2. Januar 2025. Am letzten vollen Handelstag des Jahres waren die globalen Märkte deutlich von Gewinnmitnahmen und sinkender Liquidität geprägt, was den Risikomarkt unter Druck setzte. Die drei wichtigsten US-Indizes gaben parallel nach, da Anleger vor dem Jahresabschluss Gewinne realisierten. Der US-Dollar zeigte sich nach dem Feiertag robust, während Gold und Silber im Edelmetallsektor von ihren jüngsten Höchstständen nachgaben, da die Rendite als sicherer Hafen nachließ. Die Energiemärkte folgten diesem Trend: Rohöl gab angesichts verhaltener Nachfrageaussichten und Positionsglättungen nach. Insgesamt spiegelte die Kursentwicklung am 31. Dezember eine technische Korrektur wider, die durch die Kapitalflüsse zum Jahresende und nicht durch eine fundamentale Veränderung bedingt war. Dies ebnet den Weg für neue taktische Manöver Anfang 2026. 

Marktentwicklung und Fundamentalanalyse nach Anlageklassen 

1. US-Aktienmarkt 

Indexperformance: 

• Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,63%, da Finanzwerte und zyklische Aktien mit Gegenwind zu kämpfen hatten; 

• Der S&P 500 gab seine anfänglichen Gewinne wieder ab und schloss 0,74% niedriger, was auf eine klassische Jahresend-Neugewichtung hindeutet. 

• Der Nasdaq Composite war der größte Verlierer und sank um 0,76%, da die schwergewichtigen Technologieaktien den Index belasteten.  

Haupttreiber: Institutionelle Bilanzglättungen und Positionsanpassungen zum Jahresende, signifikante Gewinnmitnahmen im Technologiesektor nach beeindruckenden Jahresgewinnen und geringe Handelsvolumina, die die Preisvolatilität verstärkten. 

2. Devisenmarkt: 

• Der US-Dollar-Index (DXY) legte nach den Feiertagen zu und schwankte um die 98,3, was sich negativ auf Rohstoffe und risikoreiche Anlagen auswirkte;  

• EUR/USD schwankte im Bereich von 1,170 bis 1,175, belastet durch die Stärke des Dollars und die Konsolidierung zum Jahresende;  

• USD/JPY setzte seine Konsolidierung auf hohem Niveau zwischen 156 und 157 fort; das Währungspaar bleibt dollargetrieben, wobei bei anhaltender Stärke des US-Dollars ein weiteres Abwertungsrisiko des Yen besteht.  

3. Edelmetalle und Rohstoffe 

Edelmetalle:  

• Der Spotpreis für Gold (XAUUSD) gab am letzten Handelstag leicht nach, schloss das Jahr aber mit einem bemerkenswerten Plus von 64% ab.  

• Der Silberpreis (XAGUSD) verzeichnete eine stärkere Volatilität und einen deutlichen Tagesrückgang, seine Jahresperformance blieb jedoch mit über 1471 TP3T hervorragend. Sollte die industrielle Nachfrage bis Anfang 2026 stabil bleiben, behält Silber seine Erholungselastizität. 

Rohstoffe:  

• Der Preis für WTI-Rohöl schloss bei rund $57,5 US-Dollar pro Barrel, ein Minus von 1%, was auf die Liquidation zum Jahresende und vorsichtige Nachfrageprognosen für 2026 zurückzuführen ist. Ein reichliches globales Angebot und ein schleppendes Tempo der Nachfrageerholung, gepaart mit der Positionierung zum Jahresende, setzten die Preise unter Druck, obwohl etwaige Angebotsschocks Anfang 2026 eine Trendwende auslösen könnten. 

4. Heutiger Fokus 

• Heute sind keine wichtigen Wirtschaftsdaten oder Neuveröffentlichungen geplant.