Amillex-Tagesmarktkommentar: Vorsichtiger Handel vor der Fed-Entscheidung, Silber durchbricht die 60-USD-Marke und erreicht ein Rekordhoch, US-Aktien legen leicht zu, Kryptowährungen erholen sich
10. Dezember 2025 – Die drei wichtigsten US-Indizes eröffneten schwächer, erholten sich aber später leicht. Der S&P 500 legte um 0,091 Punkte zu. Der US-Dollar-Index blieb unverändert, während der Yen auf 156,28 nachgab. Silber durchbrach erstmals die Marke von 60 US-Dollar pro Unze. Bitcoin stoppte seinen Abwärtstrend und erholte sich auf 91.622 US-Dollar. Kupfer verzeichnete eine technische Korrektur, während Rohöl eine moderate Erholung zeigte. Die Marktentwicklung wird von dem starken Spannungsverhältnis zwischen wirtschaftlicher Stabilität und den Erwartungen an die zukünftige Politik bestimmt.
Wichtige Marktbewegungen und fundamentale Erkenntnisse
1. US-Aktienmarkt: Arbeitsmarktdaten verbessern die Stimmung, Technologiesektor unter Druck
S&P 500: +0,09% nach niedrigerer Eröffnung
Dow Jones: –0,03%
Nasdaq: –0,18%
Branchenleistung:
Bank-ETF: +0,7%
Energie-ETF: +0,7%
Halbleiter-ETF: –0,7%
Technologieaktien unter breitem Druck
Kerntreiber:
Robuster Arbeitsmarkt:
Die Zahl der offenen Stellen im Rahmen des JOLTS-Programms stieg im Oktober auf 7,67 Millionen (gegenüber erwarteten 7,12 Millionen), was die Rezessionssorgen etwas linderte.
Im abwartenden Modus gefüttert:
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 90% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember ein, doch die Aufmerksamkeit richtet sich auf die restriktiven Hinweise für 2026 im Dot Plot.
2. Devisenmarkt: Dollar unverändert, Yen schwächt sich aufgrund des Zinsdifferenzdrucks ab.
Der Dollar-Index hat sich kaum verändert.
EUR/USD schwankte um 1,1650.
USD/JPY stieg um 0,2% auf 156,28, den höchsten Stand seit dem 28. November.
Politischer Kontext:
Erwartungen an Zinserhöhungen der Bank von Japan:
Gouverneur Ueda sagte, die Bank von Japan werde die Zinsen erhöhen, wenn die wirtschaftlichen Aussichten erfüllt würden, doch der Yen konnte nicht an Wert gewinnen.
Ausweitung des Renditeabstands zwischen den USA und Japan:
Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen auf 4,18% (ein neues Hoch seit September), was die Auflösung von Carry-Trades erschwerte.
3. Edelmetalle: Silber durchbricht die 60-Dollar-Marke und erreicht ein historisches Hoch
Der Silberpreis stieg um mehr als 1,51 TP3T und durchbrach die Marke von 60 USD/Unze.
Der Goldpreis blieb über 4.200 US-Dollar.
Grundlegende Unterstützung:
Industrielle Nachfrage steigt sprunghaft an:
Die Nachfrage nach Photovoltaik- (Solar-) und KI-Hardware nimmt rasant zu; die globalen Silberbestände sind auf ein 10-Jahres-Tief gefallen.
Kombination aus sicherem Hafen und Zinssenkung:
Die Erwartungen an eine Lockerung der Fed-Politik und geopolitische Risiken (die Verhandlungen zwischen der Ukraine und Russland stocken) steigern die Attraktivität von Edelmetallen.
4. Rohstoffe: Kupfer korrigiert technisch, Öl leicht im Plus
Kupfer:
Der Kupferpreis an der LME fiel um 0,81 TP3T auf 11.535,5 USD/Tonne.
Gewinnmitnahmen wurden durch einen RSI > 70 ausgelöst, aber das knappe Angebot (LME-Lagerbestände < 100.000 Tonnen) begrenzt den Kursverfall.
Öl:
WTI-Rohöl +0,31 TP3T auf 59,05 USD/Barrel
Gemischte Kräfte:
Das irakische Ölfeld West Qurna-2 hat die Produktion wieder aufgenommen (460.000 Barrel pro Tag), was die Preise belastet.
Doch der andauernde Konflikt zwischen Russland und der Ukraine bietet geopolitische Unterstützung
5. Kryptowährungen: Bitcoin erholt sich, aber regulatorische Unsicherheit bleibt bestehen
Bitcoin: +0,3% auf 91.622 USD
Ethereum: +0,8% auf 3.173 USD
Gefühl:
Die Erwartungen an eine Lockerung der Fed-Politik verbessern die Risikobereitschaft
Doch Chinas sieben größte Verbände gaben eine neue gemeinsame Warnung vor Kryptorisiken heraus und bremsten damit die Aufwärtsdynamik.
