5. Dezember 2025 – Die US-Aktienmärkte eröffneten am Donnerstag überwiegend im Plus. Der Nasdaq legte um 0,311 Punkte zu. Der japanische Nikkei 225 stieg um 2,331 Punkte auf 51.028 und erreichte damit ein neues Jahreshoch. Der US-Dollar-Index notierte nahe der Marke von 99, während der Yen im Tagesverlauf an Wert gewann. Der Silberpreis fiel um 0,31 Punkte auf 156,72 Yen pro Unze, während der Kupferpreis an der LME aufgrund einer technischen Korrektur um fast 11 Punkte nachgab.

Wichtigste Marktbewegungen und Fundamentalanalyse

1. US-Aktien: Technologieaktien führen die Gewinne an, Meta-Aktien steigen aufgrund von Gewinnoptimismus um 5,71 TP3T

S&P 500 +0,24% auf 6.866,47

Dow Jones +0,01%

Nasdaq +0,31% auf 23.527

Branchenleistung:

Finanz-ETF +0,53%

Energie-ETF +0,27%

Halbleiter-ETF −0,54%

Aktien-Highlights:

Meta Platforms +5,7%: Marktgerüchte lassen vermuten, dass Meta plant, sein Metaverse-Budget um 30% zu kürzen und die Ausgaben auf KI zu konzentrieren, was die Gewinnerwartungen deutlich erhöht.

Snowflake −9,7%: Die Bewertungen wurden durch wachsende Besorgnis über eine nachlassende Nachfrage nach Cloud-Diensten belastet.

Kerntreiber:

Arbeitslosenanträge übertrafen die Erwartungen:

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken auf 191.000, den niedrigsten Stand seit drei Jahren. Schwache ADP-Arbeitsmarktdaten lassen die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der US-Notenbank im Dezember jedoch weiterhin über 901 % liegen.

Lockere Liquiditätserwartungen:

Die Preisgestaltung von Zinsswaps deutet darauf hin, dass Händler eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember praktisch bereits eingepreist sehen.

2. Asien-Pazifik-Märkte: Japanische Aktien führen globale Rallye an, Renditen japanischer Staatsanleihen geben nach Erreichen von Rekordhochs nach

Nikkei 225 +2,33%

TOPIX +1,9%

Die Rendite 30-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichte mit 3,4451 TP3T den höchsten Stand seit 1999.

Politischer Hintergrund:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan im Dezember ist auf 70% gestiegen.

Bei der letzten 30-jährigen JGB-Auktion wurde ein Deckungsverhältnis von 4,04 erzielt, das höchste seit 2019.

Kapitalströme:

Der Yen legte im Tagesverlauf zu, da sich die Sorgen um die Haushaltslage in Japan etwas legten und ausländische Kapitalzuflüsse in japanische Aktien anlockten.

Die indische Rupie fiel auf ein Rekordtief von 90,4175, da die anhaltende Blockade bei den Handelsabkommen Kapitalabflüsse auslöste.

3. Edelmetalle & Rohstoffe: Silber gibt nach, geopolitische Ölprämie steigt

Spot-Silber −3% bis $56,72/oz

Spot-Goldpreis −0,2% bis $4.194/oz

Technische Interpretation:

Überkaufte RSI-Werte lösten Gewinnmitnahmen beim Silberpreis aus, obwohl die boomende Nachfrage nach Photovoltaik weiterhin das langfristige Angebotsdefizit stützt.

Rohöl:

WTI-Rohöl +0,31 TP3T auf 1 TP4T59,33/Barrel

Tauziehen zwischen Angebot und Nachfrage:

Die Rohölbestände der US-amerikanischen EIA stiegen um 574.000 Barrel (erwartet wurde ein Rückgang um 800.000 Barrel).

Die Zusage der EU, das russische Ölembargo bis 2027 zu verlängern, hat jedoch die Sorgen um die längerfristige Versorgungssicherheit neu entfacht.

Industriemetalle:

LME Kupfer −1% bis $11.377/Tonne

Der Kursrückgang wird nach der jüngsten starken Rallye als technisch bedingt angesehen, während das Umfeld niedriger Lagerbestände unverändert bleibt.

4. Krypto- und Anleihemärkte: Bitcoin gibt nach, US-Zinskurve steiler

Bitcoin −0,7% bis $93.075

Ethereum +0,6%, übertrifft damit den Gesamtmarkt.

Regulierungsdruck:

Die US-Börsenaufsicht SEC verschärft weiterhin die Kontrollen von Stablecoins, während die PBoC ihr Vorgehen gegen den illegalen Kryptohandel bekräftigt hat.

Anleihenmarkt:

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg um 2 Basispunkte auf 4,08%, da stärkere Daten zu Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe die Nachfrage nach sicheren Anlagen vorübergehend dämpften.

Der heutige Schwerpunkt

US-Kernindex für PCE im September

Markterwartung: 2,81 TP3T im Jahresvergleich

Ein Wert unter 2,7% könnte eine Zinssenkung der Fed im Dezember besiegeln.

BIP der Eurozone im dritten Quartal (endgültiger Wert)

Beschäftigungsbericht für Kanada

Steigt die Arbeitslosenquote über 5,51 % (TP3T), könnte der kanadische Dollar unter Druck geraten.