周四（北京时间2月26日）亚市早盘，现货黄金交投于 5175美元/盎司 附近。周三金价显著走高，主要受美国加征关税引发的通胀压力，以及伊朗核谈判前地缘政治紧张局势升温所推动，避险需求明显回升。 

原油方面，美原油交投于 65.65美元/桶 附近。尽管周三美国原油库存增幅远超预期，拖累油价回落，但中东地缘风险持续发酵，限制了油价跌幅。 

各类资产行情与基本面分析 

股市 

美股周三延续科技板块主导的反弹行情，三大股指全线收高并触及两周高位： 

• 道琼斯指数上涨 0.63% 
• 标普500指数上涨 0.81% 
• 纳斯达克指数上涨 1.26% 

芯片股表现尤为强劲，市场此前对人工智能可能带来的颠覆性冲击担忧有所缓解，风险偏好明显改善。 

Nvidia盘后公布第四季度营收 681.3亿美元，大幅超出市场预期，股价盘后上涨约3%，带动费城半导体指数在财报前已上涨1.6%。此前表现疲弱的标普软件与服务板块亦强劲反弹2.9%。 

不过，零售商Lowe’s因业绩指引疲软拖累房屋相关板块走弱，GoDaddy大跌14.3%。投资者接下来将重点关注Salesforce、Intuit及Snowflake等软件巨头财报，以进一步评估市场波动风险。 

金市 

现货黄金周三上涨 1.1%，收报 5202.28美元/盎司。推动金价上行的核心因素包括： 

• 美国对全球商品加征10%临时关税，且存在进一步上调可能 
• 美伊将于周四举行第三轮核谈判，加剧市场不确定性 

贵金属整体走强： 

• 白银上涨 3.9%，创三周新高 
• 铂金大涨 7.1%，创1月29日以来最高水平 

美国银行报告指出，尽管黄金投资热度有所放缓，春季金价或面临阶段性回调压力，但关税不确定性可能缩短调整周期，并预计未来12个月金价有望挑战6000美元关口。 

油市 

油价周三走势分化： 

• 布伦特原油小幅上涨，收报 70.85美元/桶 
• 美原油期货下跌，收报 65.42美元/桶 

美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油库存激增 1600万桶，远高于市场预期的150万桶增幅，主要原因包括炼厂开工率下降及进口增加。 

然而，美国加强在中东的军事部署，对伊朗施压谈判，令市场担忧潜在冲突可能扰乱石油供应，从而对油价形成支撑。 

此外： 

• 沙特启动短期增产出口计划 
• OPEC+ 主要产油国考虑于4月小幅增产 
• 市场关注周四日内瓦美伊会谈及3月1日OPEC+会议动向 

汇市 

日元周三走弱，兑美元跌至两周低点 156.44。日本政府任命两名主张通胀再膨胀政策的学者进入央行审议委员会，引发市场对加息步伐放缓的担忧。同时有报道称首相对进一步加息持保留态度，进一步施压日元。 

美元指数下跌 0.2% 至 97.69。美国最高法院推翻紧急关税政策，市场正在重新评估贸易政策走向及其对通胀与经济的影响。 

欧元兑美元上涨 0.3% 至 1.1806。交易员权衡美国关税不确定性及美联储、欧洲央行的政策前景。市场预计： 

• 美联储至少维持利率不变至6月 
• 欧洲央行或在2026年全年维持利率稳定 
• 澳元因国内通胀数据超预期上涨 0.96% 至 0.7123，同时市场持续关注美伊谈判进展。