۳۰ دسامبر ۲۰۲۵. با ورود معاملات پایان سال به رکود تعطیلات، موضوع اصلی بازار به «حجم کم + سودگیری کوتاهمدت» تغییر یافته است. داراییهای ریسکپذیر پس از قدرت هفته گذشته، اصلاح کوتاهمدتی را تجربه کردند، در حالی که شاخص دلار آمریکا برای چهارمین روز متوالی دامنه نوسان خود را حفظ کرد که نشان میدهد اشتهای کلی ریسکپذیری هنوز از بین نرفته است. در همین حال، فلزات گرانبها روز دوشنبه نوسانات شدیدی را تجربه کردند و پس از رسیدن به بالاترین رکوردهای متوالی، شاهد عقبنشینی قابل توجهی بودند. این امر تا حدی ناشی از فشار ناشی از افزایش الزامات مارجین توسط صرافیها و انحلال اجباری موقعیتهای بیش از حد تمدید شده بود، و نقدینگی اندک تعطیلات، دامنه نوسانات قیمت را تشدید کرد. شاخص دلار آمریکا همچنان در محدوده ۹۸ باقی مانده است، زیرا تمرکز اصلی بازار همچنان بر نقدینگی پایان سال، تعدیل مارجین CME و انتظارات برای مسیر نرخ بهره ۲۰۲۶ است.
عملکرد بازار و تحلیل بنیادی بر اساس طبقه دارایی
۱. بازار سهام ایالات متحده
عملکرد شاخص: سه شاخص اصلی ایالات متحده با اتخاذ یک ریتم دفاعی در بازار، کاهش یافتند. شاخص S&P 500 تقریباً با 0.35% بسته شد، نزدک حدود 0.46% کاهش یافت و میانگین صنعتی داو جونز تقریباً 0.5% کاهش یافت. در حالی که سهام ایالات متحده در طول سال به طور قابل توجهی افزایش یافته است، حرکت امروز با "سودگیری قبل از سال نو" مشخص شد.
تمرکز سهام: تسلا (TSLA) روز دوشنبه با حدود ۳.۳۱ واحد کاهش ارزش سهام، تقریباً ۱.۴ تریلیون و ۳۸ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داد (که با درصد کاهش تخمین زده میشود). عوامل محرک شامل انتظارات پیرامون دادههای مصرف و تحویل و همچنین حساسیت بازار نسبت به اصلاح ارزشگذاری بود.
۲. بازار فارکس:
- شاخص دلار آمریکا (DXY) نوسانات جزئی خود را در حدود 98.0 حفظ کرد، که عموماً تحت تأثیر عوامل دوگانه «کاهش تورم + بهبود ریسکپذیری در پایان سال» بود.
- جفت ارز یورو/دلار آمریکا در محدوده ۱.۱۷۵ تا ۱.۱۷۸ معامله شد و یورو در بحبوحه نوسانات محدود میان روزی، اندکی قدرت یا تثبیت در برابر دلار نشان داد.
- دلار آمریکا/ین در محدوده ۱۵۶.۰ تا ۱۵۶.۵ معامله شد. ین همچنان نسبتاً ضعیف است، اما امروز هیچ حرکت تند و قابل توجهی وجود نداشت. اگر ین همچنان با فشار مواجه باشد، باید به گزارشهای بانک ژاپن و جریانهای سرمایه بینالمللی توجه شود؛
- جفت ارز پوند/دلار آمریکا نزدیک به ۱.۳۴۷ تا ۱.۳۵۲ باقی ماند؛ پوند عملکرد نسبتاً پایداری داشت و تثبیت قیمت ماهانه خود در محدودهی رنج را حفظ کرد.
۳. فلزات گرانبها و کالاها
فلزات گرانبها:
- طلای نقدی (XAUUSD) پس از ثبت رکوردهای قبلی، شاهد کاهش قیمت بود و در مقطعی تقریباً $250 از اوج خود سقوط کرد - موردی غیرمعمول از نوسانات شدید. اگر صرافیها یا کارگزاران به حفظ استانداردهای حاشیه سود بالاتر ادامه دهند، نوسانات کوتاهمدت ممکن است ادامه یابد.
- نقره نقدی (XAGUSD) نوسانات شدیدی را تجربه کرد و در یک نقطه از بالاترین حد تاریخی تقریباً $84/oz به $70/oz کاهش یافت. به طور کلی، نوسانات نقره توسط عوامل بنیادی (کاهش عرضه معدنی و افزایش تقاضای صنعتی، به ویژه از سوی فتوولتائیکها و مراکز داده) پشتیبانی میشود، اما عوامل فنی و اثرات سرمایهمحور نیز آن را تشدید میکنند.
عوامل محرک: تحلیلگران بازار معتقدند که پس از اینکه صرافیهایی مانند CME حاشیه سود را افزایش دادند، موقعیتهای اهرمی مجبور به کاهش حجم شدند و این امر نقدینگیهای کوتاهمدت و عقبنشینی قیمتها را تشدید کرد. ارزیابی کلی این است که اگرچه فلزات گرانبها امسال به شدت افزایش یافتهاند، نقدینگی کم و تعدیل حاشیه سود پس از تعطیلات، خطر نوسانات شدید کوتاهمدت را ایجاد میکند.
کالاها:
- نفت خام WTI در کوتاهمدت، به دلیل نگرانیهای ژئوپلیتیکی و عرضه، تقویت شد و قیمتها به حدود $58 بهبود یافتند که این امر عملکرد بخش انرژی را تقویت کرد.
۴. تمرکز امروز
- امروز هیچ داده مهمی منتشر نمیشود که قابل پیشبینی باشد.
