{"id":3211,"date":"2025-11-24T14:18:51","date_gmt":"2025-11-24T03:18:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3211"},"modified":"2025-12-23T19:27:28","modified_gmt":"2025-12-23T08:27:28","slug":"20251123en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/2025\/11\/24\/20251123en\/","title":{"rendered":"Amillex-Tagesmarktkommentar: Zinssenkungserwartungen der Fed brechen ein und l\u00f6sen Turbulenzen an verschiedenen Anlageklassen aus; starke Nvidia-Gewinne k\u00f6nnen den Wochenverlust des Nasdaq um 2,71 TP3T nicht verhindern; Dollar durchbricht die 100-Punkte-Marke, Gold ger\u00e4t unter Druck und japanische Anleiherenditen erreichen ein 17-Jahres-Hoch"},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">24. November 2025 \u2013 Letzte Woche durchbrach der US-Dollar-Index die 100er-Marke und erreichte ein Sechsmonatshoch; der Goldpreis fiel unter 4.060 US-Dollar, ein Minus von 0,471 US-Dollar in der Woche; der Nasdaq st\u00fcrzte um 2,741 US-Dollar ab; Bitcoin fiel unter 83.000 US-Dollar, was einem w\u00f6chentlichen R\u00fcckgang von 181 US-Dollar entspricht; die Rendite zehnj\u00e4hriger japanischer Staatsanleihen schnellte auf 1,8251 US-Dollar hoch, den h\u00f6chsten Stand seit 2008.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">I. W\u00f6chentliche Wertentwicklung \u00fcber alle Anlageklassen hinweg und wichtige Fundamentaldaten<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Devisenmarkt: Dollar gewinnt wieder an Dominanz, Yen f\u00e4llt auf 155 nahe der Interventionslinie<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dollar-Index: +0,91% f\u00fcr die Woche auf 100,17, ein Anstieg in der vierten Woche in Folge und ein Sechsmonatshoch.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Yen: Gegen\u00fcber dem Dollar schw\u00e4chte er sich auf 155,37 ab (niedrigster Stand seit Februar) und fiel gegen\u00fcber dem Euro unter 180 auf ein Rekordtief.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fahrer:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fed schl\u00e4gt rabiater Kurs ein: Die Gouverneure Harker und Goolsbee sprachen sich gegen eine Zinssenkung im Dezember aus; die Futures-Preise deuten nun auf eine Wahrscheinlichkeit von unter 50% hin.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fiskalkonpanik in Japan: Das von der Regierung vorgeschlagene Konjunkturpaket in H\u00f6he von 21,3 Billionen Yen l\u00f6ste einen starken Ausverkauf japanischer Staatsanleihen aus.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Edelmetalle: Golds Ruf als sicherer Hafen verliert angesichts des starken Dollars und steigender Realzinsen an Attraktivit\u00e4t.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Spotpreis f\u00fcr Gold fiel um 0,47% auf $4.065, wobei die Schwankungen innerhalb des Tages $100 \u00fcberstiegen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Druckfaktoren: St\u00e4rkerer US-Dollar + gesunkene Erwartungen an Zinssenkungen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">M\u00f6gliche Unterst\u00fctzung: Eskalation der Spannungen zwischen Russland und der Ukraine (die Ukraine lehnte den 28-Punkte-Friedensplan der USA ab) und Unruhen im Nahen Osten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Aktien: Nasdaq f\u00fchrt globalen Kursverfall an; starke Nvidia-Gewinne k\u00f6nnen den Ausverkauf von Technologieaktien nicht stoppen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Indizes: Dow \u22121,91%, S&amp;P 500 \u22121,95%, Nasdaq \u22122,74%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Branchentrends: Energieaktien zeigten sich relativ widerstandsf\u00e4hig; Halbleiteraktien (Nvidia -3,41 TP3T w\u00f6chentlich) und KI-Aktien f\u00fchrten die R\u00fcckg\u00e4nge an.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Kernwiderspr\u00fcche:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidias Umsatz im dritten Quartal von 1.040.570 Milliarden US-Dollar \u00fcbertraf die Erwartungen, doch die M\u00e4rkte sind besorgt \u00fcber die Nachhaltigkeit der KI-Nachfrage bis ins Jahr 2026.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rotationsthema: Morgan Stanley stellte fest, dass zyklische Werte zunehmend Wachstumswerte verdr\u00e4ngen und defensive Sektoren an Beliebtheit gewinnen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Rohstoffe: \u00d6lmarkt schw\u00e4cht sich ab, Landwirtschaft driftet auseinander.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">WTI-Roh\u00f6l: -3,21 TP3T in der Vorwoche auf 1 TP4T58,2; Brent gab ebenfalls nach.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">B\u00e4rische Faktoren:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00dcberangebot: Sinkende Einhaltung der OPEC+-Vorgaben und ein US-Lageraufbau um 2,4 Millionen Barrel (\u00fcber den Erwartungen).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Schwache Nachfrage: Die globalen Einkaufsmanagerindizes f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe bleiben verhalten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Landwirtschaft: Sojaschrot fiel aufgrund von Angebotsengp\u00e4ssen in S\u00fcdamerika; Mais verteuerte sich leicht aufgrund von Wetterspekulationen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Krypto: Bitcoin st\u00fcrzt w\u00f6chentlich um 181 TP3T ab, Hebelwirkung f\u00fchrt zu Renditeausf\u00e4llen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin fiel um 181.030 auf 1.040.083.000; auch Ethereum verzeichnete einen R\u00fcckgang.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">On-Chain: Die w\u00f6chentlichen Liquidationen \u00fcberstiegen $12B, wobei ETFs einen beschleunigten Mittelabfluss verzeichneten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Regulatorischer Gegenwind: Die US-B\u00f6rsenaufsicht SEC hat die Kontrollen von Stablecoins versch\u00e4rft; die chinesische Zentralbank (PBoC) bekr\u00e4ftigte ihr hartes Vorgehen gegen Kryptospekulationen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">6. Anleihen: Japanische Renditen erreichen 17-Jahres-Hoch; US-Zinskurve steiler<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Japanische 10-j\u00e4hrige JGB: Erreichte einen H\u00f6chststand von 1,825%, den h\u00f6chsten Stand seit Juni 2008.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Staatsanleihen: Die Rendite zweij\u00e4hriger Anleihen stieg auf 4,131 TP3T, wobei widerspr\u00fcchliche Wirtschaftsdaten au\u00dferhalb der Landwirtschaft die Volatilit\u00e4t anheizten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa: Die Renditen zehnj\u00e4hriger deutscher Staatsanleihen stiegen, da die abwartende Haltung der EZB eine Erholung verhinderte.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">II. Detaillierte Analyse der wichtigsten Ereignisse und des politischen Hintergrunds<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Interne Spaltungen innerhalb der US-Regierung erreichen den Siedepunkt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Hawks: Harker von der Cleveland Fed warnte vor einer \u201eanhaltenden Inflation\u201c; Goolsbee von der Chicago Fed sprach sich gegen eine Zinssenkung im Dezember aus.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tauben: Williams von der New Yorker Fed sagte, \u201ekurzfristige Zinssenkungen seien m\u00f6glich\u201c, w\u00e4hrend Gouverneur Milan eine schnellere Lockerung bef\u00fcrwortete.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Risiko eines Datenausfalls: Da die Ver\u00f6ffentlichung des Verbraucherpreisindex und der NFP-Daten f\u00fcr Oktober verz\u00f6gert ist, werden dem FOMC-Treffen im Dezember wichtige Daten fehlen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Geopolitische Risiken verst\u00e4rken sich gleichzeitig<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Russland\u2013Ukraine: Der 28-Punkte-Friedensvorschlag der USA sah vor, dass die Ukraine Gebiete abtritt und entmilitarisiert; Selenskyj lehnte ihn ab.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Naher Osten: Israelische Luftangriffe im Gazastreifen forderten \u00fcber 100 Opfer; die Hamas warf Israel vor, den Waffenstillstand gebrochen zu haben.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Lateinamerika: Trump drohte mit milit\u00e4rischen Ma\u00dfnahmen gegen Venezuela, was einen starken Kursverfall des mexikanischen Peso ausl\u00f6ste.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Strukturelle Spannungen auf asiatischen M\u00e4rkten<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Japans \u201edreifacher Schock\u201c an den Aktien-, Anleihen- und Devisenm\u00e4rkten: Erwartungen an fiskalische Stimulierungsma\u00dfnahmen befeuerten den Verkauf japanischer Staatsanleihen, die Aufl\u00f6sung von Yen-Carry-Trades verst\u00e4rkte den Druck.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Chinas politische Unterst\u00fctzung: Berichten zufolge gab es in Shanghai mehr als 60 marktst\u00fctzende Ank\u00fcndigungen, was die Erwartungen an eine positive politische Entscheidung st\u00e4rkt.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">III. Wichtige Ereignisse, die Sie in der kommenden Woche im Auge behalten sollten<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-PCE-Inflation<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fed Beige Book<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Achten Sie auf Hinweise auf eine \u201eAbk\u00fchlung des Arbeitsmarktes\u201c und ein \u201everlangsamtes Lohnwachstum\u201c, die die Erwartungen an eine Zinssenkung neu entfachen k\u00f6nnten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">China November PMI<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fed-Sprecher:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Williams von der New Yorker Fed wird ma\u00dfgeblich die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember pr\u00e4gen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Zentralbanken:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die neuseel\u00e4ndische Zentralbank (RBNZ) d\u00fcrfte die Zinsen um 25 Basispunkte senken; die Bank von Korea wird sie voraussichtlich unver\u00e4ndert lassen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Trumps KI-Politik:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Einzelheiten des \u201eGenesis-Plans\u201c k\u00f6nnten die Diskussion um die inl\u00e4ndische KI-Infrastruktur anregen.<\/h2>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 24, 2025 \u2014 Last week, the U.S. dollar index broke above the 100 mark to a six-month high; spot gold fell below $4,060, down 0.47% on the week; the Nasdaq tumbled 2.74%; Bitcoin plunged below $83,000, marking an 18% weekly drop; Japan\u2019s 10-year bond yield spiked to 1.825%, the highest since 2008. I. Weekly [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3212,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-3211","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-english-news","entry","has-media"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3211"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3211\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3213,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3211\/revisions\/3213"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}