{"id":3232,"date":"2025-11-27T20:20:07","date_gmt":"2025-11-27T09:20:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3232"},"modified":"2025-12-23T19:26:15","modified_gmt":"2025-12-23T08:26:15","slug":"20251126en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/2025\/11\/27\/20251126en\/","title":{"rendered":"Amillex-Tagesmarktkommentar: Wetten auf Zinssenkungen befl\u00fcgeln globale Risikorallye; US-Aktien steigen breitfl\u00e4chig, Gold durchbricht die Marke von $4.150, Dollar f\u00e4llt unter 100"},"content":{"rendered":"
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27. November 2025 \u2013 Die globalen M\u00e4rkte legten am Mittwoch deutlich zu, befl\u00fcgelt von der optimistischen Einsch\u00e4tzung einer Zinssenkung der US-Notenbank Fed im Dezember (901 %). Alle drei wichtigen US-Aktienindizes er\u00f6ffneten h\u00f6her: Der S&P 500 stieg um 0,411 Punkte, der Nasdaq um 0,601 Punkte. Der US-Dollar-Index fiel auf 99,78 Punkte, da andere W\u00e4hrungen an Wert gewannen. Der Goldpreis durchbrach die Marke von 4.150 US-Dollar pro Unze und erreichte ein Dreiwochenhoch. Bitcoin gab leicht auf 86.700 US-Dollar nach.<\/p>\n\n\n\n

1. Wichtigste Marktbewegungen und makro\u00f6konomische Einflussfaktoren<\/p>\n\n\n\n

1. US-Aktien: Technologiekonzerne f\u00fchren; Oracle-Aktie steigt nach \u00fcberragenden Quartalszahlen um 61 % (TP3T)<\/p>\n\n\n\n

Der S&P 500 stieg um 0,41% auf 6.793,55.<\/p>\n\n\n\n

Dow Jones steigt um 0,18% auf 47.196,15<\/p>\n\n\n\n

Nasdaq steigt um 0,60% auf 23.163,19<\/p>\n\n\n\n

Branchenhighlights:<\/p>\n\n\n\n

Halbleiter-ETF +1,73%<\/p>\n\n\n\n

Technologie-ETF +1,13%<\/p>\n\n\n\n

Banken-ETF \u22120,13%<\/p>\n\n\n\n

Firmenumz\u00fcge:<\/p>\n\n\n\n

Oracle +6%: Nachfrage nach KI-gest\u00fctzten Datenbanken steigt sprunghaft an; Cloud-Umsatzwachstum im dritten Quartal erreicht Rekordhoch<\/p>\n\n\n\n

Dell +4%: Bestellungen f\u00fcr KI-Server sprunghaft angestiegen; Zielvorgabe f\u00fcr Jahresauslieferungen auf 25 Milliarden US-Dollar angehoben<\/p>\n\n\n\n

Haupttreiber:<\/p>\n\n\n\n

Die Erwartungen an eine taubenhafte Politik verst\u00e4rken sich:<\/p>\n\n\n\n

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im Dezember ist auf 90% gestiegen; der Wirtschaftsberater des Wei\u00dfen Hauses, Kevin Hassett (ein starker Bef\u00fcrworter einer Zinssenkung), gilt als aussichtsreicher Kandidat f\u00fcr den Vorsitz der Fed.<\/p>\n\n\n\n

Datenabh\u00e4ngige Begr\u00fcndung:<\/p>\n\n\n\n

Die Einzelhandelsums\u00e4tze stiegen im September im Vergleich zum Vormonat lediglich um 0,21 TP3 T, was auf eine Verlangsamung hindeutet und die These einer sich lockernden Konjunktur untermauert.<\/p>\n\n\n\n

2. Devisenmarkt: Dollar f\u00e4llt auf 99,78; Yen-Schw\u00e4che h\u00e4lt an<\/p>\n\n\n\n

DXY fiel um 0,05% auf 99,78<\/p>\n\n\n\n

EUR\/USD stieg auf 1,1580; GBP\/USD auf 1,3180.<\/p>\n\n\n\n

USD\/JPY schw\u00e4chte sich auf 156,39 ab.<\/p>\n\n\n\n

Politischer Hintergrund:<\/p>\n\n\n\n

Fed-Dreh- und Angelpunkt:<\/p>\n\n\n\n

Gouverneur Milhan forderte \u201eerhebliche Zinssenkungen\u201c; Vizepr\u00e4sident Williams deutete kurzfristige politische Flexibilit\u00e4t an.<\/p>\n\n\n\n

BOJ-Dilemma:<\/p>\n\n\n\n

Die Erwartungen an eine Zinserh\u00f6hung stehen im Widerspruch zu Japans fiskalischen Konjunkturprogrammen; der Yen bleibt durch Carry-Trades unter Druck.<\/p>\n\n\n\n

3. Edelmetalle: Gold durchbricht die Marke von 4.150 US-Dollar aufgrund von Zinssenkungserwartungen und geopolitischen Risiken.<\/p>\n\n\n\n

Der Spotpreis f\u00fcr Gold stieg um 0,45% auf $4.149\/oz; die COMEX-Futures folgten dem Anstieg.<\/p>\n\n\n\n

Unterst\u00fctzende Faktoren:<\/p>\n\n\n\n

Unsicherheit bez\u00fcglich der Friedensgespr\u00e4che zwischen Russland und der Ukraine (Trump setzte den 27. November als \u201eendg\u00fcltige Frist\u201c).<\/p>\n\n\n\n

Die Erwartungen an die US-Realzinsen sind gesunken.<\/p>\n\n\n\n

Technischer Hinweis:<\/p>\n\n\n\n

Der Tageschart h\u00e4lt sich \u00fcber $4,100; kurzfristiges Aufw\u00e4rtspotenzial liegt bei $4,200.<\/p>\n\n\n\n

4. Rohstoffe: \u00d6lpreise gleichen sich wieder aus; Agrar-Futures weichen voneinander ab.<\/p>\n\n\n\n

Roh\u00f6l:<\/p>\n\n\n\n

Brent +0,03% auf $61,80\/Barrel<\/p>\n\n\n\n

WTI flach<\/p>\n\n\n\n

Grundlegende Erkenntnisse:<\/p>\n\n\n\n

Geopolitische Entspannung: Die russisch-ukrainischen Verhandlungen machen Fortschritte und verringern die Bef\u00fcrchtungen von Versorgungsengp\u00e4ssen.<\/p>\n\n\n\n

Nachfragest\u00e4rke:<\/p>\n\n\n\n

Chinas Roh\u00f6limporte stiegen im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 121.030 Tonnen; die EIA-Lagerbest\u00e4nde sanken im Vergleich zur Vorwoche um 2,8 Millionen Barrel.<\/p>\n\n\n\n

Landwirtschaft:<\/p>\n\n\n\n

Mais +1,21 TP3T (Starke US-Exportnachfrage)<\/p>\n\n\n\n

Sojabohnen +0,81 TP3T<\/p>\n\n\n\n

5. Krypto: Bitcoin gibt leicht nach; Long-Positionen mit Hebelwirkung werden aufgel\u00f6st<\/p>\n\n\n\n

Bitcoin \u22120,2% bis $86.790<\/p>\n\n\n\n

Ethereum \u22120,4% bis $2.918<\/p>\n\n\n\n

Stimmungstreiber:<\/p>\n\n\n\n

Kapitalrotation: Die St\u00e4rke des US-Aktienmarktes lenkt Kapitalfl\u00fcsse weg von Kryptow\u00e4hrungen.<\/p>\n\n\n\n

Regulatorischer Druck: Die US-B\u00f6rsenaufsicht SEC versch\u00e4rft die Kontrollen von Stablecoins; Coinbase verzeichnet Nettoabfl\u00fcsse in H\u00f6he von 120 Millionen US-Dollar.<\/p>\n\n\n\n

6. Globale Aktien: Asien und Europa folgen dem Aufw\u00e4rtstrend der Wall Street<\/p>\n\n\n\n

Nikkei 225 +1,8% auf 49.559<\/p>\n\n\n\n

KOSPI +2,7% auf 3.960<\/p>\n\n\n\n

Euro Stoxx 50 +0,6%; DAX +0,55%<\/p>\n\n\n\n

\u00dcbertragungsmechanismus:<\/p>\n\n\n\n

Die Signale der taubenhaften US-Notenbank verst\u00e4rken die globalen Liquidit\u00e4tserwartungen und befl\u00fcgeln damit sowohl den Technologie- als auch den zyklischen Sektor.<\/p>\n\n\n\n