29. Dezember 2025. Im frühen asiatischen Handel am Montag setzten die Edelmetalle ihren starken Aufwärtstrend fort. Der Goldpreis notierte bei rund 4.537 US-Dollar pro Unze, während Silber auf ein Rekordhoch von 83,21 US-Dollar pro Unze stieg. Angetrieben wurde der Aufwärtstrend durch die steigenden Erwartungen weiterer Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve im Jahr 2026, einen schwächeren US-Dollar und zunehmende geopolitische Risiken. Unterdessen wurde WTI-Rohöl bei rund 57,10 US-Dollar pro Barrel gehandelt, da die Märkte die Entwicklungen in den Friedensverhandlungen zwischen Russland und der Ukraine aufmerksam verfolgten. Während US-Präsident Donald Trump und der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj in den Territorialfragen keine Einigung erzielen konnten, stehen die Gespräche über Sicherheitsgarantien Berichten zufolge kurz vor dem Abschluss. 

Aktienmärkte Die Märkte bewegten sich am Freitag aufgrund des geringen Handelsvolumens vor den Feiertagen weitgehend seitwärts. Alle drei wichtigen US-Indizes verzeichneten leichte Verluste, blieben aber nahe ihrer Rekordhochs, sodass die Wochenperformance weiterhin positiv ausfiel. Anleger beobachten weiterhin die sogenannte „Weihnachtsrallye“, die, sollte sie sich bewahrheiten, oft als positives Signal für das kommende Jahr gewertet wird. Trotz Gegenwind durch Zölle, geopolitische Spannungen und die Volatilität von KI-Aktien dürften die wichtigsten Indizes bis 2025 weiterhin zweistellige Zuwachsraten erzielen, angeführt von Technologiewerten. Branchenbezogen entwickelten sich Rohstoffe und zyklische Konsumgüter überdurchschnittlich, während der Immobiliensektor hinterherhinkte. Bei den Aktien verzeichneten NVIDIA, Target und die in den USA notierten Edelmetallproduzenten allesamt solide Kursgewinne. 

Im MetallmarktDer globale Aufwärtstrend bei Edelmetallen ist weiterhin intakt. Silber hat seit Jahresbeginn um mehr als 1701 Tonnen zugelegt, während Gold und Platin ebenfalls Rekordhochs erreicht haben. Analysten gehen davon aus, dass Silber bis Jahresende die Marke von 100 US-Dollar pro Unze anpeilen könnte, während Gold mittelfristig auf 4800 bis 5000 US-Dollar abzielt. Die physische Nachfrage zeigt jedoch Anzeichen einer Divergenz: Der Goldkonsum in Indien steht unter Druck aufgrund der hohen Preise. 

Ölpreise Die Preise fielen letzte Woche um mehr als 21.300 Tonnen, da die Sorgen über ein weltweites Überangebot weiterhin die Stimmung prägen. Die IEA prognostiziert, dass das globale Ölangebot im Jahr 2026 die Nachfrage deutlich übersteigen wird. Jegliche Fortschritte in Richtung eines Friedensabkommens zwischen Russland und der Ukraine – die möglicherweise eine Lockerung der Sanktionen gegen russisches Öl zur Folge hätten – könnten die globale Angebotsdynamik weiter verändern. 

In DevisenmärkteDer japanische Yen gab im Feiertagshandel nach, während der US-Dollar leicht zulegte. Trotz der jüngsten Zinserhöhungen der Bank of Japan belastet die expansive Fiskalpolitik weiterhin den Yen und veranlasste japanische Beamte zu wiederholten Interventionswarnungen. Die Märkte erwarten mehrheitlich zwei bis drei Zinssenkungen der Fed im Jahr 2026, was den Dollar mittelfristig unter Druck setzen dürfte. 

Auf dem geopolitische FrontTrump und Selenskyj signalisierten in den Gesprächen zwischen Russland und der Ukraine deutliche Fortschritte bei den Sicherheitsvereinbarungen, obwohl die Territorialfragen weiterhin ungelöst sind. Gleichzeitig dauern die Spannungen zwischen den USA und Israel im Zusammenhang mit den Waffenstillstandsverhandlungen im Gazastreifen an. Weitere Entwicklungen – darunter geplante parlamentarische Gespräche zwischen Russland und den USA, die Erholung des südkoreanischen Marktanteils im Schiffbau, steigende Lebensmittelpreise in Japan und Simbabwes Bestrebungen hin zu einem Einheitswährungssystem unter der Regierung von Simbabwe (ZiG) – bleiben ebenfalls im Fokus. 

Wirtschaftsdaten (Wichtigste Ereignisse des Tages) 

• Veränderung der Rohölbestände der US-amerikanischen EIA (Woche bis 19. Dezember, in Millionen Barrel) 

• Veränderung der Benzinvorräte der US-amerikanischen EIA (Woche bis 19. Dezember, in Millionen Barrel) 

• Veränderung der wöchentlichen Rohölimporte der USA (EIA) (Woche bis 19. Dezember, in Millionen Barrel) 

• US EIA Cushing, Oklahoma Rohöllagerbestände (Woche bis 19. Dezember, in Millionen Barrel) 

• Veränderung der US-amerikanischen EIA-Lagerbestände an Destillatheizöl (Woche bis 19. Dezember, in Millionen Barrel) 

• US-Hausverkäufe in Bearbeitung (Monat/Monat)