۲۶ دسامبر ۲۰۲۵. با بررسی جلسات کریسمس و شب کریسمس، سهام ایالات متحده در بحبوحه نقدینگی اندک پایان سال، به بالاترین سطح خود رسیدند و رکوردهای جدیدی را ثبت کردند. شاخصهای S&P 500، Dow و Nasdaq همگی با باز ماندن پنجره «تجمع بابانوئل» افزایش یافتند. همزمان، فلزات گرانبها نوسانات استثنایی را تجربه کردند. طلای اسپات برای مدت کوتاهی از سطح $4,500/oz عبور کرد، در حالی که نقره قبل از بازگشت، از $72.7/oz عبور کرد. این حرکات نشان دهنده تلاقی عدم قطعیت ژئوپلیتیکی، تخصیص قوی نهادی/بانک مرکزی و قیمتگذاری بازار برای کاهش نرخ بهره در سال 2026 است. با بسته شدن بازارهای ایالات متحده در 25 دسامبر، کمبود حجم، نوسانات قیمت را در حوالی تعطیلات تشدید کرد.
عملکرد بازار و تحلیل بنیادی بر اساس طبقه دارایی
۱. بازار سهام ایالات متحده
عملکرد شاخص:
- شاخص میانگین صنعتی داو جونز با افزایش 0.601 واحدی به 48,731 واحد رسید و رکورد جدیدی را ثبت کرد، اما نتوانست اوج روزانه 12 دسامبر را پشت سر بگذارد.
- شاخص S&P 500 روند صعودی خود را به سه جلسه افزایش داد و با افزایش 0.32% به بالاترین سطح خود در تاریخ رسید.
- شاخص نزدک (Nasdaq) با افزایش 0.22% به تثبیت خود در محدوده بالای اخیر ادامه داد.
تمرکز سهام: سهام میکرون تکنولوژی (MU) با افزایش ۳.۸۱ واحدی به ۳.۳ تریلیون واتی رسید و با شتاب صعودی پایدار، به روند صعودی خود ادامه داد.
عوامل محرک: همچنان با انعطافپذیری اقتصادی (همانطور که در دادههای تولید ناخالص داخلی سهماهه سوم مشهود است) و انتظارات فصلی "رونق بابانوئل" از احساسات بازار حمایت میشود. حرکت قیمت، اعتقاد راسخ بازار به روایت هوش مصنوعی را بیشتر برجسته میکند.
۲. بازار فارکس:
- شاخص دلار آمریکا (DXY) پیش از تعطیلات تضعیف شد و در نزدیکی محدوده ۹۷.۹ تا ۹۸.۰ در نوسان بود. این شاخص همچنان تحت فشار سکولار است زیرا بازارها در یک چرخه تسهیلی تهاجمیتر برای سال ۲۰۲۶ قیمتگذاری میکنند.
- جفت ارز یورو/دلار آمریکا قبل از تعطیلات بین ۱.۱۷۷ تا ۱.۱۸ در نوسان بود؛ روند صعودی ساختاری همچنان پابرجاست؛
- دلار آمریکا/ین ژاپن: وزیر دارایی ژاپن، ساتسوکی کاتایاما، اوایل هفته هشدارهایی صادر کرد و از کاهش بیشتر ارزش ین جلوگیری کرد. این جفت ارز به سمت ۱۵۶ کاهش یافت؛
- جفت ارز پوند/دلار آمریکا به دلیل اختلاف بازدهی در برابر نوسانات منطقه یورو و بانک مرکزی انگلیس، قدرت نسبی خود را حفظ کرد. این جفت ارز در حال آزمایش سطح ۱.۳۵ است که نزدیک به اوجهای چرخهای اخیر است.
۳. فلزات گرانبها و کالاها
فلزات گرانبها:
- طلای نقدی (XAUUSD): شتاب صعودی، قیمتها را به رکورد جدیدی رساند و برای مدت کوتاهی از سد روانی $4,500/oz عبور کرد. نقش دوگانه طلا به عنوان یک پوشش ریسک ژئوپلیتیکی و یک ضربهگیر تورمی، با انتظارات سیاستهای بلندمدت «آرام» تقویت میشود.
- نقره نقدی (XAGUSD): از نظر درصد افزایش قیمت، قبل از اصلاح جزئی، از طلا پیشی گرفت. تحلیلگران این عقبنشینی را به سودگیری معاملهگران پس از جهش به بالاترین رکوردها نسبت میدهند.
کالاها:
- قیمت نفت خام WTI تا حد زیادی در محدودهی قیمتی خود باقی ماند و با اندکی کاهش به میزان 0.17% به روند صعودی سه روزه خود پایان داد.
۴. داراییهای رمزنگاریشده
- بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) هر دو دارایی همچنان در یک محدوده محدود و کم نوسان در سطوح پایین تر معامله میشوند و در حال حاضر فاقد یک کاتالیزور واضح برای شکست هستند.
۵. تمرکز امروز
- امروز آمار اقتصادی مهمی برای پیگیری وجود ندارد.
