{"id":3226,"date":"2025-11-26T14:22:09","date_gmt":"2025-11-26T03:22:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3226"},"modified":"2025-12-23T19:26:25","modified_gmt":"2025-12-23T08:26:25","slug":"20251125en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/es\/2025\/11\/26\/20251125en\/","title":{"rendered":"Comentario diario de mercado de Amillex: Los datos econ\u00f3micos divergentes de EE. UU. avivan el debate sobre la ruta de recorte de tasas; Nvidia cae 5%, el oro desaf\u00eda la gravedad y supera los $4,135, el crudo cae por debajo de $58."},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">26 de noviembre de 2025 \u2014 Las acciones estadounidenses cerraron con resultados mixtos, con el S&amp;P 500 bajando 0,12%, el Nasdaq cayendo 0,30% y el Dow subiendo ligeramente 0,07%. Las acciones tecnol\u00f3gicas lastraron los mercados a la baja, ya que Nvidia se desplom\u00f3 m\u00e1s de 5%. El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense cay\u00f3 0,3%, mientras que el oro al contado subi\u00f3 contra la tendencia hasta $4.135\/oz. El crudo WTI baj\u00f3 1,9% hasta $57,72\/bbl, y el Bitcoin cay\u00f3 1,9% por debajo de la marca de $87.000.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I. Principales movimientos del mercado y an\u00e1lisis fundamental<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Renta variable estadounidense: El sector tecnol\u00f3gico lastra al Nasdaq a la baja tras la ca\u00edda de Nvidia por encima de 5%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El S&amp;P 500 cay\u00f3 0,12% hasta 6.697,03, el Dow subi\u00f3 0,07% hasta 46.482,36, el Nasdaq baj\u00f3 0,30% hasta 22.802,85.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rendimiento del sector:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">ETF bancario +1,54%, ETF de bancos regionales +1,51%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">ETF tecnol\u00f3gico: -0,91%, ETF de semiconductores: -1,52%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aspectos destacados de las acciones:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidia \u20135%+: La creciente preocupaci\u00f3n por la valoraci\u00f3n de los chips de IA provoc\u00f3 una toma de beneficios concentrada.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Alphabet se fortalece: Los informes que indican que Meta planea adquirir chips de IA de Google respaldan el an\u00e1lisis de sentimiento.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Controladores macro:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Datos contradictorios:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El IPP de septiembre subi\u00f3 mes a mes, lo que indica una inflaci\u00f3n persistente.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Las ventas minoristas aumentaron apenas un 0,21% (muy por debajo de las expectativas), lo que pone de manifiesto el debilitamiento del dinamismo del consumo y el aumento de los riesgos de desaceleraci\u00f3n.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Divergencia de pol\u00edticas:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El gobernador de la Reserva Federal, Milan, abog\u00f3 por recortes agresivos en las tasas de inter\u00e9s.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sin embargo, una inflaci\u00f3n m\u00e1s firme limita el margen de maniobra para una pol\u00edtica monetaria expansiva.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A pesar de que la probabilidad impl\u00edcita de un recorte en diciembre es superior a 80%, la estabilidad sigue siendo incierta.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Mercado de divisas: El \u00edndice del d\u00f3lar se debilita; las divisas refugio est\u00e1n bajo presi\u00f3n<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El \u00edndice del d\u00f3lar cay\u00f3 0,3%; el \u00edndice Bloomberg Dollar Spot tambi\u00e9n descendi\u00f3.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os se mantuvo cerca de 4,02% en medio de un sentimiento de cautela.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L\u00f3gica subyacente:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Reajuste de precios tras la bajada de tipos: Las d\u00e9biles ventas minoristas reforzaron las expectativas de una flexibilizaci\u00f3n monetaria, mientras que un \u00edndice de precios al productor (IPP) m\u00e1s firme evit\u00f3 mayores p\u00e9rdidas en d\u00f3lares.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sentimiento de riesgo: Las acciones europeas registraron una ligera subida (Euro Stoxx 50 +0,2%), y parte del capital se reorient\u00f3 hacia activos distintos del d\u00f3lar estadounidense.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Metales preciosos: El oro sube contra la tendencia a medida que aumenta la demanda de activos refugio.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El oro al contado cerr\u00f3 en $4,135\/oz; los futuros del oro de COMEX siguieron la tendencia alcista.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Factores de apoyo:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Los conflictos en los datos aumentaron la aversi\u00f3n al riesgo: los temores a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica y la incertidumbre inflacionaria impulsaron los flujos hacia activos refugio.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tono moderado de la Reserva Federal: El llamamiento del gobernador Milan a recortar los tipos de inter\u00e9s redujo las expectativas sobre los tipos reales, impulsando el precio del oro.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Energ\u00eda: La preocupaci\u00f3n por la demanda hace que el crudo baje; el WTI cae por debajo de $58<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El crudo WTI cay\u00f3 1,91 TP3T hasta los 1 TP4T57,72\/bbl; el Brent tambi\u00e9n baj\u00f3.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Catalizadores bajistas:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Temores sobre la demanda: Las d\u00e9biles ventas minoristas en EE. UU. reforzaron la preocupaci\u00f3n por el consumo mundial; se prev\u00e9 que los inventarios de la EIA aumenten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Presi\u00f3n sobre la oferta: El menor cumplimiento de las directrices de la OPEP+ y las expectativas de que Rusia aumente sus exportaciones ejercieron presi\u00f3n a la baja.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Criptomonedas: Bitcoin cae casi 21 TP3T a medida que disminuye el apetito por el riesgo.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin -1,9% a $87.098,6; Ethereum y las altcoins tambi\u00e9n bajaron.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sentimiento del mercado:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Desapalancamiento: una ruptura por debajo de un soporte clave desencaden\u00f3 liquidaciones de posiciones largas, con un aumento en el total de liquidaciones del mercado.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Incertidumbre macroecon\u00f3mica: La volatilidad del d\u00f3lar y la debilidad de las acciones tecnol\u00f3gicas se extendieron a los criptoactivos de alta volatilidad.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">6. Renta variable global: Resultados mixtos en Asia y Europa; el Nikkei sube ligeramente 0,1%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Asia-Pac\u00edfico: Nikkei 225 +0,1%, KOSPI de Corea del Sur +0,3%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa: Euro Stoxx 50 +0,2%, DAX sin cambios, CAC 40 +0,25%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L\u00f3gica de transmisi\u00f3n:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El optimismo generado por los avances de Google en el desarrollo de chips de IA impuls\u00f3 el sentimiento del sector tecnol\u00f3gico, pero la incertidumbre en la pol\u00edtica de la Reserva Federal limit\u00f3 las ganancias.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. S\u00edntesis Fundamental<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El 25 de noviembre, los mercados experimentaron una reevaluaci\u00f3n del riesgo en medio de datos contradictorios: las cifras contradictorias del IPP y de las ventas minoristas pusieron de manifiesto los riesgos latentes de &quot;estanflaci\u00f3n&quot; en Estados Unidos, mientras que las crecientes discrepancias en la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal aumentaron la volatilidad.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cadena l\u00f3gica central:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La persistente inflaci\u00f3n limita la pol\u00edtica monetaria: el aumento del IPP sugiere una inflaci\u00f3n persistente en el sector servicios, lo que refuerza la postura m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El d\u00e9bil consumo indica una desaceleraci\u00f3n: las bajas ventas minoristas confirman el enfriamiento del mercado laboral, lo que da a los partidarios de una pol\u00edtica monetaria expansiva m\u00e1s argumentos para recortar las tasas de inter\u00e9s.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Recalibraci\u00f3n de las valoraciones: Las altas valoraciones del sector tecnol\u00f3gico (encabezadas por la fuerte ca\u00edda de Nvidia) y la d\u00e9bil demanda de petr\u00f3leo impulsaron ajustes en todos los activos.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Advertencias de riesgo:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Un dato de PCE superior al esperado el d\u00eda 26 podr\u00eda revertir las operaciones de recorte de tipos de inter\u00e9s.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Si Bitcoin cae por debajo de $85,000, podr\u00eda producirse otra ronda de desapalancamiento en el mercado de criptomonedas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. El tema de hoy<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. (semana que finaliz\u00f3 el 22 de noviembre)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Datos de inventarios de crudo de la EIA de EE. UU. (semana que finaliz\u00f3 el 21 de noviembre)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda<\/h2>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 26, 2025 \u2014 U.S. equities ended mixed, with the S&amp;P 500 down 0.12%, the Nasdaq slipping 0.30%, and the Dow edging up 0.07%. Tech stocks dragged markets lower as Nvidia plunged more than 5%. The U.S. dollar index fell 0.3%, while spot gold surged against the trend to $4,135\/oz. 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