30. Dezember 2025. Mit dem Einsetzen der Feiertagsflaute im Jahresendhandel hat sich das Hauptthema des Marktes hin zu „geringem Volumen und kurzfristigen Gewinnmitnahmen“ verschoben. Risikoanlagen korrigierten nach der Stärke der Vorwoche kurzfristig, während der US-Dollar-Index den vierten Tag in Folge in seiner Spanne verharrte, was darauf hindeutet, dass die allgemeine Risikobereitschaft noch nicht eingebrochen ist. Unterdessen erlebten Edelmetalle am Montag extreme Volatilität und verzeichneten nach dem Erreichen mehrerer Höchststände einen deutlichen Rückgang. Dies wurde teilweise durch einen Short Squeeze infolge erhöhter Margin-Anforderungen der Börsen und erzwungener Liquidationen überzogener Positionen verursacht, wobei die geringe Liquidität während der Feiertage die Preisschwankungen noch verstärkte. Der US-Dollar-Index bewegt sich weiterhin in einer Spanne um 98 Punkte, da der Fokus des Marktes nach wie vor auf der Liquidität zum Jahresende, den Margin-Anpassungen der CME und den Erwartungen hinsichtlich der Zinsentwicklung bis 2026 liegt.
Marktentwicklung und Fundamentalanalyse nach Anlageklassen
1. US-Aktienmarkt
Indexperformance: Die drei wichtigsten US-Indizes gaben leicht nach, da der Markt eine defensivere Haltung einnahm. Der S&P 500 schloss mit einem Minus von rund 0,351 Punkten, der Nasdaq fiel um etwa 0,461 Punkte und der Dow Jones Industrial Average gab um etwa 0,51 Punkte nach. Obwohl US-Aktien im laufenden Jahr weiterhin deutlich im Plus liegen, war die heutige Entwicklung von Gewinnmitnahmen vor dem Jahreswechsel geprägt.
Aktienfokus: Die Tesla-Aktie (TSLA) schloss am Montag mit einem Minus von rund 3,31 Billionen US-Dollar, was einem geschätzten Marktwertverlust von etwa 1,4 Billionen US-Dollar entspricht (basierend auf dem prozentualen Rückgang). Zu den Treibern zählten die Erwartungen hinsichtlich der Absatz- und Auslieferungsdaten sowie die Sensibilität des Marktes gegenüber einer Bewertungskorrektur.
2. Devisenmarkt:
- Der US-Dollar-Index (DXY) schwankte leicht um 98,0, wobei er im Allgemeinen von den beiden Faktoren „sich abkühlende Inflation + Erholung der Risikobereitschaft zum Jahresende“ beeinflusst wurde;
- EUR/USD notierte im Bereich von 1,175 – 1,178, wobei der Euro gegenüber dem Dollar bei begrenzter Intraday-Volatilität eine leichte Stärke bzw. Konsolidierung zeigte;
- USD/JPY notierte im Bereich von 156,0 bis 156,5. Der Yen bleibt relativ schwach, es gab jedoch heute keine signifikanten Kursbewegungen. Sollte der Yen weiterhin unter Druck geraten, sind die Kommentare der Bank von Japan und die internationalen Kapitalströme zu beachten.
- GBP/USD blieb nahe 1,347 – 1,352; das Pfund zeigte sich relativ stabil und setzte seine monatliche Seitwärtskonsolidierung fort.
3. Edelmetalle und Rohstoffe
Edelmetalle:
- Der Goldpreis (XAUUSD) erfuhr nach dem Erreichen von Rekordhochs einen Kursrückgang und fiel zwischenzeitlich um fast 100 % ($250) von seinem Höchststand – ein ungewöhnlich starker Fall von Volatilität. Sollten Börsen oder Broker weiterhin hohe Margin-Anforderungen verfolgen, könnte die kurzfristige Volatilität anhalten.
- Der Silberpreis (XAGUSD) verzeichnete besonders heftige Schwankungen und fiel zwischenzeitlich von einem historischen Höchststand von etwa $84/oz auf $70/oz. Insgesamt wird die Volatilität des Silberpreises durch fundamentale Faktoren (knappes Minenangebot und steigende industrielle Nachfrage, insbesondere aus den Bereichen Photovoltaik und Rechenzentren) gestützt, aber auch durch technische Faktoren und kapitalgetriebene Effekte verstärkt.
Einflussfaktoren: Marktanalysten gehen davon aus, dass nach den Margin-Anhebungen an Börsen wie der CME gehebelte Positionen reduziert werden mussten, was kurzfristige Liquidationen und Kursrückgänge verstärkte. Die allgemeine Einschätzung lautet, dass die Edelmetallpreise zwar in diesem Jahr stark gestiegen sind, die geringe Liquidität und die Margin-Anpassungen nach den Feiertagen jedoch ein Risiko hoher kurzfristiger Volatilität darstellen.
Rohstoffe:
- Der Preis für WTI-Rohöl legte kurzfristig zu, gestützt durch geopolitische und angebotsbezogene Bedenken, und erholte sich auf rund $58, was die Leistung des Energiesektors ankurbelte.
4. Heutiger Fokus
- Heute stehen keine wichtigen Datenveröffentlichungen an.
