2025.11.10., 上周美元指数先涨后跌, 周五收于99,54; 130 Sekunden, 40 Minuten 00美元关口；美股纳指跌超3%, 科技股估值泡沫担忧升温；比特币跌破10万美元,以太坊因黑客事件重挫. 各类资产一周行情与基本面分析 外汇市场:美元指数冲高回落,美联储内部分歧加剧美元指数周初突破100关口, 创三个月新高, 但周五回落至99.54, 全周跌0.46%； 日元兑美元震荡于153-154区间,日本央行按兵不动压制汇率反弹. 基本面驱动: 政策信号混乱:美联储理事米兰主张加速降息,而克利夫兰联储主席哈马克警告通胀风险, 12月降息概率降至60%； 数据真空恶化:美国政府停摆进入第39天（创历史纪录），非农、CPI等关键数据持续缺失，放大市场波动。贵金属市场:黄金V形震荡,避险属性与美元压制拉锯 3930 美元, 4060 美元, 4001,39 美元; 48,35 µm, 0,681 TP3T, 47–49 µm. 避险需求:美股暴跌及地缘风险（委内瑞拉局势升温）支撑金价；美元压制:美元短期走强削弱黄金吸引力,但央行购金（中国央行连续增持）提供长期支撑. 机构观点:道明证券预计黄金在3800-4050美元区间整理, 摩根士丹利看涨2026年金价至4500美元.能源与大宗商品:原油连续第二周下跌,供需矛盾凸显 WTI hat einen Wert von 3,21 TP3T von 59,75 % und einen Wert von 2,81 TP3T von 63,63 %.利空因素:EIA库存超预期增加、OPEC+增产计划悬而未决，抵消地缘风险溢价…

7. Oktober 2025, 昨日美股三大指数集体下挫, 纳指跌超11 TP3T;金冲高回落失守3980美元,原油库存激增压制油价.市场主线围„美联储12月降息概率飙升“ und „经济放缓担忧“展开激烈博弈. 重点行情与基本面分析 美股市场:就业数据引爆恐慌,科技股领跌500 bis 0,71 TP3T, 350 bis 0,751 TP3T, 1,11 TP3T bis 100 bis 1,21 TP3T; 板块分化: 费城半导体指数跌1.3%, 能源股逆势涨0.63%（原油反弹预期）； Snap涨18%（广告业务复苏）, Datadog涨19%（云监控需求激增）； 核心驱动： 就业市场恶化:Challenger报告显示10月企业裁员人数创20年新高, 12月降息概率升至60%； Titelseite: „Brown Brothers Harriman“ ist eine der erfolgreichsten Bands der Welt. 外汇与债券: 美元跌破100关口, 美元收益率暴跌 美元指数跌美元指数跌0.2%至99.80, 创一周新低； 10 Monate lang, 7 Monate lang 4,091 TP3T, 2 Monate lang 3,571 TP3T; 逻辑解析:就业数据疲软强化降息预期,资金涌入固收资产避险； Maximale Höhe: 153,50 und 1,1500.大宗商品:黄金V形反转失败,原油库存激增施压油价 4010, 3980, 0,31 TP3T;多空博弈:降息预期支撑VS美元流动性收紧压制；…

5. Mai 2025, 100 % 1.5%;美元指数突破100关口创三个月新高；加密货币惨遭抛售, 比特币跌至10.36万美元, 创6月以来新低；避险资产未能独善其身, 现货黄金跌破3980美元, 原油跌超1%.市场主线围绕 „高估值资产挤泡沫“ 美股与全球股市:科技股估值恐慌蔓延,欧亚市场同步跟跌100% 1,53%, 500% 1,13%, 0,5%; 欧股低开低走, 德国DAX指数跌1.8%,法国CAC40指数跌1.7%； 1.7%, 2.4% und 2.4%. AI: Palantir (6%) (1%) Weitere Informationen: 估值泡沫担忧:高盛、摩根士丹利CEO警告科技股估值过高,暗示可能出现10%-20%回调；政策预期混乱: 美联储官员释放矛盾信号（Goolsbee 偏鹰 vs Milan 偏鸽）, 12 Monate vor der Saison 65%以下. Mindestens 100 % und 154,48 %美元强势: 美元指数涨0.03%至99.90, 盘中突破100关口, 为三个月来首次；日元兑美元贬至154.48, 创2月13日以来新低（利差优势持续扩大）； 欧元跌至1.1498, 创8月1日以来最低（欧央行按兵不动预期强化）；关键逻辑:美国经济韧性（制造业PMI虽萎缩但优于预期）与美联储鹰派表态支撑美元.…

4. Oktober 2025, 昨日美股纳指在亚马逊、英伟达领涨下独善其身,标普道指盘中转跌；加密货币遭遇重挫,比特币跌超41TP 3T, Version 10.6, Version 8%; Mit 4.000 Millionen US-Dollar haben die OPEC-Staaten und die OPEC-Staaten bereits 4.000 US-Dollar erhalten „AI基础设施军备竞赛“ und „政策不确定性“ 展开博弈.美股市场: 科技股逆势走强, AWS与OpenAI签署380亿美元协议1%, 500 oder 0,2%, 0,3%; 领涨板块:半导体（美光科技涨4%、英伟达涨2%）、电商（亚马逊涨4.6%）； Die von AWS bereitgestellte OpenAI-Software 380 ist die neueste Version von OpenAI使用数十万块英伟达GPU, 为1.4万亿美元AI基础设施计划提供支撑;微软投资79亿美元扩建阿联酋AI云基础设施, IREN获97云计算订单； 核心逻辑:AI资本开支爆发（谷歌发行30亿欧元债券）抵消宏观担忧,但政府停摆进入第34天抑制市场广度.加密货币:比特币创半月新低,监管与技术面双重施压 比特币跌超4%至10.56万美元, 10.09.17日以来新低；以太坊暴跌8%至3590美元，Solana、BNB跟跌超5%； 驱动因素：技术面破位: 比特币失守10.8万美元关键支撑, 杠杆多头强平加剧抛压; 监管阴云:美国SEC对稳定币审查升级,中国央行重申打击虚拟货币炒作；概念股受累:Coinbase跌4%, BitMine跌8%, MSTR跌3%.贵金属与大宗商品:黄金V形反转守住4000美元,铝价创两年新高…

3. Dezember 2025, 25. Dezember 2025打压12月降息预期；美股纳指全周涨2.24%但单日振幅扩大,英伟达市值突破5万亿美元；现货黄金周跌2.65%但仍坚4.000 Mal, 99,7 Millionen Mal „政策预期重构“与“地缘风险升级“展开激烈博弈.美股市场: 科技股内部分化加剧,英伟达创历史里程碑 2,241 TP3T, 500 TP3T, 0,711 TP3T, 0,751 TP3T, 0,751 TP3T; 里程碑事件:英伟达市值突破5万亿美元,成为全球首家达到此级别的上市公司，全周涨超8%；个股极端分化: Hersteller: 10.6% (云业务增速创三).年新高）,谷歌涨5%（Q3营收首破千亿美元）；暴跌股:Meta全周跌11%（Q3盈利骤降83%）, 微软跌2%（Azure云增长不及预期）； 核心驱动: AI-Technologie: Blackwell-Technologie, 5000-Bit-Version, 5000-Bit-Version, AI200-Version;政策支撑: 3.75%-4.00%. 贵金属:黄金剧震后企稳4000美元,央行购金支撑长期逻辑现货黄金周内振幅超5%,最低触及3870美元后反弹, 全周收于4003美元;现货白银周涨0.19%至48.68美元，月线六连涨； 触发黄金单日暴跌3%； …

30.10.2025, 5. Mai 2025万亿美元,成为全球首家触及该里程碑的企业；避险资产反弹,现货黄金涨超1%重回4000美元关口；伦铜创历史新高, 美元指数小幅走高.今日凌晨,美联储如期降息25个基点并宣布12月结束缩表. 美股市场:英伟达市值破5万亿美元,半导体股领涨0,61 TP3T, 0,21 TP3T, 0,21 TP3T, 0,21 TP3T, 0,21 TP3T, 0,21 TP3T. 英伟达涨超5%,市值突破5万亿美元,四个月内实现1万亿美元增长；领涨板块: AMD™ 3%, AMD™ 4% ）、工业（卡特彼勒涨9%）、金融（瑞银涨4%）； Fiserv, 44% (业绩指引逊色), 3% (777X), AI-Technologie: Bellwether Reichtum指出„AI军备竞赛升温“支撑科技股估值； 政策预期: 市场对美联储降息25基点定价达100%, 流动性宽松逻辑强化.贵金属与大宗商品:黄金止跌回升，伦铜创新高 1%至4000美元/盎司, 结束三连跌；现货白银涨2%至48.05美元；技术性反弹:黄金在3900美元获支撑，空头平仓推动价格修复； 决议前避险:美联储决议前部分资金对冲政策不确定性；工业金属:伦铜涨近1%创历史新高,主要矿山运营问题加剧供应担忧； 原油市场:WTI原油窄幅波动, OPEC+减产与需求弱平衡僵持。 …

29.10.2025, 美股三大指数集体收高, 苹果市值首次突破4万亿美元；避险资产遭抛售,现货黄金跌破3900美元关口, 创10月10日以来新低;日元短暂反弹至151 .95, 3,97% „央行决议前瞻“ und „财报季验证“ 展开博弈.美股市场:苹果市值破4万亿,科技股与周期股共舞0,61 TP3T, 500 TP3T, 0,51 TP3T, 0,51 TP3T. 里程碑事件:苹果股价微涨0.2%，总市值首次突破4万亿美元,成为全球首家达此里程碑的企业；板块分化: 领涨板块:核电股（Cameco涨18%）、物流（UPS涨11%）、支付（PayPal涨8%）； 科技龙头:微软涨4%（与OpenAI签署新协议）, 特朗普媒体集团涨3%（进军预测市场）；核心驱动: 贸易乐观情绪:中美磋商进展缓解关税担忧,企业盈利韧性成为市场焦点; 政策预期支撑: 市场对美联储10月降息25基点定价接近100%, 流动性宽松逻辑未改.贵金属与外汇:黄金跌破3900美元,日元短暂反弹 现货黄金跌超2%至3907美元/盎司，现货白银同步走低； 基本面解析:避险需求消退:贸易谈判进展削弱黄金对冲功能, 花旗警告金价或下探3800美元； 盛宝银行指出“姗姗来迟的回调“开启；…

27.10.2025, 上周全球市场在 „数据、政策、地缘“三重因素交织下剧烈波动:现货黄金在创历史新高后遭遇十年最大单日暴跌, 全周收跌3.17%；美股在C PI数据提振降息预期下再创历史新高; WTI原油全周大涨7%；美元指数震荡于99关口.市场主线围绕 „美联储降息路径“ und „俄乌冲突升级“展开激烈博弈.贵金属:黄金现十年最大跌幅,长期牛市逻辑未改 上周一现货黄金创历史新高4381美元,周二单日暴跌超5%, 全周收于4112美元, 十周来首度收跌； 6,071 TP3T, 48,59 美元. 技术性抛售:花旗指出金价超买已久，快速上涨触发获利了结； 数据与政策对冲:美国9月CPI低于预期（核心CPI同比31TP3 T）,提振降息预期,但地缘风险缓和（俄乌和谈停滞）压制避险需求； 长期支撑仍存: 4900美元和5000美元, 央行购金与去美元化趋势延续.美股市场: CPI数据点燃降息预期,标普纳指再创新高 500 bis 1,81 TP3T, 2,11 TP3T, 1,61 TP3T und 1,61 TP3T.龙头股苹果市值逼近4万亿美元, 特斯拉因盈利不及预期全周跌5%。 核心驱动: 鸽派CPI: 9月核心CPI同比3%低于预期, 市场对10月美联储降息25基点定价达100%；财报分化:能源股受油价大涨提振, 科技股盈利韧性（如iPhone销量增14%）支撑指数. 大宗商品:原油创三个月最大周涨幅，地缘溢价重现原油市场: WTI hat 7,21 TP3T und 61,5 TP3T erhalten.

24.10.2025, 24.10.2025, WTI 5% 61,59 美元/桶, 11.09.2025 TP3T突破4140美元；美股三大指数涨跌互现，特斯拉跌超5%拖累纳指；美元指数企稳99关口。市场主线围绕 „制裁俄油供应中断“ und „衰退交易再现“ 展开激烈博弈.美股市场:财报喜忧参半,能源股逆势领涨0,041 TP3T, 500 TP3T, 0,11 TP3T, 0,11 TP3T, 0,11 TP3T, 0,11 TP3T, 0,11 TP3T 领涨板块:能源股受油价飙涨提振,航空股美国航空涨超4%（上调盈利预期）；个股分化:沃尔沃汽车欧股飙涨29%（Q3盈利超预期），Netflix、德州仪器业绩疲软。 核心驱动： 地缘风险溢价: 特朗普政府对俄罗斯石油巨头实施制裁, 引发全球供应中断担忧；盈利韧性检验: 特斯拉Q3销售额激增但盈利不及预期, 市场对高估值科技股要求苛刻. 大宗商品: 原油创年内最大涨幅, 黄金避险属性回归WTI原油涨5%至61.59美元/桶,布伦特原油同步大涨；若出口受限或逆转IEA过剩预期； 贵金属反弹: 现货黄金涨超1%至4140美元，现货白银跟涨；驱动逻辑: „特普会“取消凸显地缘不确定性, 美元企稳未改避险需求.外汇与债券: 美元持稳99关口, 美债收益率小幅上行…

23.10.2025, 美股三大指数集体下跌, 芯片股领跌；美元指数突破99关口创一周新高；现货黄金跌超2 %至4040美元, 10月10日以来新低, 原油逆势反弹, 布伦特油价涨近2%.市场主线围绕 „数据真空期焦虑“ und „财报季分化“ 展开激烈博弈.美股市场:科技股领跌,芯片行业复苏信号疲软 0,71 TP3T, 500 oder 0,31 TP3T, 0,21 TP3 T = 2%, 2000, 0,5%. Hersteller: 9.8% (Q4) und 9.4%, 2% von AMD.逆势亮点: ISRG (ISRG) 16.6%, 2%. 行业景气度担忧:德州仪器预警芯片需求复苏缓慢,拖累整个半导体板块；政策不确定性:美国政府停摆进入第23天（史上第二长）, 9月CPI等关键数据持续缺失. 贵金属与外汇:黄金技术性回调,美元避险属性强化现货白银跌破48美元, 日内跌1.3%； 技术面超买修正:渣打银行指出黄金自9月初以来处于超买区域，获利了结压力释放；地缘风险暂缓:匈牙利总理称“布达佩斯和平峰会筹备中“, 削弱避险紧迫性. 美元走强: 美元指数突破99关口, 10月15日以来新高；逻辑支撑:数据真空期下,美元成为避险首选,美债收益率持平于3.95%.…