{"id":3211,"date":"2025-11-24T14:18:51","date_gmt":"2025-11-24T03:18:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3211"},"modified":"2025-12-23T19:27:28","modified_gmt":"2025-12-23T08:27:28","slug":"20251123en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/es\/2025\/11\/24\/20251123en\/","title":{"rendered":"Comentario diario de mercado de Amillex: Las expectativas de recorte de tasas de la Fed se desploman y desencadenan turbulencias en diversos activos; los s\u00f3lidos resultados de Nvidia no logran evitar la ca\u00edda semanal de 2,71 TP3T del Nasdaq; el d\u00f3lar supera los 100, el oro est\u00e1 bajo presi\u00f3n y los rendimientos de los bonos japoneses se disparan a su nivel m\u00e1s alto en 17 a\u00f1os."},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">24 de noviembre de 2025 \u2014 La semana pasada, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense super\u00f3 la marca de 100, alcanzando su nivel m\u00e1s alto en seis meses; el oro al contado cay\u00f3 por debajo de $4.060, con un descenso de 0,47% en la semana; el Nasdaq se desplom\u00f3 2,74%; el Bitcoin se desplom\u00f3 por debajo de $83.000, lo que supone una ca\u00edda semanal de 18%; el rendimiento del bono japon\u00e9s a 10 a\u00f1os se dispar\u00f3 a 1,825%, el m\u00e1s alto desde 2008.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I. Rendimiento semanal en todas las clases de activos y fundamentos clave<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Mercado de divisas: El d\u00f3lar recupera el dominio, el yen cae a 155 cerca de la l\u00ednea de intervenci\u00f3n.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00cdndice del d\u00f3lar: +0,91% durante la semana hasta 100,17, subiendo por cuarta semana consecutiva y alcanzando un m\u00e1ximo de seis meses.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Yen: Se debilit\u00f3 hasta 155,37 frente al d\u00f3lar (su nivel m\u00e1s bajo desde febrero) y cay\u00f3 por debajo de 180 frente al euro, alcanzando un m\u00ednimo hist\u00f3rico.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Conductores:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Giro hacia una postura m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal: los gobernadores Harker y Goolsbee se opusieron a un recorte de tipos en diciembre; los precios de los futuros ahora sit\u00faan las probabilidades por debajo de 50%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">P\u00e1nico fiscal en Jap\u00f3n: El paquete de est\u00edmulo econ\u00f3mico de 21,3 billones de yenes propuesto por el gobierno provoc\u00f3 una fuerte venta masiva de bonos del gobierno japon\u00e9s.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Metales preciosos: El atractivo del oro como valor refugio se debilita en medio de un d\u00f3lar fuerte y tasas de inter\u00e9s reales en alza.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El oro al contado cay\u00f3 0,47% hasta $4.065, con fluctuaciones intrad\u00eda que superaron los $100.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Presiones: D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte + menores expectativas de recorte de tasas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Posibles factores de apoyo: Escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania (Ucrania rechaz\u00f3 el plan de paz estadounidense de 28 puntos) y disturbios en Oriente Medio.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Renta variable: El Nasdaq lidera las ca\u00eddas mundiales; los s\u00f3lidos resultados de Nvidia no logran frenar la venta masiva de acciones tecnol\u00f3gicas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00cdndices estadounidenses: Dow -1,91%, S&amp;P 500 -1,95%, Nasdaq -2,74%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tendencias sectoriales: Las acciones del sector energ\u00e9tico mostraron una relativa resistencia; los semiconductores (Nvidia -3,4% semanal) y las empresas de IA lideraron los descensos.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Contradicciones fundamentales:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Los ingresos de Nvidia en el tercer trimestre, que ascendieron a 154.570 millones de d\u00f3lares, superaron las expectativas, pero los mercados est\u00e1n preocupados por la sostenibilidad de la demanda de IA de cara a 2026.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tema de rotaci\u00f3n: Morgan Stanley observ\u00f3 que los valores c\u00edclicos comenzaron a reemplazar a las acciones de crecimiento, mientras que los sectores defensivos ganaron terreno.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Materias primas: El mercado del petr\u00f3leo se debilita, la agricultura diverge.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Crudo WTI: \u22123,2% en la semana a $58,2; el Brent tambi\u00e9n baj\u00f3.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Factores bajistas:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Exceso de oferta: Menor cumplimiento de los acuerdos de la OPEP+ y un aumento de 2,4 millones de barriles en las reservas estadounidenses (por encima de las expectativas).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9bil demanda: Los \u00edndices PMI manufactureros mundiales se mantienen bajos.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Agricultura: La harina de soja baj\u00f3 debido a la presi\u00f3n de la oferta sudamericana; el ma\u00edz subi\u00f3 ligeramente debido a la especulaci\u00f3n sobre el clima.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Criptomonedas: Bitcoin se desploma 18% semanalmente, el apalancamiento genera ganancias.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin cay\u00f3 18% a $83,000; Ethereum tambi\u00e9n descendi\u00f3.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">En la cadena de bloques: las liquidaciones semanales superaron los $12B, y los ETF experimentaron salidas de capital aceleradas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Obst\u00e1culos regulatorios: la SEC de EE. UU. intensific\u00f3 el escrutinio de las stablecoins; el Banco Popular de China reiter\u00f3 su postura en\u00e9rgica contra la especulaci\u00f3n con criptomonedas.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">6. Bonos: La rentabilidad de los bonos japoneses alcanza su nivel m\u00e1s alto en 17 a\u00f1os; la curva de rendimientos de EE. UU. se inclina.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El bono japon\u00e9s a 10 a\u00f1os (JGB) se dispar\u00f3 hasta 1,825%, el nivel m\u00e1s alto desde junio de 2008.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bonos del Tesoro estadounidense: El rendimiento a 2 a\u00f1os subi\u00f3 a 4,13%, debido a la volatilidad generada por datos no agr\u00edcolas contradictorios.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa: La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 a\u00f1os subi\u00f3, ya que la postura de esperar y ver del BCE limit\u00f3 el repunte.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. An\u00e1lisis en profundidad de los eventos clave y el contexto pol\u00edtico.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Las divisiones internas de la Reserva Federal alcanzan un punto cr\u00edtico.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Halcones: Harker, de la Reserva Federal de Cleveland, advirti\u00f3 sobre una &quot;inflaci\u00f3n persistente&quot;; Goolsbee, de la Reserva Federal de Chicago, se opuso a un recorte de las tasas de inter\u00e9s en diciembre.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Palomas: Williams, de la Reserva Federal de Nueva York, dijo que &quot;son posibles recortes de tasas a corto plazo&quot;, mientras que el gobernador Milan apoy\u00f3 una flexibilizaci\u00f3n monetaria m\u00e1s r\u00e1pida.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Riesgo de falta de datos: Con el aplazamiento del IPC y el NFP de octubre, la reuni\u00f3n del FOMC de diciembre carecer\u00e1 de informaci\u00f3n clave.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Los riesgos geopol\u00edticos se intensifican simult\u00e1neamente.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rusia-Ucrania: La propuesta de paz estadounidense de 28 puntos exig\u00eda que Ucrania cediera territorio y se desmilitarizara; Zelensky la rechaz\u00f3.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Oriente Medio: Los ataques a\u00e9reos israel\u00edes en Gaza dejaron m\u00e1s de 100 v\u00edctimas; Ham\u00e1s acus\u00f3 a Israel de violar el alto el fuego.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Am\u00e9rica Latina: Trump amenaz\u00f3 con una acci\u00f3n militar contra Venezuela, lo que provoc\u00f3 una fuerte ca\u00edda del peso mexicano.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Tensi\u00f3n estructural en los mercados asi\u00e1ticos<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">El \u201ctriple shock\u201d de Jap\u00f3n en acciones, bonos y divisas: las expectativas de est\u00edmulo fiscal impulsaron la venta de bonos del gobierno japon\u00e9s, y el desmantelamiento de las operaciones de carry trade con yenes intensific\u00f3 la presi\u00f3n.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Apoyo de China a las pol\u00edticas gubernamentales: Los informes indican que se han realizado m\u00e1s de 60 anuncios en Shangh\u00e1i en apoyo al mercado, lo que refuerza las expectativas de que las pol\u00edticas gubernamentales impulsar\u00e1n el mercado.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. Eventos clave a tener en cuenta la pr\u00f3xima semana<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">inflaci\u00f3n del PCE estadounidense<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Libro Beige de la Reserva Federal<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Est\u00e9 atento a las referencias a la &quot;reducci\u00f3n del mercado laboral&quot; y al &quot;desaceleramiento del crecimiento salarial&quot;, que podr\u00edan reavivar las expectativas de recorte de tipos de inter\u00e9s.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">PMI de China de noviembre<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Oradores de la Reserva Federal:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Williams, de la Reserva Federal de Nueva York, ser\u00e1 la voz clave que moldear\u00e1 las expectativas sobre un recorte de tipos de inter\u00e9s en diciembre.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bancos centrales:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Se espera que el RBNZ recorte las tasas en 25 puntos b\u00e1sicos; es probable que el Banco de Corea mantenga las tasas sin cambios.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La pol\u00edtica de Trump sobre inteligencia artificial:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Los detalles del \u201cPlan G\u00e9nesis\u201d podr\u00edan impulsar temas nacionales relacionados con la infraestructura de IA.<\/h2>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 24, 2025 \u2014 Last week, the U.S. dollar index broke above the 100 mark to a six-month high; spot gold fell below $4,060, down 0.47% on the week; the Nasdaq tumbled 2.74%; Bitcoin plunged below $83,000, marking an 18% weekly drop; Japan\u2019s 10-year bond yield spiked to 1.825%, the highest since 2008. 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