7. November 2025 – Die US-Börsen brachen am Donnerstag ein, der Nasdaq fiel um mehr als 11 Punkte. Der US-Dollar-Index rutschte unter die Marke von 100, während die Renditen von US-Staatsanleihen über die gesamte Laufzeitkurve hinweg stark sanken. Der Goldpreis legte zunächst deutlich zu, drehte dann aber wieder ins Minus und schloss unter 3.980 US-Dollar. Die Ölpreise wurden durch einen starken Anstieg der Lagerbestände belastet. Die Märkte befinden sich in einem Spannungsfeld zwischen den steigenden Erwartungen an eine Zinssenkung der US-Notenbank im Dezember und der wachsenden Furcht vor einer Konjunkturabschwächung.

Markthighlights & Fundamentaldaten

US-Aktien: Schwache Arbeitsmarktdaten lösen Panik aus, Technologiemärkte führen den Abwärtstrend an

Der S&P 500 fiel um 0,71 Punkte (TP3T), der Dow Jones gab um 350 Punkte nach (-0,751 TP3T) und der Nasdaq verlor 1,11 Punkte (TP3T). Der Nasdaq-100 sank um 1,21 Punkte (TP3T).

Die Sektorperformance war uneinheitlich: Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 1,3%, während Energiewerte aufgrund von Erholungserwartungen beim Rohölpreis um 0,63% zulegten.

Bemerkenswerte Kursbewegungen: Snap legte um 181 TP3T zu (Erholung des Werbegeschäfts), Datadog stieg um 191 TP3T (starke Nachfrage nach Cloud-Monitoring).

Haupttreiber:

Verschlechterung des Arbeitsmarktes: Der Challenger-Bericht zeigte, dass die Unternehmensentlassungen im Oktober einen Höchststand seit 20 Jahren erreichten, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf 60% stieg.

Neuausrichtung der Geldpolitik: Brown Brothers Harriman merkte an, dass „die anhaltende Straffung der Geldpolitik durch die Fed die Fragilität des Arbeitsmarktes weiter offenlegen könnte“.

Devisen & Anleihen: Dollar fällt unter 100, Renditen von Staatsanleihen brechen ein

Der US-Dollar-Index fiel um 0,2% auf 99,80, ein Einwochentief.

Die Rendite 10-jähriger Anleihen fiel um über 7 Basispunkte auf 4,091 TP3T, und die Rendite 2-jähriger Anleihen sank auf 3,571 TP3T.

Marktlogik: Schwache Beschäftigungsdaten verstärkten die Erwartungen an Zinssenkungen und trieben die Kapitalflüsse in festverzinsliche Wertpapiere.

Unter den Hauptwährungen erholte sich der Yen auf 153,50, während der Euro gegenüber dem Dollar auf 1,1500 kletterte.

Rohstoffe: V-förmige Trendwende beim Goldpreis scheitert, Ölpreis durch steigende Lagerbestände unter Druck

Der Goldpreis erreichte kurzzeitig $4.010, fiel dann aber wieder unter $3.980 und schloss mit einem Minus von 0,3%.

Marktspannungen: Die Erwartungen an einen lockeren Zinssatz stützen den Aufwärtstrend, doch die angespannte Liquiditätslage begrenzt die Dynamik.

Rohöl:

Der Preis für WTI-Rohöl fiel um 0,5% auf $59,50 pro Barrel, da die Lagerbestände der EIA um 5,2 Millionen Barrel anstiegen (gegenüber den Erwartungen eines Rückgangs um 286.000 Barrel).

Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage: Die steigende US-Produktion kompensierte die Auswirkungen der Produktionskürzungen der OPEC+.

Kryptowährungen: Bitcoin hält die Unterstützung bei $102K, während die Risikobereitschaft nachlässt

Die wichtigsten Kryptowährungen gaben nach – Bitcoin fiel auf 102.000, Ethereum folgte diesem Beispiel.

Marktstimmung: Die Schwäche der Technologieaktien griff auf den Kryptomarkt über, wo gehebelte Long-Positionen abgebaut wurden und die Volatilität zunahm.

Der heutige Fokus

Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA:

Ein Wert über 220.000 könnte die Spekulationen auf eine Zinssenkung im Dezember weiter untermauern.

Bemerkungen von Fed-Gouverneur Waller:

Eine gemäßigte Geldpolitik könnte risikoreiche Anlagen beflügeln.

Regierungsstillstand:

Am 37. Tag, dem längsten in der Geschichte – könnten anhaltende Störungen die Veröffentlichung des Berichts über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft verzögern.

Unternehmensgewinne:

Disney und Airbnb werden ihre Ergebnisse nach Börsenschluss veröffentlichen; die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher bleibt ein wichtiger Marktindikator.