{"id":3205,"date":"2025-11-21T18:48:36","date_gmt":"2025-11-21T07:48:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3205"},"modified":"2025-12-23T19:27:39","modified_gmt":"2025-12-23T08:27:39","slug":"20251120en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/2025\/11\/21\/20251120en\/","title":{"rendered":"Amillex-Tagesmarktkommentar: Nvidia-Gewinne befl\u00fcgeln Tech-Aktienrallye, Nasdaq steigt um 2,181 TP3T, widerspr\u00fcchliche Wirtschaftsdaten au\u00dferhalb der Landwirtschaft d\u00e4mpfen Zinssenkungserwartungen, Gold f\u00e4llt unter 1 TP4T4.060"},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">21. November 2025 \u2013 Die US-Aktienm\u00e4rkte schlossen \u00fcberwiegend im Plus, wobei der Nasdaq um 2,181 Punkte stieg. Der US-Dollar-Index hielt sich stabil \u00fcber 100, der Yen schw\u00e4chte sich auf 157 ab \u2013 sein niedrigster Stand des Jahres \u2013, der Goldpreis fiel unter 4.060 US-Dollar, w\u00e4hrend Bitcoin auf 91.500 US-Dollar anstieg.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wichtigste Marktbewegungen und Makroanalyse<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Aktien: Nvidia-Gewinne vertreiben die Tr\u00fcbsal, Technologiesektor in voller Bl\u00fcte<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Nasdaq stieg um 2,18% auf 23.057, der S&amp;P 500 legte um 1,44% auf 6.737,93 zu und der Dow Jones kletterte um 0,93% auf 46.567,51.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Branchenhighlights:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Halbleiter-ETF +2,49%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidia +5% nach Gesch\u00e4ftsschluss<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">AMD +3,99%, TSMC +3,3%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Haupttreiber:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gewinn \u00fcbertrifft Erwartungen:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidias Umsatz im dritten Quartal erreichte 57 Milliarden US-Dollar (+621 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr), die Prognose f\u00fcr das vierte Quartal liegt bei 65 Milliarden US-Dollar. Dies best\u00e4tigt die robuste Nachfrage nach KI-Chips und zerstreut die Bef\u00fcrchtungen einer Blase.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Stimmungsumschwung:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wilson Asset Management merkte an, dass die Gewinne als \u201eMarktausverkaufsbremse\u201c wirkten, w\u00e4hrend Vantage warnte, dass die Nachhaltigkeit weiterhin von den Nachfragetrends im Jahr 2026 abh\u00e4ngt.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Devisen: Dollar h\u00e4lt sich bei 100, Yen f\u00e4llt auf 157 \u2013 neues Jahrestief.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der US-Dollar-Index stieg um 0,05% auf 100,15 und erreichte damit ein Sechsmonatshoch von 100,35.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">USD\/JPY durchbrach die Marke von 157, als die Rendite 10-j\u00e4hriger japanischer Staatsanleihen auf 1,825% kletterte \u2013 den h\u00f6chsten Stand seit 2008.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Politische Rahmenbedingungen:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die restriktive Haltung der Fed: Aus dem Protokoll der Oktober-Sitzung ging hervor, dass die meisten Beamten f\u00fcr eine Beibehaltung der Zinss\u00e4tze in diesem Jahr pl\u00e4dieren; die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember sank auf 251.030.000.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Japans fiskalische Sorgen: Die Erwartung eines gro\u00dfen Konjunkturpakets unter der Regierung von Sanae Takaichi befl\u00fcgelte den Verkauf von Staatsanleihen; m\u00fcndliche Interventionen des Finanzministeriums hatten nur begrenzte Auswirkungen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rohstoffe: Gold verliert als sicherer Hafen an Attraktivit\u00e4t, \u00d6lpreise stabilisieren sich<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Goldpreis fiel um 0,4% auf $4.060; auch der Silberpreis gab nach.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Druckfaktoren: St\u00e4rkerer USD + steigende Realzinserwartungen; widerspr\u00fcchliche NFP-Daten reduzierten die Nachfrage nach sicheren Anlagen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Brent-Roh\u00f6l stieg um 0,71 TP3T auf $63,95; WTI folgte mit einem h\u00f6heren Preis.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Logik von Angebot und Nachfrage: Die erwartete Reduzierung der EIA-Lagerbest\u00e4nde und geopolitische Risiken (die Frist f\u00fcr die Aufhebung der Sanktionen gegen Russland f\u00fcr den \u00d6lsektor r\u00fcckt n\u00e4her) st\u00fctzten die Roh\u00f6lpreise.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto &amp; Anleihen: Bitcoin erreicht wieder $91k, Renditen von US-Staatsanleihen sinken<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bitcoin +1,1% auf $91.538, Ethereum +0,9% auf $3.017.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Stimmung verbesserte sich, da die Gewinne von Nvidia die Risikobereitschaft im Technologiesektor ankurbelten und den Druck auf die Liquidierung fremdfinanzierter Long-Positionen verringerten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Anleihenmarkt:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Rendite 10-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen sank um 3 Basispunkte auf 4,11%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Anstieg der Arbeitslosigkeit auf 4,41 Tsd. l\u00f6ste K\u00e4ufe in sicheren Anlagen aus.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Globale Aktienm\u00e4rkte: Asien folgt nach oben, Nikkei steigt um 2,61 Punkte (TP3T)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nikkei 225 +2,6% auf 49.823, KOSPI +1,92% \u00fcber 4000.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Europa: STOXX 50 +0,3%, DAX +0,16%, FTSE 100 \u22120,47%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00dcbertragungsmechanismus:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Optimismus im Zusammenhang mit KI breitete sich auf den M\u00e4rkten aus und st\u00e4rkte die Lieferkette von Nvidia (Tokyo Electron, SK Hynix).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidias Gewinne markieren einen Wendepunkt am Markt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Umsatz im Rechenzentrumsbereich +801.030 Billionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr; Blackwell-Chip-Auftr\u00e4ge bis zum 4. Quartal 2026.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">AMD, TSMC und andere Unternehmen der Zulieferkette legten deutlich zu und glichen damit die j\u00fcngsten Schw\u00e4chen von Meta und Tesla aus.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vantage Markets warnte: Sollte sich das Wachstum der Investitionsausgaben f\u00fcr KI im Jahr 2026 verlangsamen, k\u00f6nnten Bewertungskorrekturrisiken wieder auftreten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Auswirkungen der Arbeitsmarktentwicklung au\u00dferhalb der Landwirtschaft spalten die geldpolitische Ausrichtung der Fed.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">NFP-Zahlen im September: +119.000 (erwartet: +51.000) \u2192 Widerstandsf\u00e4higkeit des Arbeitsmarktes<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Arbeitslosigkeit stieg auf 4,413 Billionen, den h\u00f6chsten Stand seit vier Jahren.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Revisionen Juli\u2013August: insgesamt -33.000<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der heutige Schwerpunkt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fed-Gouverneurin Lisa Cook spricht \u00fcber Finanzstabilit\u00e4t<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vorl\u00e4ufige PMI-Zahlen f\u00fcr das verarbeitende Gewerbe der Eurozone im November<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 21, 2025 \u2014 U.S. equities closed broadly higher, with the Nasdaq soaring 2.18%. 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