{"id":3373,"date":"2025-12-11T19:16:09","date_gmt":"2025-12-11T08:16:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3373"},"modified":"2025-12-23T19:25:37","modified_gmt":"2025-12-23T08:25:37","slug":"20251210en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/2025\/12\/11\/20251210en\/","title":{"rendered":"Amillex-Marktkommentar: Die Fed senkt den Leitzins zum dritten Mal in diesem Jahr um 25 Basispunkte, interne Differenzen erreichen Sechsjahreshoch; Silber steigt \u00fcber $61 auf ein neues Rekordhoch\u00a0"},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wichtigste Erkenntnisse aus der FOMC-Sitzung im Dezember&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Leitzins der Federal Reserve: Zielspanne von 3,75%\u20134,00% auf 3,50%\u20133,75% gesenkt. Dies ist die dritte Zinssenkung in Folge um 25 Basispunkte in diesem Jahr und eine Gesamtsenkung um 75 Basispunkte im Jahr 2025.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Punktediagramm: Es deutet weiterhin auf nur eine Zinssenkung im Jahr 2026 hin, was die Botschaft einer restriktiven Lockerung verst\u00e4rkt, wobei im n\u00e4chsten Jahr ein deutlich langsameres geldpolitisches Tempo erwartet wird.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Zunehmende interne Meinungsverschiedenheiten&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bei der Abstimmung gab es drei Gegenstimmen \u2013 die meisten seit 2019.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gouverneur Milan stimmte f\u00fcr eine Senkung um 50 Basispunkte.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Goolsbee und Schmid hingegen bevorzugten keine Ver\u00e4nderung.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dies verdeutlicht die zunehmenden Meinungsverschiedenheiten innerhalb des FOMC hinsichtlich der anhaltenden Inflation und der Risiken auf dem Arbeitsmarkt.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bilanzoperationen&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ab dem 12. Dezember wird die Fed kurzfristige Staatsanleihen im Wert von 1,4 Billionen US-Dollar erwerben, um ausreichende Reserven aufrechtzuerhalten und den Liquidit\u00e4tsdruck auf dem Geldmarkt zu verringern.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Globaler Markt\u00fcberblick \u2013 10. Dezember&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Edelmetalle: Silber f\u00fchrt und erreicht Rekordhoch; Gold-Silber-Verh\u00e4ltnis f\u00e4llt unter 70&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Spotpreis f\u00fcr Silber stieg um 0,68% auf $61,05\/oz, ein Plus von fast 110% seit Jahresbeginn.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Goldpreis fiel um 0,27% auf $4.196\/oz.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Haupttreiber:&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Angebotsengp\u00e4sse: Weltweite Lagerbest\u00e4nde auf dem niedrigsten Stand seit zehn Jahren; Nachfrage nach Solar- und KI-Hardware steigt weiterhin rasant an.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Spekulative Kapitalfl\u00fcsse: Privatkunden und fremdfinanzierte Konten positionieren sich aggressiv f\u00fcr einen Ausbruch.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Devisen &amp; Anleihen: Dollar stabil, US-Renditen nahe 3-Monats-Hoch&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der DXY notierte unver\u00e4ndert bei etwa 99,0, da die M\u00e4rkte die Zinssenkung bereits fr\u00fchzeitig eingepreist hatten.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Rendite 10-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen blieb unver\u00e4ndert bei 4,20%, was die Besorgnis \u00fcber eine tr\u00e4ge Inflation widerspiegelt.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">USD\/JPY stieg leicht auf 156,70, wobei die Erwartung einer Zinserh\u00f6hung der Bank of Japan im Dezember den Lockerungsdruck der US-Notenbank teilweise ausglich.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00d6l &amp; Kryptow\u00e4hrung: Geopolitik und politische Unsicherheit verflechten sich&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00d6l: Brent-Roh\u00f6l stieg um 0,181 TP3T auf 1 TP4T62,05\/Barrel. Fortschritte bei den Friedensgespr\u00e4chen zwischen Russland und der Ukraine (Selenskyj schlug einen stufenweisen Friedensrahmen vor) haben die geopolitischen Pr\u00e4mien begrenzt.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto: Bitcoin unver\u00e4ndert bei $92.623; Ethereum steigt um 0,6%, da die M\u00e4rkte auf klarere Hinweise zur Geldpolitik der Fed warten.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aktien: Vorsicht herrscht vor der FOMC-Entscheidung.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Aktienfutures: S&amp;P 500 und Nasdaq 100 fallen um 0,1%\u20130,2%, wobei Technologieinvestoren auf die Ergebnisse von Oracle warten, um Hinweise auf die Nachfrage im Zusammenhang mit KI zu erhalten.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa und Asien:&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nikkei 225 fiel um 0,11 Punkte (TP3T).&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Euro Stoxx 50 gab um 0,06% nach, belastet von Banken und Energiewerten.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wichtige Ereignisse, die Sie heute im Auge behalten sollten&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sprecher der US-Notenbank: Chicago Fed-Pr\u00e4sident Goolsbee und Cleveland Fed-Pr\u00e4sident Mester (Harmack?) werden sich zum Wirtschaftsausblick \u00e4u\u00dfern \u2013 die M\u00e4rkte werden ihre Interpretationen der internen Spaltung genau beobachten.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">BOJ-Gouverneur Ueda: Es wird erwartet, dass er die Erwartungen f\u00fcr eine Zinserh\u00f6hung im Dezember bekr\u00e4ftigt, was m\u00f6glicherweise zu Aufl\u00f6sungen von Yen-Carry-Trades f\u00fchren k\u00f6nnte.&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Datenver\u00f6ffentlichungen:&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Arbeitslosenquote in Australien im November (saisonbereinigt)&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Leitzins der Schweizerischen Nationalbank (Stand: 11. Dezember)&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Erstantr\u00e4ge auf Arbeitslosenhilfe in den USA (Woche bis zum 6. Dezember)&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Handelsbilanz im September&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Gro\u00dfhandelsums\u00e4tze im September (Monatsvergleich)&nbsp;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US EIA Erdgaslagerbest\u00e4nde (Woche bis zum 5. Dezember)&nbsp;<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Key Takeaways from the December FOMC Meeting&nbsp; Federal funds rate: Target range lowered from 3.75%\u20134.00% to 3.50%\u20133.75%, marking the third consecutive 25bp rate cut this year and a total reduction of 75bp in 2025.&nbsp; Dot plot: Still signals only one rate cut in 2026, reinforcing a message of hawkish easing, with a significantly slower policy 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