۲۷ نوامبر ۲۰۲۵ - بازارهای جهانی روز چهارشنبه با خوش‌بینی نسبت به «احتمال ۹۰۱TP3T کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر» که باعث افزایش ریسک‌پذیری گسترده شد، جهش کردند. هر سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده با افزایش روبرو شدند، به طوری که S&P 500 با ۰.۴۱۱TP3T و Nasdaq با ۰.۶۰۱TP3T افزایش یافتند. شاخص دلار آمریکا با تقویت ارزهای غیر دلاری به ۹۹.۷۸ واحد کاهش یافت؛ طلای نقدی از ۱TP4T4,150 در هر اونس عبور کرد و به بالاترین سطح سه هفته‌ای خود رسید؛ بیت‌کوین اندکی به ۱TP4T86,700 واحد عقب‌نشینی کرد.

۱. حرکات کلیدی بازار و محرک‌های کلان

۱. سهام ایالات متحده: پیشتازی فناوری؛ اوراکل با سود غیرمنتظره ۶۱TP3T افزایش یافت

شاخص S&P 500 با 0.411 واحد افزایش به 6793.55 واحد رسید.

شاخص داو جونز با 0.181 واحد افزایش به 47196.15 واحد رسید

شاخص نزدک با 0.601 واحد افزایش به 23163.19 واحد رسید

نکات برجسته بخش:

نیمه‌هادی ETF +1.73%

ETF فناوری +1.13%

ETF بانکی -0.13%

جابجایی شرکت‌ها:

اوراکل +6%: افزایش تقاضا برای پایگاه داده مبتنی بر هوش مصنوعی؛ رشد درآمد ابری در سه ماهه سوم به بالاترین حد خود رسید

دل +4%: سفارش سرورهای هوش مصنوعی افزایش یافت؛ هدف فروش کل سال به 25 میلیارد دلار افزایش یافت

محرک‌های کلیدی:

انتظارات طرفدار صلح تشدید می‌شود:

احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر به ۹۰۱TP3T افزایش یافت؛ کوین هاست، مشاور اقتصادی کاخ سفید (از طرفداران سرسخت کاهش نرخ بهره) به عنوان یکی از مدعیان اصلی ریاست فدرال رزرو ظاهر شد.

توجیه وابسته به داده‌ها:

فروش خرده‌فروشی در ماه سپتامبر تنها 0.2% در ماه افزایش یافت که نشان‌دهنده‌ی کندی رشد و تقویت روایت تسهیلی است.

۲. بازار ارز: دلار به ۹۹.۷۸ سقوط کرد؛ ضعف ین ادامه دارد

شاخص دلار آمریکا (DXY) با 0.051 واحد کاهش به 99.78 واحد رسید

یورو/دلار به ۱.۱۵۸۰ و پوند/دلار به ۱.۳۱۸۰ افزایش یافت

دلار آمریکا/ین ژاپن به 156.39 دلار کاهش یافت

پیشینه سیاستگذاری:

چرخش فدرال رزرو:

فرماندار میلهان خواستار «کاهش قابل توجه نرخ‌ها» شد؛ نایب رئیس ویلیامز به انعطاف‌پذیری سیاست‌ها در کوتاه‌مدت اشاره کرد.

معضل بانک مرکزی ژاپن:

انتظارات افزایش نرخ بهره با برنامه‌های محرک مالی ژاپن در تضاد است؛ ین همچنان تحت فشار معاملات انتقالی قرار دارد.

۳. فلزات گرانبها: طلا با شرط‌بندی‌های کاهش نرخ بهره + ریسک ژئوپلیتیکی، از ۱TP4T4,150 عبور کرد

قیمت طلای نقدی با 0.451 پوند/تن به 1 پوند/تن و 4149 اونس رسید؛ معاملات آتی کامکس نیز روند صعودی را دنبال کرد.

عوامل حمایتی:

عدم قطعیت پیرامون مذاکرات صلح روسیه و اوکراین (ترامپ ۲۷ نوامبر را به عنوان «ضرب‌الاجل نهایی» تعیین کرد).

انتظارات نرخ واقعی ایالات متحده کاهش یافت.

نکته فنی:

نمودار روزانه بالای ۱TP4T4,100 باقی مانده است؛ اهداف صعودی کوتاه‌مدت ۱TP4T4,200 است.

۴. کالاها: توازن مجدد نفت؛ واگرایی معاملات آتی کشاورزی

نفت خام:

نفت برنت +0.03% به $61.80/بشکه

تخت WTI

بینش‌های بنیادی:

کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی: پیشرفت مذاکرات روسیه و اوکراین، نگرانی‌ها در مورد اختلال در عرضه را کاهش می‌دهد.

قدرت تقاضا:

واردات نفت خام چین در ماه اکتبر نسبت به سال گذشته ۱۲۱ هزار و ۳ هزار بشکه افزایش یافت؛ ذخایر نفت خام اداره اطلاعات انرژی آمریکا ۲.۸ میلیون بشکه کاهش یافت.

کشاورزی:

ذرت +۱.۲۱TP3T (تقاضای صادرات ایالات متحده قوی است)

سویا +0.8%

۵. ارزهای دیجیتال: بیت‌کوین اندکی عقب‌نشینی کرد؛ اهرم خرید (Long Leverage) از بین رفت

بیت کوین −0.2% تا $86,790

اتریوم −0.4% به $2,918

محرک‌های احساسات:

چرخش سرمایه: قدرت سهام ایالات متحده جریان‌ها را از کریپتو دور می‌کند.

فشار نظارتی: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) بررسی دقیق استیبل کوین‌ها را تشدید می‌کند؛ کوین‌بیس شاهد خروج خالص ۱۲۰ میلیون دلار است.

۶. سهام جهانی: آسیا و اروپا از وال استریت پیروی می‌کنند و افزایش می‌یابند

شاخص نیکی ۲۲۵ +۱.۸۱TP3T به ۴۹,۵۵۹ رسید

KOSPI +2.7% به 3,960

Euro Stoxx 50 +0.6%; DAX +0.55%

مکانیزم انتقال قدرت:

سیگنال‌های فدرال رزروِ طرفدار سیاست‌های انبساطی، انتظارات نقدینگی جهانی را افزایش می‌دهد و بخش‌های فناوری و چرخه‌ای را رونق می‌بخشد.

• تمرکز امروز

کتاب بژ فدرال رزرو

صورتجلسه جلسه اکتبر بانک مرکزی اروپا

حساب جاری سه ماهه سوم کانادا