27.10.2025, 上周全球市场在 „数据、政策、地缘“三重因素交织下剧烈波动:现货黄金在创历史新高后遭遇十年最大单日暴跌, 全周收跌3.17%；美股在C PI数据提振降息预期下再创历史新高; WTI原油全周大涨7%；美元指数震荡于99关口.市场主线围绕„美联储降息路径“ und „俄乌冲突升级“展开激烈博弈.

贵金属:黄金现十年最大跌幅,长期牛市逻辑未改

上周一现货黄金创历史新高4381美元,周二单日暴跌超5%, 全周收于4112美元, 十周来首度收跌；  

Die Referenznummer lautet 6.07% und beträgt 48,59 Prozent.  

基本面驱动:  

技术性抛售:花旗指出金价超买已久，快速上涨触发获利了结；  

数据与政策对冲:美国9月CPI低于预期（核心CPI同比31TP3 T）,提振降息预期,但地缘风险缓和（俄乌和谈停滞）压制避险需求；  

长期支撑仍存: 4900美元和5000美元, 央行购金与去美元化趋势延续.  

美股市场: CPI数据点燃降息预期,标普纳指再创新高

500 bis 1,81 TP3T, 2,11 TP3T, 1,61 TP3T und 1,61 TP3T.  

龙头股苹果市值逼近4万亿美元, 特斯拉因盈利不及预期全周跌5%.  

核心驱动:  

鸽派CPI: 9月核心CPI同比3%低于预期, 市场对10月美联储降息25基点定价达100%；  

财报分化:能源股受油价大涨提振, 科技股盈利韧性（如iPhone销量增14%）支撑指数.  

大宗商品:原油创三个月最大周涨幅，地缘溢价重现

Hersteller: WTI, Hersteller: 7,21 TP3T, 61,5 %/Min;  

驱动逻辑:美国制裁俄油企（Rosneft、Lukoil）引发供应中断担忧，叠加战略储备补充需求；  

基本金属:铜价震荡,贸易摩擦担忧压制需求预期.  

外汇与债券:美元徘徊99关口,美债收益率回落

美元指数:全周收于98.94, CPI数据压制美元涨幅；  

美债市场: 10年期收益率降至3.95%, 降息预期升温推动债券抢购；  

汇市焦点:日元走软至150.5,日本首相高市早苗扩张财政政策预期施压日元.  

加密货币: 特朗普赦免币安创始人, 监管压力缓和

主流币种:比特币全周涨1.2%, 以太坊跟涨；  

政策利好: 特朗普赦免币安赵长鹏, 并结束 „加密货币打击“, Coinbase等公司诉讼撤销.  

本周重磅日程前瞻

超级央行周:美联储、欧央行、日央行齐议息

美联储公布利率决议

加拿大央行公布利率决议和货币政策报告

日本央行公布利率决议和经济前景展望报告

欧洲央行公布利率决议