27. November 2025 – Die globalen Märkte legten am Mittwoch deutlich zu, beflügelt von der optimistischen Einschätzung einer Zinssenkung der US-Notenbank Fed im Dezember (901 %). Alle drei wichtigen US-Aktienindizes eröffneten höher: Der S&P 500 stieg um 0,411 Punkte, der Nasdaq um 0,601 Punkte. Der US-Dollar-Index fiel auf 99,78 Punkte, da andere Währungen an Wert gewannen. Der Goldpreis durchbrach die Marke von 4.150 US-Dollar pro Unze und erreichte ein Dreiwochenhoch. Bitcoin gab leicht auf 86.700 US-Dollar nach.

1. Wichtigste Marktbewegungen und makroökonomische Einflussfaktoren

1. US-Aktien: Technologiekonzerne führen; Oracle-Aktie steigt nach überragenden Quartalszahlen um 61 % (TP3T)

Der S&P 500 stieg um 0,41% auf 6.793,55.

Dow Jones steigt um 0,18% auf 47.196,15

Nasdaq steigt um 0,60% auf 23.163,19

Branchenhighlights:

Halbleiter-ETF +1,73%

Technologie-ETF +1,13%

Banken-ETF −0,13%

Firmenumzüge:

Oracle +6%: Nachfrage nach KI-gestützten Datenbanken steigt sprunghaft an; Cloud-Umsatzwachstum im dritten Quartal erreicht Rekordhoch

Dell +4%: Bestellungen für KI-Server sprunghaft angestiegen; Zielvorgabe für Jahresauslieferungen auf 25 Milliarden US-Dollar angehoben

Haupttreiber:

Die Erwartungen an eine taubenhafte Politik verstärken sich:

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im Dezember ist auf 90% gestiegen; der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett (ein starker Befürworter einer Zinssenkung), gilt als aussichtsreicher Kandidat für den Vorsitz der Fed.

Datenabhängige Begründung:

Die Einzelhandelsumsätze stiegen im September im Vergleich zum Vormonat lediglich um 0,21 TP3 T, was auf eine Verlangsamung hindeutet und die These einer sich lockernden Konjunktur untermauert.

2. Devisenmarkt: Dollar fällt auf 99,78; Yen-Schwäche hält an

DXY fiel um 0,05% auf 99,78

EUR/USD stieg auf 1,1580; GBP/USD auf 1,3180.

USD/JPY schwächte sich auf 156,39 ab.

Politischer Hintergrund:

Fed-Dreh- und Angelpunkt:

Gouverneur Milhan forderte „erhebliche Zinssenkungen“; Vizepräsident Williams deutete kurzfristige politische Flexibilität an.

BOJ-Dilemma:

Die Erwartungen an eine Zinserhöhung stehen im Widerspruch zu Japans fiskalischen Konjunkturprogrammen; der Yen bleibt durch Carry-Trades unter Druck.

3. Edelmetalle: Gold durchbricht die Marke von 4.150 US-Dollar aufgrund von Zinssenkungserwartungen und geopolitischen Risiken.

Der Spotpreis für Gold stieg um 0,45% auf $4.149/oz; die COMEX-Futures folgten dem Anstieg.

Unterstützende Faktoren:

Unsicherheit bezüglich der Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine (Trump setzte den 27. November als „endgültige Frist“).

Die Erwartungen an die US-Realzinsen sind gesunken.

Technischer Hinweis:

Der Tageschart hält sich über $4,100; kurzfristiges Aufwärtspotenzial liegt bei $4,200.

4. Rohstoffe: Ölpreise gleichen sich wieder aus; Agrar-Futures weichen voneinander ab.

Rohöl:

Brent +0,03% auf $61,80/Barrel

WTI flach

Grundlegende Erkenntnisse:

Geopolitische Entspannung: Die russisch-ukrainischen Verhandlungen machen Fortschritte und verringern die Befürchtungen von Versorgungsengpässen.

Nachfragestärke:

Chinas Rohölimporte stiegen im Oktober im Vergleich zum Vorjahr um 121.030 Tonnen; die EIA-Lagerbestände sanken im Vergleich zur Vorwoche um 2,8 Millionen Barrel.

Landwirtschaft:

Mais +1,21 TP3T (Starke US-Exportnachfrage)

Sojabohnen +0,81 TP3T

5. Krypto: Bitcoin gibt leicht nach; Long-Positionen mit Hebelwirkung werden aufgelöst

Bitcoin −0,2% bis $86.790

Ethereum −0,4% bis $2.918

Stimmungstreiber:

Kapitalrotation: Die Stärke des US-Aktienmarktes lenkt Kapitalflüsse weg von Kryptowährungen.

Regulatorischer Druck: Die US-Börsenaufsicht SEC verschärft die Kontrollen von Stablecoins; Coinbase verzeichnet Nettoabflüsse in Höhe von 120 Millionen US-Dollar.

6. Globale Aktien: Asien und Europa folgen dem Aufwärtstrend der Wall Street

Nikkei 225 +1,8% auf 49.559

KOSPI +2,7% auf 3.960

Euro Stoxx 50 +0,6%; DAX +0,55%

Übertragungsmechanismus:

Die Signale der taubenhaften US-Notenbank verstärken die globalen Liquiditätserwartungen und beflügeln damit sowohl den Technologie- als auch den zyklischen Sektor.

• Der heutige Schwerpunkt

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