Die US-Aktienfutures erholten sich am Montag leicht, wobei die S&P-500-Futures um 0,31 Punkte stiegen. Der US-Dollar-Index blieb unverändert, während der japanische Yen ein Wochenhoch erreichte. Der Goldpreis legte um 1,11 Punkte auf 4.347 US-Dollar pro Unze zu und näherte sich damit seinem historischen Höchststand; Silber verteuerte sich um 0,31 Punkte auf 63,87 US-Dollar pro Unze; Bitcoin erholte sich auf 89.900 US-Dollar. Der Fokus des Marktes liegt weiterhin auf dem Spannungsfeld zwischen der Sorge vor einer KI-Blase und den Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank.

Wichtigste Marktbewegungen und Fundamentalanalyse

1. US-Aktienmarkt: Verkaufsdruck bei Technologieaktien lässt nach, Wirtschaftsdaten im Fokus

Die S&P 500-Futures stiegen um 0,3%, die Nasdaq 100-Futures legten um 0,2% zu und versuchten damit, den Rückgang vom Freitag um über 1% wieder wettzumachen.

Börsenhighlights: Nvidia stieg vorbörslich um 0,661 TP3T; Apple gab leicht um 0,11 TP3T nach; iRobot stürzte nach der Insolvenzanmeldung um über 801 TP3T ab.

Haupttreiber:

Bedenken hinsichtlich der Bewertung von KI-Anwendungen: Yardeni Research stufte die „Magnificent Seven“ auf Underweight herab und stellte die Kosten-Nutzen-Dynamik von KI-Anwendungen in Frage.

Datenerwartung: Die Märkte warten gespannt auf den am Dienstag veröffentlichten Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im November (erwartet werden +50.000 Stellen) und die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex am Donnerstag.

2. Devisenmarkt: Yen erreicht Wochenhoch aufgrund steigender Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan

Der US-Dollar-Index blieb weitgehend unverändert; EUR/USD pendelte um 1,1650.

Der Yen legte um 0,6% auf 154,955 pro Dollar zu und erreichte damit ein Einwochenhoch.

Politischer Hintergrund:

Starke Ergebnisse der Tankan-Umfrage: Das Vertrauen der großen Hersteller erreichte den höchsten Stand seit vier Jahren und bestärkte damit die Erwartungen einer Zinserhöhung der Bank von Japan im Dezember.

Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Notenbank: Der ehemalige Präsident Trump sagte, er ziehe Kevin Warsh als Vorsitzenden der US-Notenbank in Betracht und sprach sich für Zinssätze unter 11 % aus.

3. Edelmetalle: Gold setzt fünftägige Rallye fort, Silber-Spannungen zwischen Angebot und Nachfrage verschärfen sich

Der Goldpreis stieg um 1,11 TP3T auf 4.347 USD/oz und verfehlte damit nur knapp das Rekordhoch von 4.381 USD/oz.

Der Silberpreis stieg um 31 TP3T auf 63,87 USD/oz; der Platinpreis legte um 3,21 TP3T auf 1.815 USD/oz zu und erreichte damit den höchsten Stand seit September 2011.

Grundlegende Unterstützung:

Nachfrage nach sicheren Anlagen: Steigende Volatilität im Technologiesektor (VIX bis zu 18,5) trieb die Kapitalzuflüsse in Edelmetalle.

Anhaltende Käufe der Zentralbanken: Die Goldkäufe der Zentralbanken der Schwellenländer sind im Jahresvergleich um 231 Tonnen gestiegen, wodurch die strukturelle Angebotslücke weiter vergrößert wird.

4. Rohstoffe: Kupfer erholt sich aufgrund technischer Faktoren, Öl legt aufgrund geopolitischer Risiken zu.

Kupfer: Der Kupferpreis an der LME stieg um 1,51 TP3T auf 11.680 USD/Tonne; ANZ rechnet mit einem sich ausweitenden Angebotsdefizit im Jahr 2026.

Öl: WTI-Rohöl verteuerte sich um 0,41 TP3T auf 57,35 USD/Barrel, Brent-Rohöl legte ebenfalls zu.

Geopolitik: Die Folgen der US-Beschlagnahmung venezolanischer Öltanker dauern an, während die Einhaltung der Produktionskürzungen durch die OPEC+ auf 921 TP3T gestiegen ist.

5. Kryptowährungen: Bitcoin stabilisiert sich und erholt sich, regulatorische Unsicherheit bleibt bestehen

Wichtigste Token: Bitcoin stieg um 1,61 Tsd. Billionen auf 89.862 USD; Ethereum legte um 1,91 Tsd. Billionen auf 3.140 USD zu.

Stimmungsverbesserung: Die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed glichen teilweise die negative Stimmung aufgrund der verstärkten Überprüfung von Stablecoins durch die SEC aus.

Der heutige Schwerpunkt

Dreimonats-Arbeitslosenquote der ILO im Vereinigten Königreich (Oktober)

Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich im November

Frankreich, Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (vorläufig)

Deutschland, Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (vorläufig)

Eurozone-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (vorläufig)

Britischer Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Dezember (vorläufig)

Britischer Dienstleistungs-PMI Dezember (vorläufig)

Deutschland Dez. ZEW-Konjunkturstimmungsindex

Eurozone Dezember ZEW-Konjunkturstimmungsindex

Arbeitslosenquote in den USA im November

US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft (saisonbereinigt) im November (in Tausend)

Micron Technology-Ergebnisse (nach Börsenschluss): Fokus auf die Nachfrage nach KI-Speicherchips

Tesla AI Day: Demonstration des humanoiden Roboters Optimus Gen 2 mit Schwerpunkt auf technologischen Durchbrüchen