{"id":3152,"date":"2025-11-20T18:19:28","date_gmt":"2025-11-20T07:19:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amillex.com\/?p=3152"},"modified":"2025-12-23T19:27:16","modified_gmt":"2025-12-23T08:27:16","slug":"20251119en","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amillex.com\/de\/2025\/11\/20\/20251119en\/","title":{"rendered":"Amillex-Tagesmarktkommentar: Tech-Aktien erholen sich vor Nvidias Quartalszahlen; japanische Anleiherenditen steigen auf 17-Jahres-Hoch und l\u00f6sen einen \u201eDreifachschock\u201c aus; Gold durchbricht die Marke von 4.120 US-Dollar ($4); \u00d6l f\u00e4llt aufgrund eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage unter 59 US-Dollar ($59)."},"content":{"rendered":"<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\">20. November 2025 \u2013 US-Aktien schlossen \u00fcberwiegend im Plus. Der Nasdaq legte um \u00fcber 0,41 Punkte zu, w\u00e4hrend Alphabet ein Rekordhoch erreichte. Die Rendite zehnj\u00e4hriger japanischer Staatsanleihen (JGB) schnellte auf 1,7651 Punkte hoch, den h\u00f6chsten Stand seit Juni 2008, wodurch der Yen auf 155,89 stieg. Der Goldpreis kletterte um mehr als 1,11 Punkte \u00fcber 4.120 US-Dollar, WTI-Roh\u00f6l fiel um 31 Punkte auf 58,69 US-Dollar, und Bitcoin rutschte unter 92.000 US-Dollar.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. US-Aktien: Technologiewerte \u00fcberwiegend im Plus; Alphabet erreicht Allzeithoch, Stimmung verbessert sich vor Nvidias Quartalszahlen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der S&amp;P 500 stieg um 0,13%, der Dow Jones legte um 0,10% zu und der Nasdaq stieg leicht um 0,12%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Nasdaq Golden Dragon China Index fiel um 1,41 TP3T.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sektor-ETFs:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Airlines ETF +1,32%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Banken-ETF +0,54%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Energie-ETF \u20131,88%<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aktien-Highlights:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Alphabet legte um 61 Tsd. 3 Billionen zu und erreichte damit eine Marktkapitalisierung von 1 Tsd. 4 Billionen (Gemini 3 Pro belegt Platz 1 auf LMArena).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Nvidia legte im vorb\u00f6rslichen Handel um 21.000 US-Dollar zu, da die Anleger auf die Ver\u00f6ffentlichung der Gesch\u00e4ftszahlen warten, um die Nachfrage nach KI-Systemen zu best\u00e4tigen \u2013 die Marktkapitalisierung von Nvidia \u00fcbersteigt nun die der gesamten Sektoren Energie, Rohstoffe und Immobilien zusammen.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Kernlogik:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Gewinnvorschau: Strategas merkte an, dass die Ergebnisse von Nvidia \u201eden Optimismus im Bereich KI neu entfachen k\u00f6nnten\u201c, obwohl die Erwartungen deutlich h\u00f6her seien.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Sektorrotation: Fonds wurden aus dem Energiesektor in den Technologiesektor umgeschichtet; die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im Dezember bleibt unter 50%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Asien-Pazifik-M\u00e4rkte: Japan wird von einem \u201edreifachen Schock\u201c an den Aktien-, Anleihen- und Devisenm\u00e4rkten getroffen, da sich die fiskalischen Bef\u00fcrchtungen verst\u00e4rken<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Nikkei 225 fiel um 0,3%, der TOPIX gab um 0,2% nach.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Rendite zehnj\u00e4hriger japanischer Staatsanleihen stieg auf 1,765%, ein neues 17-Jahres-Hoch.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der Yen schw\u00e4chte sich auf 155,89 ab, den niedrigsten Stand seit Januar.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fahrer:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Fiskalische Bedenken: Die M\u00e4rkte erwarten, dass die Regierung von Premierministerin Sanae Takai einen massiven Nachtragshaushalt vorlegen wird, was das Angebot an japanischen Staatsanleihen wahrscheinlich erh\u00f6hen wird.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Politisches Signal: Der Wirtschaftsberater des Premierministers, Kataoka, sagte: \u201eEine Zinserh\u00f6hung ist vor M\u00e4rz unwahrscheinlich\u201c, was eine eher taubenhafte Haltung unterstreicht und den Yen unter Druck setzt.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Regionale Auswirkungen:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Der KOSPI fiel um 0,61 TP3T.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Der chinesische A-Aktien-Sektor f\u00fcr neue Energien stand weiterhin unter Verkaufsdruck.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Edelmetalle &amp; Rohstoffe: Gold steigt aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen; \u00d6lpreis f\u00e4llt aufgrund sich verschlechternder Angebotsbedingungen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Der Spotpreis f\u00fcr Gold stieg um 1,1% auf $4.120; der Spotpreis f\u00fcr Silber kletterte um 2,29% auf $51,8.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Nachfrage nach sicheren Anlagen wurde durch Japans fiskalische Bedenken und die hohen Bewertungen von US-Technologieunternehmen gest\u00fctzt.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Roh\u00f6l:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 WTI-Roh\u00f6l fiel um 31:30 Uhr auf 1:40 Uhr auf 58,69 US-Dollar; Brent folgte diesem R\u00fcckgang.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 B\u00e4rische Katalysatoren:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2013 Die API-Roh\u00f6llagerbest\u00e4nde stiegen um 4,45 Millionen Barrel (erwartet wurden \u20130,6 Millionen Barrel).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2013 Die Einhaltung der OPEC+-Vorgaben hat sich verschlechtert<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Der Kupferpreis gab leicht nach, da sich die Erwartungen an die globale Nachfrage abschw\u00e4chten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Devisen &amp; Kryptow\u00e4hrungen: Yen f\u00e4llt auf 10-Monats-Tief; Bitcoin setzt Abw\u00e4rtstrend fort<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Der Dollar-Index stieg um 0,2%.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 EUR\/USD fiel auf 1,1580; GBP schw\u00e4chte sich ab.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Politische Divergenz:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Fed bleibt restriktiv (Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung &lt;50%).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Bank von Japan bleibt bei ihrer akkommodierenden Geldpolitik \u2013 wodurch sich die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan vergr\u00f6\u00dfert.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Bitcoin \u20130,7% bis $91.780;<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Ethereum \u20131% bis $3.065.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Volatilit\u00e4t bei Risikoanlagen hat zugenommen, was Druck auf gehebelte Long-Positionen aus\u00fcbt.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. Anleihem\u00e4rkte: Japanische Staatsanleihen stark verkauft, US-Renditen bleiben unver\u00e4ndert.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Rendite zehnj\u00e4hriger japanischer Staatsanleihen stieg um 2 Basispunkte auf 1,765%, ein 17-Jahres-Hoch.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Rendite 10-j\u00e4hriger US-Staatsanleihen blieb unver\u00e4ndert bei 4,11%, w\u00e4hrend die Anleger auf die Ver\u00f6ffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten (NFP) und das Protokoll der Fed-Sitzung warteten.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Die Renditen deutscher Bundesanleihen gaben angesichts von Kapitalfl\u00fcssen in sichere H\u00e4fen und einer schwachen Entwicklung der europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte leicht nach.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Der heutige Schwerpunkt<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nvidia-Gewinne<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Markterwartung: 1. Quartal 4T 54,9 Mrd. Umsatz (+561. Quartal 3T im Vergleich zum Vorjahr).<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Fokus: KI-Chip-Bestellungen und Transparenz der Lieferkette.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2022 Auswirkungen:<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2013 Schlagzeile: Nasdaq k\u00f6nnte j\u00fcngste H\u00f6chstst\u00e4nde angreifen<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u2013 Fehleinsch\u00e4tzung: Breiter Kursr\u00fcckgang bei KI-bezogenen Aktien wahrscheinlich.<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Protokoll der Fed-Sitzung vom Oktober<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">US-Arbeitsmarktbericht f\u00fcr September (ohne Landwirtschaft)<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Eurozone VPI<\/h2>\n<\/blockquote>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>November 20, 2025 \u2014 U.S. equities closed broadly higher with the Nasdaq up over 0.4%, while Alphabet hit a record high. 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