در ۱۵ ژانویه ۲۰۲۶، افزایش شدید ریسکهای ژئوپلیتیکی، همراه با عدم قطعیت در مورد چشمانداز سیاستهای فدرال رزرو، جریانهای تهاجمی به سمت داراییهای امن را دوباره شعلهور کرد. نقره با شتاب تقریباً عمودی، با عبور قاطعانه از سطح روانی ۹۳ دلار در هر اونس، که ناشی از علاقه شدید به سفتهبازان و افزایش حق بیمه صنعتی بود، پیشتاز این افزایش قیمت بود. طلا نیز با ثبت رکورد جدید ۴۶۴۲ دلار در هر اونس، به بالاترین حد خود در تمام دوران رسید. در حوزه کلان، شاخص قیمت تولیدکننده در ماه دسامبر به ۳.۰۱ واحد در هر اونس در مقایسه با سال گذشته رسید که سریعترین سرعت در سالهای اخیر است و نشاندهنده فشارهای مداوم هزینه است. اگرچه شاخص قیمت تولیدکننده اصلی (PPI) نسبت به ماه قبل ثابت بود، اما چسبندگی کلی قیمتها، انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش داد و به دلار آمریکا اجازه داد تا تثبیت شود و به طور متوسط افزایش یابد. پس از افزایش، طلا و نقره با مقاومت فنی مواجه شدند و به سمت تثبیت قیمت حرکت کردند، زیرا بازارها، اعتقاد قوی صعودی را در برابر ارزیابی مجدد محتاطانهتر ریسکهای سیاست کلان متعادل کردند.
عملکرد دارایی و تحلیل بنیادی
1. بازار سهام ایالات متحده
عملکرد شاخص
- میانگین صنعتی داو جونز: تقریباً در ۴۹,۱۳۵ بسته شد. ضعف در بخش مالی بر شاخص تأثیر گذاشت و باعث عقبنشینی ملایم از بالای علامت ۴۹,۰۰۰ شد. سرمایهگذاران با دقت در حال ارزیابی تأثیر بلندمدت احتمالی دستور اجرایی دولت ترامپ مبنی بر محدود کردن نرخ بهره کارت اعتباری در ۱۰۱TP3T بر سودآوری بانکها هستند.
- شاخص S&P 500: تقریباً در ۶۹۲۱ واحد بسته شد. این شاخص درست زیر نقطه عطف ۷۰۰۰ واحد با مقاومت مواجه شد. اگرچه شتاب درآمد در سراسر زنجیره تأمین هوش مصنوعی همچنان قوی است، اما دادههای شاخص قیمت تولیدکننده که از انتظارات فراتر رفت، نگرانیها در مورد تداوم تورم را دوباره برانگیخت و احساسات کلی را به سمت احتیاط سوق داد.
- شاخص ترکیبی نزدک: تقریباً در قیمت ۲۵۴۵۵ بسته شد. سهام فناوری واگرایی فزایندهای را نشان دادند. چندین رهبر زیرساخت هوش مصنوعی پس از افزایش شدید، شاهد سودگیری بودند و شاخص را در سطوح بالاتر از ۲۵۰۰۰ تثبیت کردند.
نکات برجسته سهام: تسلا (TSLA): تقریباً با قیمت $439 (-1.8%) بسته شد، زیرا این شرکت در حال گذار اساسی از تولید سختافزار به سمت یک مدل اشتراک نرمافزاری با حاشیه سود بالا است. تسلا اعلام کرد که رسماً گزینه خرید یکباره FSD را در ماه فوریه حذف خواهد کرد و به طور کامل به یک چارچوب اشتراک ماهانه تغییر خواهد داد. این تغییر استراتژیک با هدف دستیابی به درآمد پایدار و مکرر از میلیونها وسیله نقلیه که در حال حاضر در سراسر جهان در حال تردد هستند، انجام میشود.
2. بازار ارز خارجی
- شاخص دلار آمریکا (DXY): حدود ۹۹.۱۷. علیرغم فشارهای سیاسی که دلار ضعیفتر را برای حمایت از تجارت ترجیح میدادند، دادههای بازار کار مقاوم و افزایش تقاضای پناهگاه امن ژئوپلیتیکی به دلار کمک کرد تا سطح ۹۹ را پس بگیرد.
- یورو/دلار آمریکا: در ۱.۱۶۴۵. یورو همچنان تحت فشار مداوم است. دادههای اولیه تولید ناخالص داخلی سالانه آلمان، رشد کند را تأیید کرد و نگرانیها را در مورد از دست دادن شتاب اقتصاد اروپا تقویت کرد.
- دلار آمریکا/ین ژاپن: در ۱۵۸.۵۰. ین به پایینترین نرخهای اخیر خود رسید و به آستانه مداخله روانی ۱۶۰ نزدیکتر میشود.
۳. فلزات گرانبها و کالاها
- طلای اسپات (XAUUSD)طلا رسماً به بالاترین رکورد تاریخی خود، ۱TP4T4,642، رسید که دلیل اصلی آن تقاضای قوی برای داراییهای امن مرتبط با نگرانیها در مورد استقلال فدرال رزرو، پس از گزارشهای مربوط به تحقیقات مرتبط، بود.
- نقره اسپات (XAGUSD)نقره در آغاز سال 2026، با عبور از سطح $93، حرکت فوقالعادهای را به نمایش گذاشته و با افزایش قیمت نزدیک به 26% در دو هفته گذشته، قاطعانه از سطح $93 در هر اونس عبور کرده است.
کالاها
- نفت خام WTIقیمتها همچنان در یک رقابت ناپایدار حول سطح روانی $60/bbl قفل شدهاند. نگرانیها در مورد اختلالات احتمالی در تولید تقریباً 3.3 میلیون بشکه در روز ایران، قیمتها را برای مدت کوتاهی به بالاترین حد سه ماه اخیر یعنی $61.90 رساند.
۴. داراییهای رمزنگاریشده و تحولات کلان
- بیت کوین (BTC): با شکست قاطعانه سطح مقاومت $95,000، حرکت صعودی خود را بازیابی کرد. پس از یک مرحله تثبیت عمیق در پایان سال 2025، بیت کوین (BTC) حرکت صعودی قوی خود را دوباره تثبیت کرده و در 24 ساعت گذشته بیش از 4% افزایش یافته است.
- اتریوم (ETH)اتریوم در تلاش است تا سطح $3,500 را پس بگیرد و در حال حاضر در حدود $3,485 معامله میشود، پس از اینکه قبلاً از بیتکوین عقب مانده بود.
۵. تمرکز امروز
- تولید ناخالص داخلی بریتانیا در ماه نوامبر (ماهانه)
- تعداد مدعیان اولیه بیکاری در ایالات متحده برای هفته منتهی به 10 ژانویه
- شاخص تولید فدرال رزرو نیویورک برای ماه ژانویه ایالات متحده
- شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا برای ژانویه ایالات متحده