Amillex-Tagesmarktkommentar: Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed stärken und beflügeln risikoreiche Anlagen; Nasdaq steigt um fast 1,81 Billionen Punkte; Bitcoin fällt unter 87.000 US-Dollar und verzeichnet damit seine schwächste Monatsperformance seit drei Jahren
25. November 2025 – US-Aktien eröffneten mit deutlichen Kursgewinnen, wobei der Nasdaq um fast 1,81 Punkte zulegte. Der Dollar-Index stabilisierte sich, der Yen schwächte sich auf 156,68 ab, der Goldpreis fiel leicht auf 4.055 US-Dollar, und Bitcoin setzte seinen Abwärtstrend fort und fiel unter 87.000 US-Dollar – der stärkste monatliche Rückgang seit 2022. Die Marktdynamik dreht sich weiterhin um das Spannungsfeld zwischen geldpolitischen Lockerungsstrategien und dem Abbau von Fremdkapital in volatilen Anlagen.
I. Wichtigste Marktbewegungen und Fundamentalanalyse
1. US-Aktien: Technologieaktien und chinesische ADRs führen die Gewinne an; Zinssenkungswahrscheinlichkeit erholt sich auf 601 TP3T
Der S&P 500 stieg um fast 11 TP3T, der Dow Jones legte um 0,341 TP3T zu, der Nasdaq stieg um 1,81 TP3T.
Der Nasdaq Golden Dragon China Index legte um 2,41% zu und übertraf damit die Gesamtmarktentwicklung.
Branchen-Highlights: Halbleiter (Nvidia unverändert), KI-Aktien (Alphabet A +5,6%) führten die Gewinne an; Tesla legte über 6% zu.
Der Ton der Fed bleibt locker: Der Präsident der New Yorker Fed, Williams, sagte, „kurzfristige Zinssenkungen seien weiterhin möglich“; Goldman Sachs rechnet damit, dass die dritte Zinssenkung im Dezember beginnen wird.
China ADR-Kurbeltreiber: Alibabas Qianwen-App überschritt die Marke von 10 Millionen Downloads und trieb den Aktienkurs um mehr als 51.300 US-Dollar nach oben.
2. Devisenmarkt: Yen schwächt sich auf 156,68 ab, europäische Fiskalrisiken rücken wieder in den Vordergrund
Der Dollar-Index blieb unverändert, während der Yen auf 156,68 pro Dollar abwertete und sich damit der Schwelle für psychologische Interventionen näherte.
EUR und GBP schwankten angesichts erneuter Besorgnisse über die Tragfähigkeit der Staatsfinanzen nach dem französischen Haushaltsveto.
Politischer Hintergrund:
Divergenz zwischen den USA und Japan: Steigende Erwartungen an Zinssenkungen in den USA stehen im Gegensatz zur anhaltend ultralockeren Haltung der Bank von Japan.
Europa-Risiko: Großbritannien könnte im Rahmen des Haushaltsplans am Mittwoch Steuererhöhungen ankündigen; die Aufwertung des Ratings Italiens bot nur begrenzte Unterstützung.
3. Edelmetalle: Gold fällt leicht auf 4.055 US-Dollar ($), belastet durch Dollar und Zinssätze
Der Spotpreis für Gold sank um 0,2% auf $4.055,88/oz.
Kurzfristiger Druck: Die Widerstandsfähigkeit des Dollars und höhere Renditen von Staatsanleihen verringerten die Attraktivität sicherer Häfen.
Technische Niveaus: Der tägliche Pivot liegt bei $4.063; ein Durchbruch könnte Raum in Richtung $3.946 eröffnen.
4. Energie: Ölmarkt findet Gleichgewicht; geopolitische Risiken bieten leichte Unterstützung.
Der Preis für WTI-Rohöl stieg um 0,21 TP3T auf 1 TP4T58,19/Barrel.
Fahrer:
Unterstützend: Die Unsicherheit bezüglich der Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine (der 28-Punkte-Plan der USA wurde abgelehnt) weckte Besorgnis über mögliche Lieferengpässe.
Gegenwind: Steigende EIA-Lagerbestände und eine nachlassende Einhaltung der OPEC+-Vorgaben begrenzten das Aufwärtspotenzial.
5. Krypto: Bitcoin verzeichnet den stärksten monatlichen Kursverlust seit drei Jahren; Liquidationen halten an
Bitcoin fiel um 1,31 Tsd. 3 Billionen auf 1 Tsd. 4 Billionen 86.807; Ethereum gab um 0,91 Tsd. 3 Billionen nach.
Marktstimmung:
Technischer Hintergrund: $85,200 dient als wichtige Unterstützung; ein Verstoß könnte zu quantitativ gesteuerten Verkäufen führen.
Regulatorischer Druck: Die US-Börsenaufsicht SEC verschärft die Kontrollen von Stablecoins; die chinesische Zentralbank (PBoC) bekräftigte ihr hartes Vorgehen gegen spekulative Aktivitäten.
6. Asien-Pazifik & Anleihen: Indonesien erreicht Rekordhoch; US-Renditen sinken
Aktien im asiatisch-pazifischen Raum: Der indonesische Leitindex stieg um 11 Punkte auf einen Rekordwert von 8.499,72; japanische und koreanische Aktien entwickelten sich unterschiedlich.
Anleihenmarkt: Steigende Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA drückten die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen und dämpften damit die unmittelbare Nachfrage nach sicheren Anlagen.
