14. November 2025 – US-Aktien gaben am Donnerstag durchweg nach, wobei der Nasdaq um mehr als 1,61 Punkte fiel. Der Goldpreis durchbrach die Marke von 4.210 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 21. Oktober. Die Ölpreise stabilisierten sich nach den starken Rückgängen zu Wochenbeginn bei rund 1,58 US-Dollar pro Barrel. Der US-Dollar schwächte sich leicht ab, während Bitcoin um fast 11 Punkte zulegte. Im Mittelpunkt der Markterzählung standen die fehlenden Wirtschaftsdaten und die unterschiedlichen Ansichten zur Geldpolitik der US-Notenbank.

US-Aktien: Technologie führt die Verluste an, Energie ist der einzige Lichtblick

Der S&P 500 fiel um über 1%;

Der Dow Jones fiel um 300 Punkte (-0,6%);

Nasdaq verlor 1,69%;

Der Russell 2000 Small-Cap-Index fiel um 1,17%;

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel auf 2,89%.

Führende Verlierer: Technologie (-0,7%), Halbleiter (-1,2%);

Überdurchschnittlicher Performer: ETF des Energiesektors legte um 0,6% zu, gestützt durch festere Ölpreise.

Kernbotschaft:

„Gute Nachrichten sind bereits eingepreist“ – Gewinnmitnahmen folgten auf das Ende des 43-tägigen Stillstands der US-Regierung.

Datenvakuum – Da wichtige Berichte wie die US-Arbeitsmarktdaten und der Verbraucherpreisindex verzögert werden, fehlt den Märkten ein klarer Richtungsgeber.

Edelmetalle: Gold setzt Gewinnserie auf fünf Tage fort – sichere Anlagen und Zinssenkungen kommen zusammen

Der Spotpreis für Gold stieg um 0,47% auf $4.210/oz, den höchsten Stand seit dem 21. Oktober;

Silber folgte dem Anstieg und überschritt kurzzeitig die Marke von $52,5.

Fahrer:

Erwartungen an Zinssenkungen: Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 68% für eine Zinssenkung der Fed im Dezember ein;

Nachfrage nach sicheren Anlagen: Das Fehlen von Wirtschaftsdaten verstärkt die Unsicherheit und führt zu Kapitalzuflüssen in Gold.

Rohstoffe: Ölpreis hält sich bei $58, da die Versorgungslage der OPEC+ weiterhin angespannt ist

Der Preis für WTI-Rohöl stabilisierte sich bei rund $58/Barrel;

Der Preis für Brent-Rohöl pendelte um $62.

Grundlagen:

Kurzfristige Unterstützung: Die US-Rohölbestände sanken um 5,2 Millionen Barrel (API-Daten);

Langfristiger Druck: Der monatliche Bericht der OPEC warnte davor, dass sich das potenzielle Überangebot im ersten Quartal 2024 noch vergrößern könnte.

Institutionelle Einschätzung: UBS merkte an, dass die Ölpreise die Marke von $55 testen könnten, wenn die OPEC+ die Produktionskürzungen nicht vertieft.

Devisen & Kryptowährungen: Dollar gibt leicht nach, Bitcoin erreicht wieder 103.000 Punkte

Der US-Dollar-Index sank um 0,1%;

EUR/USD stieg auf 1,1605;

USD/JPY blieb stabil bei 154,75, wobei die Erwartung von Interventionen die Volatilität begrenzte;

Bitcoin legte um 11.030 auf 1.040.102.895 zu, während Ethereum ebenfalls zulegte.

Die wichtigste Erkenntnis: Die zunehmende Volatilität bei Risikoanlagen treibt einige Anleger in Richtung sicherer Häfen wie den US-Dollar und Gold.

Globale Aktien: Asien entwickelt sich besser als der Rest, Nikkei legt um 0,41 Punkte zu.

Asien-Pazifik: Nikkei 225 stieg um 0,4% auf 51.281, TOPIX legte um 0,7% zu;

Europa: STOXX 50 unverändert, deutscher DAX um 0,11 Punkte nach unten;

Kapitalströme: Asien profitierte von neuem Optimismus hinsichtlich der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China, was ausländische Kapitalzuflüsse in Technologieaktien nach sich zog.

Der heutige Schwerpunkt

Kommentar der US-Notenbank: Bemerkungen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams – jede Andeutung einer Verlangsamung des Bilanzabbaus könnte risikoreiche Anlagen beflügeln;

Eurozone: Daten zur Industrieproduktion im September;

USA: EIA-Rohöllagerbericht – ein weiterer Rückgang könnte den Ölpreis in Richtung des Widerstands von $60 treiben;

Gewinne: Walmart und Cisco (nach Börsenschluss), entscheidend für die Einschätzung der Verbraucherkonditionen und der Trends bei den IT-Ausgaben von Unternehmen;

Veranstaltungen: Treffen des Technischen Komitees der OPEC+; Treffen der G20-Finanzminister (Indonesien).