alentours de 153.

Marchés monétaires : Le taux de financement au jour le jour garanti (SOFR) a bondi de 18 points de base pour atteindre 4,22%, soit la plus forte hausse en une journée depuis 2023, signe de tensions sur la liquidité en fin de mois.

Europe : Le DAX allemand a progressé de 0,8%, tandis que le FTSE 100 britannique a légèrement reculé de 0,04%.

Sujet du jour :

décision de la RBA concernant les taux

Données PMI et emploi de la zone euro et des États-Unis : des chiffres faibles pourraient renforcer les anticipations d’assouplissement.

Fermeture des services du gouvernement américain : si elle n’est pas résolue, la publication des chiffres de l’emploi non agricole d’octobre (prévue le 7 novembre) pourrait être retardée.

Gains:

AMD et Qualcomm (après la clôture) : les commandes de puces IA confirment les perspectives du partenariat avec OpenAI.

Palantir : Une croissance des revenus commerciaux américains supérieure à 50% pourrait dynamiser le cours des actions liées aux données d'IA.

Réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre : le marché n'anticipe aucun changement, mais une plus grande division des votes pourrait accentuer la volatilité de la livre sterling.