تفسیر روزانه بازار Amillex: انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، داراییهای ریسکپذیر را تقویت و تقویت میکند؛ نزدک تقریباً 1.8% افزایش یافت؛ بیتکوین به زیر $87,000 سقوط کرد و بدترین عملکرد ماهانه خود را در سه سال گذشته رقم زد.
۲۵ نوامبر ۲۰۲۵ - سهام ایالات متحده در سراسر بازار با افزایش چشمگیری باز شدند و نزدک تقریباً ۱.۸۱ واحد افزایش یافت. شاخص دلار تثبیت شد، ین به ۱۵۶.۶۸ واحد کاهش یافت، طلای اسپات به ۱ واحد کاهش یافت و به ۱ واحد رسید و به ۱ واحد رسید و بیت کوین به رکود خود به زیر ۱ واحد رسید و بدترین کاهش ماهانه خود را از سال ۲۰۲۲ ثبت کرد. پویایی بازار همچنان حول محور کشمکش بین «معاملات تسهیل سیاستی» و «کاهش اهرم در داراییهای با نوسان بالا» میچرخد.
الف. حرکات کلیدی بازار و تحلیل بنیادی
۱. سهام ایالات متحده: سهام شرکتهای فناوری و چینی پیشتاز سود هستند؛ احتمال کاهش نرخ بهره به ۶۰۱TP3T افزایش مییابد
شاخص S&P 500 نزدیک به 11 واحد، شاخص Dow به میزان 0.341 واحد و شاخص Nasdaq به میزان 1.81 واحد افزایش یافتند.
شاخص نزدک گلدن دراگون چین با جهشی 2.411 واحدی، عملکرد بهتری نسبت به بازارهای گستردهتر داشت.
نکات برجسته بخشها: نیمههادیها (Nvidia بدون تغییر)، سهام هوش مصنوعی (Alphabet A +5.6%) منجر به افزایش شدند؛ تسلا از 6% عبور کرد.
لحن ملایم فدرال رزرو: ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت: «کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت همچنان امکانپذیر است»؛ گلدمن ساکس انتظار دارد سومین کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر آغاز شود.
کاتالیزورهای ADR چین: اپلیکیشن Qianwen علیبابا از مرز 10 میلیون دانلود گذشت و سهام آن را بیش از 5% افزایش داد.
۲. بازار ارز: ین به ۱۵۶.۶۸ کاهش یافت، ریسکهای مالی اروپا دوباره پدیدار شدند
شاخص دلار ثابت بود، در حالی که ارزش ین به ۱۵۶.۶۸ در برابر هر دلار کاهش یافت و به آستانه مداخله روانی نزدیک شد.
یورو و پوند در پی نگرانیهای تازه در مورد پایداری مالی پس از وتوی بودجه فرانسه، دچار نوسان شدند.
پیشینه سیاستگذاری:
واگرایی ایالات متحده و ژاپن: افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده در تضاد با موضع فوقالعاده انبساطی مداوم بانک مرکزی ژاپن است.
ریسک اروپا: بریتانیا ممکن است در بودجه روز چهارشنبه افزایش مالیات را اعلام کند؛ ارتقای رتبه ایتالیا حمایت محدودی را ارائه داد.
۳. فلزات گرانبها: طلا تحت فشار دلار و نرخ بهره، به ۱TP4T4,055 کاهش یافت
قیمت طلای اسپات با ۰.۲۱ پوند کاهش به ۱ پوند و ۴۰۵۵.۸۸ دلار در هر اونس رسید.
فشارهای کوتاهمدت: مقاومت دلار و افزایش بازده اوراق خزانهداری، جذابیت داراییهای امن را کاهش داد.
سطوح تکنیکال: نقطه محوری روزانه در ۱TP4T4,063 قرار دارد؛ شکست میتواند فضا را به سمت ۱TP4T3,946 باز کند.
۴. انرژی: بازار نفت به تعادل میرسد؛ ریسکهای ژئوپلیتیکی حمایت ملایمی ارائه میدهند
نفت خام WTI با 0.2% افزایش به $58.19 در هر بشکه رسید.
رانندگان:
حمایتی: عدم قطعیت پیرامون مذاکرات صلح روسیه و اوکراین (طرح ۲۸ مادهای ایالات متحده رد شد) نگرانیهایی را در مورد اختلالات احتمالی در عرضه ایجاد کرد.
موانع: افزایش ذخایر نفت اداره اطلاعات انرژی آمریکا و تضعیف پایبندی اوپک پلاس، روند صعودی را محدود کرد.
۵. ارزهای دیجیتال: بیتکوین بدترین سقوط ماهانه خود را در سه سال گذشته تجربه کرد؛ نقد شدن داراییها همچنان ادامه دارد
بیتکوین با ۱.۳۱ واحد کاهش به ۱TP4T86,807 رسید؛ اتریوم ۰.۹۱ واحد کاهش یافت.
احساسات بازار:
تجزیه و تحلیل فنی: $85,200 به عنوان حمایت کلیدی عمل میکند؛ نقض این سطح میتواند باعث فروش مبتنی بر کمیت شود.
فشار نظارتی: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نظارت دقیقتری بر استیبل کوینها اعمال میکند؛ بانک خلق چین (PBoC) مجدداً بر سرکوب فعالیتهای سوداگرانه تأکید کرد.
۶. آسیا-اقیانوسیه و اوراق قرضه: اندونزی به بالاترین رکورد خود رسید؛ بازده اوراق قرضه ایالات متحده کاهش یافت
سهام آسیا-اقیانوسیه: شاخص معیار اندونزی با 11 واحد افزایش به رکورد 8499.72 واحد رسید؛ سهام ژاپن و کره از هم فاصله گرفتند.
بازار اوراق قرضه: افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری را کاهش داد و تقاضای فوری برای داراییهای امن را کاهش داد.
دوم. تمرکز امروز
دادههای شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده در ماه سپتامبر
